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從押注特朗普到賭NFL：預測市場2025年創歷史紀錄總結2025年，預測市場將迎來高峰，Polymarket和Kalshi成為行業領軍者，吸引大量投資與媒體關注。隨著2026年美國中期選舉臨近，這些平台的價值將面臨檢驗，關鍵在於能否發展成規模化的預測基礎設施。BlockBeats 消息，12 月 26 日，2025 年成為預測市場發展史上最火熱的一年。隨著 Polymarket 與 Kalshi 崛起為行業頭部平台，該賽道在投資規模、媒體曝光與估值層面全面升溫，並逐步走向主流視野。在 2026 年美國中期選舉臨近之際，預測市場被視為可能複製 2024 年總統大選交易熱潮的重要場景。市場關注的核心問題在於：這些平台能否從「流量與話題驅動」，進化為 可規模化的預測基礎設施。資本加速入場，估值快速抬升：Kalshi：11 月完成 10 億美元融資，估值達 110 億美元，由紅杉資本與 CapitalG 領投；此前 10 月剛完成 3 億美元 D 輪融資，估值 50 億美元。Polymarket：紐約證券交易所母公司 ICE 投資 20 億美元，隨後 CEO Shayne Coplan 披露公司估值約 90 億美元。分析人士指出，預測市場的核心價值並不在短期收入，而在於 群體智能與全球分布式預測數據。Sportstensor CEO Leo Chan 表示，這類數據對金融機構與非交易用戶同

分析：2026年將以太坊擴容的關鍵時期，Gas上限將從6000萬大幅提高至2億總結未來一年將是以太坊擴容的關鍵，Glamsterdam 分叉將在 2026 年引入強大的並行處理能力，Gas 上限將大幅提高，目標是可擴展至每秒萬筆交易。數據塊增加將使 L2 處理能力提升，隱私和跨鏈操作成為關注焦點。BlockBeats 消息，12 月 25 日，據 Cointelegraph 報道，未來一年將是以太坊擴容的關鍵時期。到 2026 年，以太坊將迎來 Glamsterdam 分叉，該升級將為主網引入近乎完美的並行處理能力，並把 Gas 上限從目前的 6000 萬大幅提高至 2 億。大量驗證者將從重新執行交易，轉而驗證零知識（ZK）證明。這一轉變將使以太坊 Layer 1 走上可擴展至 每秒 1 萬筆交易（TPS）甚至更高的發展路徑，儘管這一目標並不會在 2026 年就實現。與此同時，數據塊將增加（每個區塊可能達到 72 個或更多），使 L2 能夠每秒處理數十萬筆交易。L2 也變得越來越易於使用；ZKsync 最近的 Atlas 升級允許資金保留在主網，但在 ZKsync 彈性網絡中的鏈的快速執行環境中進行交易。計劃中的以太坊互操作性層將實現 L2 之間無縫的跨鏈操作，隱私將成為焦點，而 Heze-Bogota 分叉的目標是在年底前提高抗審查能力。

Circle推出基於USDC的代幣化黃金和白銀互換服務Odaily星球日報訊 穩定幣發行商 Circle 宣布旗下 CircleMetals 推出基於 USDC 的代幣化黃金和白銀互換服務，這項新服務使用戶能夠以實時市場匯率無縫將 USDC 兌換為代幣化黃金（ GLDC）和代幣化白銀（ SILC），旨在將貴金屬的穩定性和透明度帶入可編程的區塊鏈金融世界。（Decrypt）

2025加密大事件回顧：川普主導市場行情，10.11創下史詩級清算，加密合規迎來歷史性突破BlockBeats 消息，12 月 23 日，2025 年加密貨幣行業經歷了前所未有的劇變與轉折。從川普上臺伊始的親加密政策、SEC 主席 Gary Gensler 離任、GENIUS 法案的簽署和比特幣 ETF 的持續火熱，再到創造加密歷史上最高單日爆倉的 10.11 大暴跌事件，這一年的大事件如過山車般跌宕起伏。川普——一定是 2025 年對加密市場走勢影響力最高的存在。TRUMP 幣的出現標志着市場進入 FOMO 頂峯，加徵關稅系列消息引發加密市場暴跌，而簽署行政令允許退休帳戶投資加密的操作，也再度讓比特幣開啓漲行情，創下歷史新高。監管環境從嚴格執法轉向創新友好，美國正式邁向「加密首都」的願景；交易平台訴訟和解、機構資金湧入、穩定幣框架落地，這些裏程碑不僅重塑了全球加密格局，也爲行業注入強勁信心。BlockBeats 發布的「2025 加密大事件回顧」精選了全年最具影響力的事件，記錄了從 meme 幣狂熱到監管松綁的每一個關鍵節點。回顧 2025，我們看到加密領域以全面 FOMO 狀態啓程，雖然市場逐步進入「困難」模式，但也正迎接更成熟、合規的未來。

