Ngân hàng trung ương mua vàng ồ ạt, tỷ giá USD/Vàng lập đỉnh mới! Giá vàng năm 2026 có còn tăng không?

Ngân hàng trung ương tranh nhau tăng mua vàng, làn sóng phi đô la hóa đang gia tăng

Các ngân hàng trung ương toàn cầu đang phát động một làn sóng mua vàng chưa từng có. Theo số liệu mới nhất của Hiệp hội Vàng Thế giới, tính đến tháng 10 năm nay, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã tích lũy tổng cộng 254 tấn vàng ròng trong vòng chưa đầy mười tháng, trong đó tháng 10 riêng đã đạt tới 53 tấn, tăng 36% so với tháng trước. Cơn sốt mua vàng này phản ánh việc các ngân hàng trung ương các quốc gia đang nhanh chóng điều chỉnh cấu trúc dự trữ ngoại hối trong bối cảnh bất ổn kinh tế.

Ngân hàng trung ương Ba Lan dẫn đầu toàn cầu với lượng mua 83 tấn, tiếp theo là Kazakhstan và Azerbaijan. Đặc biệt đáng chú ý là Brazil đã khởi động lại kế hoạch mua vàng sau 4 năm, trong vòng hai tháng đã tăng thêm 31 tấn vàng, được thị trường hiểu là một tín hiệu rõ ràng về sự chuyển đổi chiến lược tiền tệ. Nhà nghiên cứu cao cấp của WGC, Krishan Gopaul, cho biết, các hành động của các ngân hàng trung ương này không phải là đầu cơ ngắn hạn, mà là chiến lược dài hạn nhằm phòng hộ rủi ro USD và đa dạng hóa dự trữ.

Giá trị USD so với vàng lập đỉnh lịch sử, địa chính trị và xung đột thương mại thúc đẩy

Dưới sự hỗ trợ của các ngân hàng trung ương liên tục mua vào, giá vàng quốc tế trong tuần thứ Tư đã lần đầu vượt qua mức 4.500 USD/oz, tạo đỉnh lịch sử. Từ đầu năm đến nay, giá vàng đã tăng hơn 70%, đạt hiệu suất mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1979. Quy đổi sang đơn vị tính phổ biến tại thị trường Đài Loan, vàng từ mức khoảng 10,5 vạn TWD/2 chỉ đầu năm nay đã tăng lên 17,7 vạn TWD, mức tăng đáng chú ý.

Có hai động lực chính đằng sau đà tăng nhanh của giá vàng này. Thứ nhất là tình hình địa chính trị liên tục bất ổn, xung đột Trung Đông chưa lắng dịu, xung đột Nga-Ukraine vẫn căng thẳng, cộng thêm chính sách “thuế đối xứng” của chính phủ Mỹ, làm gia tăng rủi ro thương mại toàn cầu; thứ hai là các ngân hàng trung ương các quốc gia đang thúc đẩy tái cấu trúc dự trữ ngoại hối, tăng cường mua vàng để giảm phụ thuộc vào một đồng tiền đơn lẻ. Xu hướng của USD so với vàng chính là biểu hiện trực quan của quá trình tái cấu trúc tiền tệ toàn cầu này.

Hiệu suất của bạc, bạch kim còn ấn tượng hơn, thay đổi bản đồ đầu tư kim loại quý

Ngoài vàng, các kim loại quý khác cũng có đà tăng mạnh. Bạc lần đầu vượt qua mức 70 USD/oz trong tuần này, tăng hơn 150% trong năm, thậm chí còn vượt qua vàng; bạch kim cũng tăng 4% trong ngày 24, lên mức trên 2.300 USD, tăng gần 160% trong năm. Do bạc tăng mạnh hơn, đã xuất hiện các ý kiến cho rằng “mua bạc tốt hơn mua vàng”.

Tuy nhiên, Phó Chủ tịch Hiệp hội Trang sức Vàng bạc Đài Bắc, Thạch Văn Tín, nhắc nhở nhà đầu tư rằng, mức giá hiện tại đã cao, việc đầu tư nhỏ lẻ cần thận trọng. Ông cho biết, với mức giá hiện tại, ngay cả đơn vị nhỏ nhất của vàng cũng phải chi vài nghìn TWD. Đối với nhà đầu tư có ngân sách hạn chế, nên ưu tiên chọn các sản phẩm đầu tư thuần túy như vàng thỏi, sổ tiết kiệm vàng, tránh các sản phẩm trang sức vàng vì chi phí gia công làm giảm lợi nhuận khi bán ra.

Dự đoán của các tổ chức có sự phân hóa rõ rệt, khoảng giá vàng năm 2026 rộng tới gấp ba lần

Nhìn về tương lai, ý kiến thị trường về xu hướng giá vàng năm 2026 có sự phân hóa rõ rệt. Goldman Sachs dự đoán, dưới sự hỗ trợ của việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm lãi suất, giá vàng cuối năm có thể chạm mức 4.900 USD. JPMorgan thì lạc quan hơn, cho rằng lượng mua vàng của các ngân hàng trung ương có thể lên tới 755 tấn, vượt qua mốc 5.000 USD. Nhà phân tích nổi tiếng của phố Wall, Ed Yardeni, còn dự đoán táo bạo hơn, giá vàng có thể tăng vọt lên 6.000 USD vào cuối năm 2026. Ngược lại, Citigroup giữ quan điểm thận trọng, nếu tình hình địa chính trị dịu đi, giá vàng có thể giảm về quanh mức 3.000 USD vào cuối năm.

Khảo sát của Hiệp hội Vàng Thế giới còn xác nhận thái độ lạc quan dài hạn của các ngân hàng trung ương. 43% số ngân hàng trung ương được khảo sát dự định tiếp tục mua vàng trong vòng 12 tháng tới, trong khi 75% dự kiến tỷ lệ USD trong dự trữ ngoại hối toàn cầu sẽ tiếp tục giảm, đồng euro, nhân dân tệ và các đồng tiền khác sẽ ngày càng quan trọng hơn.

Phân bổ theo từng đợt là chiến lược tối ưu, quản lý rủi ro không thể bỏ qua

Đối với nhà đầu tư Đài Loan, dù vàng có đặc tính phòng hộ rủi ro và chống lạm phát, nhưng mức giá hiện tại đã ở mức cao, quyết định đầu tư cần thận trọng hơn. Các chuyên gia tài chính đề xuất các chiến lược sau:

Sử dụng phương pháp định kỳ, phân bổ đều đặn để tránh tập trung quá nhiều một lần, giảm thiểu rủi ro biến động ngắn hạn.

Đa dạng hóa danh mục đầu tư bằng cách bao gồm bạc, bạch kim và các kim loại quý khác, nhưng cần lưu ý rằng độ biến động của các loại này thường cao hơn vàng.

Phân biệt rõ mục đích đầu tư và tiêu dùng, nếu để đầu tư thì nên chọn các kênh có phí thấp, thanh khoản cao như ETF vàng, sổ tiết kiệm vàng hoặc thỏi vàng; còn trang sức vàng do có chi phí gia công, khả năng thanh khoản thấp hơn, không phù hợp để đầu tư thuần túy.

Cấu trúc kinh tế toàn cầu đang ngày càng được tái thiết, vị thế của vàng như “tài sản phòng hộ tối thượng” ngày càng được củng cố. Dù là dự trữ chiến lược quốc gia hay phân bổ tài sản cá nhân, đà tăng giá vàng do các rủi ro địa chính trị và quá trình tái cấu trúc tiền tệ thúc đẩy này vẫn còn nhiều dư địa để khai thác.