Bitcoin e Ouro Registram Aumento de Vendas a Descoberto em Meio a Saídas de Capital no Primeiro Semestre de 2026

Bitcoin e ouro registraram saídas significativas de capital no 1º semestre de 2026, com o desmonte da "aposta contra a desvalorização" (debasement trade) diante do progresso lento nas negociações entre EUA e Irã. O analista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, observou que ambos os hedges macro estavam se aproximando de níveis semelhantes de saídas de investidores, com os juros baixos (short interest) do GLD subindo 80% e os do GDX em alta de 50%, segundo dados da S3. Esta semana, o bitcoin registrou uma mínima anual de US$ 57,7 mil antes de se recuperar brevemente para $62K após um relatório de empregos dos EUA mais fraco, enquanto os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram entradas líquidas de $221M na quinta-feira, quebrando uma sequência de 10 dias de saídas. A pressão simultânea sobre ambos os ativos reflete uma reposicionamento institucional mais amplo em hedges macro.

ETFs de Bitcoin à Vista dos EUA Registram Saída Líquida de US$ 5,4 Bilhões no 1º Semestre de 2026

Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA tiveram uma saída líquida de US$ 5,4 bilhões no 1º semestre de 2026, segundo a DWF Labs. Esta foi a primeira vez desde sua estreia em 2024 que os ETFs apresentaram fluxos líquidos negativos em um período semestral. O GLD rastreia investidores de longo prazo em commodities de ouro, enquanto o GDX rastreia posições acionárias de longo prazo. O pico de 80% nos juros baixos do GLD refletiu a fraqueza do bitcoin durante o mesmo período.

Posicionamento Institucional na CME Mostra Tendência Negativa ao Longo do 1º Semestre de 2026

Os dados de posicionamento da CME traçaram um quadro semelhante por meio dos compromissos semanais dos traders (COT), que monitoram grandes posições institucionais na CME. Em 2026, a métrica COT permaneceu negativa, com breves valores positivos aparecendo apenas no final de março e abril. Isso indicou que os players institucionais estavam, em média, vendendo bitcoin (short) no 1º semestre de 2026, enquanto os fluxos de ETFs também se tornavam negativos. Embora as baleias tenham acelerado a acumulação de bitcoin à medida que a demanda institucional diminuía, as ofertas permaneceram relativamente pequenas para neutralizar a pressão de venda.

Entradas Líquidas de Quinta-Feira Sinalizam Possível Mudança na Demanda

No curto prazo, o posicionamento líquido da CME tornou-se brevemente positivo. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram entradas líquidas de $221M na quinta-feira, interrompendo 10 dias consecutivos de saídas líquidas. A mudança ocorreu após o relatório de empregos dos EUA mais fraco, que amenizou os temores de aumento de juros pelo Fed. Os níveis de resistência de alta no curto prazo foram identificados em US$ 62,3 mil, na zona de US$ 65 mil-$67K e em $75K (média móvel de 200 dias).

QCP Capital Identifica Dados de Inflação de Meados de Julho como Ponto de Confirmação

Analistas da QCP Capital afirmaram que a demanda à vista estava começando a se firmar, mas observaram que a confirmação mais ampla de um reposicionamento dovish na ponta curta provavelmente ainda precisa dos dados de CPI de 14 de julho e PPI de 15 de julho, antes do FOMC do final do mês. Os analistas indicaram que a reversão nos fluxos sugere que a demanda à vista está começando a se firmar.

FAQ

O que causou as saídas de capital de bitcoin e ouro no 1º semestre de 2026? Ambos os ativos registraram saídas de investidores com o desmonte da "aposta contra a desvalorização" diante do progresso lento nas negociações entre EUA e Irã. O analista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, observou que os juros baixos do GLD subiram 80% e os do GDX em alta de 50%, segundo dados da S3, enquanto os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram uma saída líquida de US$ 5,4 bilhões no 1º semestre de 2026, segundo a DWF Labs.

Quando os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA quebraram a sequência de saídas? Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram entradas líquidas de $221M na quinta-feira, interrompendo 10 dias consecutivos de saídas líquidas. A mudança ocorreu após um relatório de empregos dos EUA mais fraco, que amenizou os temores de aumento de juros pelo Fed.

Quais dados a QCP Capital identifica como necessários para confirmar a mudança na demanda? Analistas da QCP Capital afirmaram que a confirmação mais ampla de um reposicionamento dovish na ponta curta provavelmente ainda precisa dos dados de CPI de 14 de julho e PPI de 15 de julho, antes do FOMC do final do mês, embora a reversão nos fluxos sugira que a demanda à vista está começando a se firmar.