美國《清晰法案》延期引發監管焦慮：數字資產ETP單周外流近10億美元，以太坊居首受美國《清晰法案》（Clarity Act）延期通過、監管不確定性延長以及市場對巨鯨拋售的擔憂影響，數字資產投資產品出現明顯資金撤離。最新數據顯示，相關投資工從區域分布來看，本輪資金外流幾乎全部集中在美國市場。美國相關數字資產產品錄得約9.9億美元的淨流出，成爲全球資金撤離的核心來源。相比之下，加拿大和德國分別錄得約4620萬美元和1560萬美元的資金流入，對整體外流形成有限對沖。這一結構性差異表明，投資者對美國監管前景的擔憂正在主導市場情緒。《清晰法案》被視爲可能重塑美國數字資產監管框架的關鍵立法，其延期通過意味着合規路徑和政策邊界仍不明朗。對於機構資金而言，監管不確定性往往直接轉化爲風險溢價上升，從而觸發階段性撤資。這也解釋了爲何本輪負面情緒主要集中在以美國爲主導的數字資產ETP產品上。從資產類別來看，以太坊（ETH）承壓最爲明顯，單周資金流出高達5.55億美元，居所有數字資產之首。考慮到以太坊在《清晰法案》潛在適用範圍內可能受到的影響最大，資金率先撤離並不意外。盡管如此，以太坊今年以來的累計資金流入仍達到127億美元，遠高於去年的53億美元，說明長期資金並未徹底轉向悲觀。比特幣（BTC）同樣出現4.6億美元的資金外流，表現低於市場此前預期。對比來看，2024年比特幣ETP資金流入爲272億美元，而

报告：巴西加密货币活动增长43%，用户平均投资额超1000美元PANews 12月21日消息，据 Cointelegraph 报道，加密货币平台 Mercado Bitcoin 在一份报告中称，2025 年巴西的加密货币活动显著增长，总交易量同比增长 43%，用户平均投资额突破 1000 美元大关。报告显示，18% 的投资者将资金配置于多种加密资产，表明投资者正逐渐从单一资产投资转向多元化投资。稳定币也成为新老投资者的重要入口，其交易量约为上年的三倍。

美国全國性銀行SoFi推出美元穩定幣SoFiUSD，目前已上線以太坊總結SoFi Bank推出了美元穩定幣SoFiUSD，成為首家在公共鏈上發行穩定幣的美國全國性銀行。該穩定幣提供低費用結算，計劃向SoFi用戶開放，並用於多種支付場景。今年多家機構也在推進穩定幣。PANews 12月18日消息，據The Block報導，SoFi Bank發布美元穩定幣SoFiUSD（1:1現金儲備），稱為首家在公共鏈上發行穩定幣的美國全國性銀行。SoFiUSD已上線以太坊，面向銀行、金融科技與企業夥伴提供7×24近即時、低費用結算，並計劃向SoFi用戶開放。SoFi表示可在美聯儲帳戶持有現金儲備、共享收益，並支持夥伴白標發行或直接接入結算與支付流程。該穩定幣亦將用於卡網絡、零售結算、SoFi Pay跨境匯款與POS支付。今年多家機構推進穩定幣，包括KlarnaUSD、Western Union的USDPT、Stripe的USDB。

Hut 8簽署一份為期15年價值達70億美元的數據中心租賃協議金色財經報導，比特幣礦企Hut 8在X平台發文宣布已與Fluidstack簽署為期15年、價值達70億美元的數據中心租賃協議，租用其位於River Bend園區的245兆瓦數據中心，並且Fluidstack在園區未來擴建階段最多可額外增加1000兆瓦容量，具體期限取決於園區的裝機容量。

