Cổ phiếu Intuit đã bị sụt giảm mạnh trong năm nay. Nó có thể giảm thêm bao nhiêu nữa?

Cổ phiếu của nhà sản xuất phần mềm tài chính Intuit (INTU 4.16%) đã giảm mạnh trong năm nay. Trong khi lợi nhuận năm tính đến thời điểm hiện tại của S&P 500 gần như không thay đổi, cổ phiếu của Intuit đã lao dốc. Thật vậy, cổ phiếu đã từng giao dịch ở mức thấp nhất là 349 đô la trong năm nay. Mặc dù hiện tại cổ phiếu đã vượt qua mức thấp này, nhưng vẫn giảm hơn 30% so với đầu năm.

Sự giảm sút đột ngột này xảy ra khi các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về khả năng trí tuệ nhân tạo (AI) có thể làm gián đoạn các mô hình kinh doanh phần mềm như của Intuit.

Tuy nhiên, kết quả tài chính thực tế của công ty chưa bị ảnh hưởng tiêu cực bởi AI cho đến nay. Ngược lại, Intuit còn được hưởng lợi từ AI.

Vậy, các nhà đầu tư nên nghĩ gì về sự biến động gần đây của cổ phiếu Intuit?

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Tăng trưởng mạnh mẽ bất chấp lo ngại

Dựa trên phản ứng dữ dội của thị trường, bạn có thể nghĩ rằng hoạt động kinh doanh cốt lõi của Intuit đang gặp khó khăn.

Nhưng thực tế, hoạt động kinh doanh nền tảng vẫn tiếp tục thực hiện rất tốt.

Trong quý thứ hai của năm tài chính 2026, công ty đã đạt được mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, với doanh thu tăng 17% so với cùng kỳ năm trước lên 4,7 tỷ đô la.

Và công ty rất có lợi nhuận, tạo ra 6 tỷ đô la dòng tiền tự do trong năm tài chính 2025. Dòng tiền như vậy có thể giúp công ty đầu tư mạnh vào các nền tảng của chính mình để củng cố lợi thế cạnh tranh với các tính năng AI riêng — và chính xác là điều đó họ đang làm.

Công ty đã triển khai các trợ lý AI để hỗ trợ khách hàng, và CEO Sasan Goodarzi của Intuit cho biết trong cuộc gọi báo cáo lợi nhuận gần đây nhất rằng hơn ba triệu khách hàng đã “sử dụng các trợ lý để làm công việc thay họ…”

“Chỉ riêng tháng Một, các trợ lý kế toán của chúng tôi đã tiết kiệm thời gian và mang lại tác động cho khách hàng bằng cách phân loại hơn 237 triệu giao dịch,” Goodarzi nói thêm. “Điều này chiếm hơn một nửa tổng số giao dịch được phân loại trong tháng đó.”

Nếu bạn hỏi ban quản lý AI có phải là mối đe dọa hay không, họ có thể sẽ nói đó là một động lực thúc đẩy.

“Nền tảng trung gian thị trường của chúng tôi dựa trên AI đột phá đang thúc đẩy thành công của các doanh nghiệp đang phát triển và chúng tôi đang mở rộng đầu tư, đổi mới sản phẩm và các chiến lược tiếp cận thị trường để thúc đẩy khách hàng chấp nhận,” Goodarzi nói trong cuộc gọi lợi nhuận quý thứ hai của công ty.

Đừng quá phấn khích

Tuy nhiên, hướng dẫn dự báo của Intuit cho thấy sự chậm lại trong ngắn hạn. Ban quản lý dự báo doanh thu quý thứ ba sắp tới của Intuit sẽ tăng khoảng 10% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh sự giảm tốc rõ rệt so với kỳ gần nhất.

Trong khi công ty nổi tiếng là thận trọng trong dự báo, điều này vẫn đáng để theo dõi.

Cuối cùng, có thể là, Intuit sẽ chứng minh — từng quý một — rằng hoạt động kinh doanh của họ không bị suy giảm bởi AI và thậm chí còn có thể hưởng lợi từ nó.

Nhưng tương lai vẫn còn nhiều điều chưa rõ ràng, và thị trường rõ ràng chưa sẵn sàng tin tưởng tuyệt đối vào gã khổng lồ phần mềm này. Khi các bước chuyển công nghệ diễn ra nhanh như vậy, các nhà đầu tư thường yêu cầu một biên độ an toàn rộng hơn.

Hiểu rõ rủi ro định giá

Điều này dẫn chúng ta đến vấn đề cốt lõi gây ra sự giảm giá gần đây của Intuit: rủi ro định giá.

Đối với các cổ phiếu giao dịch ở mức định giá cao, hoạt động kinh doanh nền tảng không cần phải thất bại để giá cổ phiếu sụt giảm.

Đôi khi, thị trường đơn giản quyết định rằng một công ty không còn xứng đáng với mức định giá cao như vậy nữa, và cổ phiếu bị điều chỉnh giảm dù các yếu tố cơ bản vẫn tiếp tục tăng trưởng tốt đẹp.

Trước khi đợt bán tháo phần mềm năm 2026 này bắt đầu, cổ phiếu Intuit có thể đã được định giá cho sự hoàn hảo tuyệt đối. Ngay cả sau đợt giảm giá gần đây, cổ phiếu vẫn có tỷ lệ P/E khoảng 30. Một mức định giá như vậy giả định rằng lợi nhuận sẽ tăng trưởng đều đặn hai chữ số trong nhiều năm.

Nhưng với AI mang lại một yếu tố không rõ ràng về cấu trúc trong lĩnh vực phần mềm, chính xác đó là điều các nhà đầu tư đang đặt câu hỏi.

Nếu thị trường tiếp tục điều chỉnh lại mức giá mà họ sẵn sàng trả cho lợi nhuận từ phần mềm trong một thế giới do AI thúc đẩy, cổ phiếu có thể vẫn chịu áp lực.

Mở rộng

NASDAQ: INTU

Intuit

Thay đổi hôm nay

(-4.16%) $-19.72

Giá hiện tại

$453.95

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$131B

Phạm vi trong ngày

$448.27 - $475.00

Phạm vi 52 tuần

$349.00 - $813.70

Khối lượng giao dịch

5M

Khối lượng trung bình

3.6M

Biên lợi nhuận gộp

77.65%

Lợi tức cổ tức

0.95%

Chuẩn bị cho biến động

Vậy, cổ phiếu Intuit có thể giảm thêm bao nhiêu nữa?

Dù không thể biết chính xác cổ phiếu sẽ diễn biến ra sao trong ngắn hạn, các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho một hành trình gập ghềnh. Rủi ro AI gây gián đoạn phần mềm vẫn còn đó, vì vậy sự biến động cao của cổ phiếu có khả năng sẽ còn kéo dài.

Rất có thể, cổ phiếu sẽ kiểm tra lại mức 349 đô la nếu tâm lý thị trường xấu đi hoặc tốc độ tăng trưởng của công ty tiếp tục chậm lại.

Tuy nhiên, tất cả những điều này, cổ phiếu chắc chắn hấp dẫn hơn so với năm ngoái. Đối với các nhà đầu tư tin rằng Intuit sẽ thành công trong việc thích nghi với chuyển đổi AI, việc nắm giữ một vị thế nhỏ có thể là hợp lý, đặc biệt là khi công ty đã có mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ gần đây.