A queda do preço do Bitcoin coloca os mineiros à beira de um limite

Resumidamente

• O preço em queda do Bitcoin corre o risco de tornar a mineração de Bitcoin não rentável nos Estados Unidos, dependendo das tarifas de energia.
• Outros países também enfrentam uma situação em que o custo de minerar um Bitcoin é superior ao valor do próprio Bitcoin, embora algumas das principais regiões de mineração de Bitcoin — incluindo o Paraguai — continuem a beneficiar de energia relativamente barata.
• Especialistas dizem que, sem aumentos substanciais de preço, o próximo halving do Bitcoin poderá colocar uma pressão significativa sobre os mineiros.

O Bitcoin agora custa mais a minerar nos Estados Unidos do que o seu preço atual de mercado, de acordo com dados do Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index (CBECI). A criptomoeda está atualmente a negociar-se a cerca de $87.900, de acordo com dados do CoinGecko, enquanto dados do CBEIC e da Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA) — que estima o custo médio nacional por kWh de energia em outubro de 2025 em $0,14 — sugerem que o custo atual de minerar um Bitcoin é de $94.746. Este preço médio incorpora tarifas residenciais e comerciais mais caras, mas ao considerar apenas os preços industriais médios para todos os estados ($0,09 em outubro), o custo médio de minerar um Bitcoin ainda é de $86.931.

Dado o contínuo clima de incerteza geopolítica e macroeconómica, o Bitcoin pode estar em risco de cair abaixo deste nível, potencialmente colocando uma maior pressão sobre os mineiros sediados nos EUA. A situação é comparável ou até pior noutros países, com a tarifa média de energia empresarial na China atingindo $0,11 por kWh em junho de 2025, o que significa que custa em média $88.869 para minerar um único Bitcoin. GlobalPetrolPrices.com indica a mesma tarifa de $0,11 por kWh para a Rússia, enquanto o Canadá beneficia de uma tarifa ligeiramente mais baixa de $0,10, o que equivale a um custo de mineração de um Bitcoin de $88.003. Como exemplo de um país onde a mineração em grande escala não é comercialmente viável, a associação comercial Cryptocurrency NZ calculou que o custo para minerar um único BTC na Nova Zelândia é agora de NZ$173.192,96, ou $103.799. Por outro lado, o Paraguai — que agora representa cerca de 4% da taxa de hash do Bitcoin — tem um custo médio de mineração de aproximadamente $59.650, dado o seu preço médio de eletricidade para empresas de $0,05.

 Mineiros nos EUA mudam para IA As operações de mineração estão bem conscientes de quão difícil pode ser a situação atual, com nove empresas americanas de mineração — Riot Platforms, Bitfarms, Core Scientific, Riot, IREN, TeraWulf, CleanSpark, Bit Digital, MARA Holdings e Cipher Mining — tendo mudado total ou parcialmente para centros de dados de IA no último ano e meio. Falando ao Decrypt, Leo Wang, VP de Mercados de Capitais e Desenvolvimento Corporativo da Canaan, afirmou que os mineiros que assumiram dívidas excessivas para operar, ou que implantaram hardware caro ou “rapidamente obsoleto”, enfrentaram a perspetiva de não serem rentáveis nos últimos anos e meses. No entanto, ele afirmou que a Canaan tomou decisões estratégicas para reduzir o seu perfil de risco, incluindo a evitação de dívidas excessivas, bem como o design e venda do seu próprio hardware de mineração, de modo a gerar fluxo de caixa e compensar despesas. Ele disse: “Tentamos manter o preço da energia abaixo de 4 cêntimos/kWh, o que historicamente tem sido sustentável durante mercados em baixa, manter supervisão operacional diária com parceiros, e implantar máquinas apenas quando a energia e as operações estiverem totalmente preparadas.” A Canaan também mantém acordos de hospedagem que lhe dão o direito de reduzir ou encerrar operações em locais específicos, assumindo que a economia já não seja viável. “De mercados de baixo custo a operações de energia fora da rede no Canadá, a nossa presença global e capacidades técnicas também nos permitem explorar novas fontes de energia e reutilização de energia, o que reduz a nossa dependência de qualquer rede ou fonte de energia ao longo do tempo,” acrescentou. De forma mais geral, o fundador do Digiconomist, Alex de Vries, observa que, embora a dificuldade computacional tenha atingido recentemente o pico, a descida do preço do Bitcoin está a tornar as coisas cada vez mais difíceis para os mineiros.

 “Você pode fazer as contas por si próprio considerando que atualmente são necessários cerca de 1,2 milhões de kWh para minerar um Bitcoin,” disse ao Decrypt. “A um preço de $85k por moeda, qualquer custo acima de apenas 7 cêntimos por kWh colocará você em prejuízo.” De Vries concluiu que a mineração de Bitcoin se tornar não rentável “será na verdade muito comum na maioria dos lugares,” já que tarifas muito baixas não são fáceis de garantir. (essas tarifas ultra baixas não são fáceis de obter). Com outro halving de recompensa a acontecer em dois anos, os mineiros de Bitcoin precisarão que o preço da criptomoeda comece a subir novamente em breve. “Isso ainda é bastante tempo,” disse De Vries, “mas sem aumentos substanciais no nível de preço até lá, os mineiros ficarão ainda mais pressionados.”