BiyaPay分析師：大摩劃定四大長期主線，AI電力、長壽經濟、代幣化、腦機接口總結摩根士丹利指出市場聚焦四大方向，包括AI資本開支、長壽經濟、代幣化金融升級及腦機接口。BiyaPay分析師建議短期關注AI與基建鏈條，中長期跟蹤長壽經濟與代幣化對流動性的改善。BiyaPay支持多資產交易，便於靈活配置。BlockBeats 消息，12 月 17 日，摩根士丹利在本月初首屆主題大會上指出，當前市場長期主線聚焦四大方向：AI 資本開支與數據中心電力瓶頸、長壽經濟帶來的消費與生產力再分配、代幣化推動金融基礎設施升級、以及腦機接口在醫療+AI+製造交匯處的潛在爆發。BiyaPay 分析師認為，短期應關注「AI→電力→基建」鏈條的確定性機會；中長期可跟蹤長壽經濟的科技滲透與服務升級，同時關注代幣化在合規框架下對多資產交易與流動性的改善預期。BiyaPay 作為多資產交易錢包，支持 USDT 交易美股、港股、期貨，並提供 0 手續費數字貨幣現貨合約交易，便於用戶在不同主題下靈活配置與把握節奏。

特朗普：现在比以往任何时候都更接近达成“和平协议”AI 总结特朗普在12月15日表示，与欧洲领导人就俄乌冲突进行了深入对话，认为和平协议比以往更接近。他强调需促进乌克兰和俄罗斯达成一致，并指出谈话进展顺利，得到各方支持。金色财经报道，当地时间12月15日，美国总统特朗普表示，当日他与欧洲领导人进行了“非常好的对话”，其中许多对话涉及俄乌冲突，他们对此进行了长时间讨论，事情“似乎进展顺利”。特朗普认为，现在比以往任何时候都更接近达成实现俄乌和平的“和平协议”。特朗普还表示，他与俄罗斯总统普京进行了多次对话，还得到了欧洲领导人的巨大支持，各方均希望结束这场冲突。特朗普表示，必须让乌克兰和俄罗斯达成一致，他认为目前进展顺利，谈话也很有效。

都更接近達成“和平協議”AI 總結特朗普在12月15日表示，與歐洲領導人就俄烏衝突進行了深入對話，認為和平協議比以往更接近。他強調需促進烏克蘭和俄羅斯達成一致，並指出談話進展順利，得到各方支持。金色財經報導，當地時間12月15日，美國總統特朗普表示，當日他與歐洲領導人進行了“非常好的對話”，其中許多對話涉及俄烏衝突，他們对此进行了长时间讨论，事情“似乎进展顺利”。特朗普認為，現在比以往任何时候都更接近達成實現俄烏和平的“和平協議”。特朗普還表示，他與俄羅斯總統普京進行了多次對話，还得到了歐洲領導人的巨大支持，各方均希望結束這場衝突。特朗普表示，必須讓烏克蘭和俄羅斯達成一致，他認為目前進展順利，談話也很有效。

观点：美联储本月降息后，美股和大饼不涨反跌的原因在于降息前后美债收益率曲线形态的变化AI 总结0xNing0x分析美联储降息后美股和比特币下跌，因美债收益率曲线形态变化。降息政策将影响全球金融市场走势，过度计价的资产面临压力，而美股红利股将迎来估值修复。Odaily星球日报讯 0xNing0x 在 X 平台发文表示，美联储本月降息后，美股和大饼不涨反跌的原因在于降息前后美债收益率曲线形态的变化。这次美联储的货币政策“三连招”——降息 25 个基点、开启购买短债 QE、引导 2026 年降息 1 次预期，对美债收益率曲线形态的陡峭化进程进行了精修。这种“牛陡”形态将主导从现在起到明年第一季度的全球金融市场走势，美股 AI 股、大饼等过度计价乐观降息预期的资产将持续承压，而美股红利股（银行股和工业股）将迎来估值修复周期。

鲍威尔：AI是美國就業惡化的“部分原因”AI 總結美聯儲主席鮑威爾表示，人工智慧正在對美國就業造成一定影響，但不是主要原因。他擔憂當前AI浪潮可能比以往技術革命對勞動力市場更為惡劣，可能導致崗位數量失衡，而應對這些影響的工具尚不充分。金色財經報導，人工智慧正在傷害美國就業嗎？ 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的答案是：有一點。 在新聞發布會上，鮑威爾表示，AI是導致失業率惡化的“部分原因”，這也是美聯儲兩個月內第二次降息的背景之一。 但他也迅速補充說，AI目前還“不是主要原因，我們也不知道未來是否會是”。鮑威爾雖然無法確定AI對勞動力市場的長期影響，但他承認，當前這波AI浪潮可能比過去200年的技術革命對勞動力更糟。以往的技術浪潮雖然消滅一些崗位，但也創造了足夠的新崗位，“最終總是能讓崗位數量保持平衡”。 但生成式AI時代“可能不一樣”，他說。如果真是如此，“我們沒有足夠的工具來應對這些社會和勞動力市場影響。”

分析師：預計美聯儲降息幅度將超過市場預期Odaily星球日報訊 受美聯儲明年將進一步降息的預期以及持續的地緣政治不確定性推動避險需求支撐，金價延續漲勢。德國商業銀行分析師表示：“儘管有跡象顯示 1 月下次美聯儲會議可能暫停降息，但此後進一步降息的大門依然敞開。我們預計的降息幅度將超過市場當前預期，尤其是在鮑威爾繼任者於明年 5 月正式就任美聯儲主席之後。”（金十）

美国參議院加密貨幣市場結構法案因日程緊張陷入僵局經過數週的兩黨談判，美國參議院關於加密貨幣市場結構的立法草案仍未取得實質進展。民主黨人提交了最新反提案，雖然接受了共和黨部分框架，但堅持要求在金融穩定、市場誠信、國家安全執法以及公職人員數字資產行為等方面進行重大改革。這些分歧顯示參議院内部對法案的核心監管架構尚未達成一致。關鍵爭議點包括數字資產資訊披露、二級市場保護、非法金融識別與遏制工具、去中心化平台合規義務以及穩定幣收益率限制。民主黨人還推動嚴格道德規範，防止民選官員通過加密貨幣項目獲利，這與特朗普家族的投資項目相關爭議密切相關。然而，白宮已否決了部分道德條款及民主黨提名要求，加劇了談判難度。隨著2025年參議院議程僅剩幾天，談判若延遲至年1月，將面臨中期選舉和政府撥款到期的雙重壓力，可能導致立法進一步拖延。眾議院此前已通過《數字資產市場透明度法案》，並呼籲參議院直接採納或進行修訂，但參議院仍在制定定制版本。與此同時，進步團體和工會對法案表示擔憂，認為不完善的監管可能威脅美國金融穩定，並對依賴退休金的退休人員構成風險。伊莉莎白·沃倫等民主黨資深議員也繼續施壓，強調加密貨幣行業的崛起可能帶來的潛在風險。總體來看，加密貨幣市場結構法案在參議院仍面臨重大阻力，核心監管分歧和緊迫的立法日程使法案短期內難以推進，市場觀察人士密切關注未來幾周立法走向及其對美國加密市場的潛在影響。（CoinD

主流Perp DEX一覽：Hyperliquid與Aster交易量上升超過30%，存量資金活躍度提升
AI 總結近日，Perp DEX平台交易量增加，未平倉合約略有增加，TVL變化不大，顯示市場活躍。Lighter、Hyperliquid等平台的24小時交易量分別為88.3億、85.2億美元等，資金運作活躍。
BlockBeats 消息，12 月 10 日，據 DefiLlama 數據，過去24小時Perp DEX中，主流平台交易量均有所上升，未平倉合約量再次小幅上升，TVL變化較小。
這表明各平台存量資金維持活躍並增設槓桿，當前部分Perp DEX交易量如下：
Lighter 24小時交易量約 88.3 億美元，TVL 約 13.9 億美元，未平倉合約 17.3 億美元；
Hyperliquid 24小時交易量約 85.2 億美元，TVL 約 44.6 億美元，未平倉合約 67.9 億美元；
Aster 24小時交易量約 76 億美元，TVL 約 13.8 億美元，未平倉合約 27.2 億美元；
EdgeX 24小時交易量約 61.3 億美元，TVL 約 4.01 億美元，未平倉合約 8.31 億美元；
ApeX 24小時交易量約 32.9 億美元，TVL 約 4727 萬美元，未平倉合約 9303 萬美元；
Backpack 24小時交易量約 12.1 億美元，TVL 暫未公開

比特幣礦企IREN完成23億美元可轉換優先票據發行AI 總結比特幣礦企IREN完成23億美元可轉換優先票據發行及5.443億美元可轉債回購，推出2032年和2033年到期的債券，並採取措施對沖股權攤薄風險。BlockBeats消息，12月9日，據CoinDesk報導，比特幣礦企IREN（IREN）完成一項再融資交易，包括23億美元的可轉換優先票據發行，以及5.443億美元的現有可轉債回購。新發行的債券包括：10億美元的票面利率0.25%票據，2032年到期；10億美元的票面利率1%票據，2033年到期；為滿足額外需求而全額行使的3億美元超額配售。此外，IREN還執行了封頂看漲交易，以對沖債券轉換可能帶來的股權攤薄，並為每股82.24美元的初始價格提供保護。公告稱，除與重大變更相關的標準條款外，該票據不包含任何投資者回售權。

报告：比特币2026年或涨至17万美元，美国政策改革与机构需求成核心动力韩国Korbit研究中心最新年度报告预测，比特币将在2026年达到14万至17万美元区间，并指出推动价格上涨的核心动力来自美国财政改革、结构性机构需求以及美元强势环境，而非传统的四年减半周期。研究团队提出宏观驱动的新理论，强调美国生产力提升和资本支出扩张对比特币的影响显著增强。报告将“美元走强、黄金可能回调、机构增加比特币配置”视为三大关键驱动因素。ETF与数字资产国债（DAT）正快速吸纳市场流动性，截至2025年11月，两者合计已持有比特币供应的11.7%。预计于2025年7月生效的《一项宏伟法案》（OB3）将恢复100%额外折旧与研发费用即时扣除，预计将企业实际税率降至10%-12%。Korbit认为，这将吸引海外资本进入美国，并维持美元长期强势。

Glassnode：比特币企稳后投资者恐慌情绪消退，资金开始流向看涨期权AI 总结Glassnode最新周报指出，目前市场状况与2022年熊市早期类似，ETF需求减弱，IBIT出现六周资金流出，累计超过27亿美元。衍生品数据显示市场风险承受意愿降低，期权市场情绪谨慎，投资者更倾向于抛售。Odaily星球日报讯 Glassnode 最新周报中指出，当前市场状况与 2022 年熊市（又称加密寒冬）早期阶段有相似之处。ETF 需求持续走弱，IBIT 连续第六周出现资金流出，创下自 2024 年 1 月推出以来最长的连续负流纪录，过去五周的赎回总额已超过 27 亿美元。衍生品数据进一步印证了风险偏好的下降。11 月至 12 月期间，未平仓合约持续下降，表明市场风险承受意愿降低，尤其是在 10 月 10 日清算闪崩事件之后。永续合约融资利率基本保持中性，仅在短暂时期出现负值，而融资溢价也显著回落，这表明市场环境更加平衡，投机性降低。期权市场情绪谨慎，投资者更倾向于抛售而非追逐上涨空间，本周早些时候，随着比特币价格逼近 8 万美元，看跌期权的买盘占据主导地位，但随着价格随后企稳，投资者恐慌情绪消退，资金流向了看涨期权。

下週宏觀展望：聯準會極具爭議的降息將至，黃金開啟巨震模式
AI 總結
隨著美國經濟數據支持聯準會降息預期，投資者重新聚焦風險資產。下週聯準會利率決議成為關注焦點，市場普遍預計降息，相關經濟數據將陸續公布，投資者看好未來政策寬鬆。
PANews 12月6日報導，隨著「小非農」和PCE等美國經濟數據大體支持聯準會下週降息的預期，華爾街的恐慌來也匆匆去也匆匆，投資者重回對風險資產的低波動率、高確信度的押注。聯準會的利率決議將成為下週的焦點，在近期疲軟的美國就業數據之後，市場普遍預期聯準會將下調利率。
以下是新的一週裡市場將重點關注的要點：
週二0:00，美國11月紐約聯儲1年通膨預期；
週二23:00，美國10月JOLTs職位空缺；
週三3:00，聯準會FOMC公布利率決議和經濟預期摘要；
3:30聯準會主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發布會；
週四21:30，美國至12月6日當週初請失業金人數、美國9月貿易帳；
週五1:00，聯準會公布2025年第三季資金流動報告中的美國家庭財務健康狀況數據；
週五21:00，2026年FOMC票委、費城聯儲主席保爾森就經濟前景發表講話；
21:30，2026年FOMC票委、克里夫蘭聯儲主席哈瑪克發表講話；
週五23:35，芝加哥聯儲主席古爾斯比在芝加哥聯儲第39屆年度經濟展望研討會前參加主持人對話。
聯準會9月份的點陣圖暗示2026年將降息兩次。相比之下，