O Bitcoin chegou a perder o patamar de US$ 60 mil, e a probabilidade de alta de juros pelo Fed em dezembro subiu para 82%.

Bitcoin é negociado a US$ 60.754 em 25 de junho, tendo caído brevemente abaixo de US$ 60.000 durante o pregão, com mínima de US$ 60.728. Dados do Prime Terminal mostram: a probabilidade de aumento de juros em dezembro subiu para 82%. Investidores de longo prazo citam a "regra do ciclo de quatro anos" do Bitcoin, afirmando que a queda atual ainda não atingiu os níveis dos mercados baixistas de 2022 ou 2018.

Dados históricos dos ciclos do Bitcoin: comparação entre a alta de 2023-2025 e as quedas dos dois últimos mercados baixistas

Os dados históricos confirmados dos três ciclos passados são os seguintes:

Ciclo 2015-2018: O Bitcoin subiu fortemente de 2015 a 2017, aproximando-se de US$ 20.000 pela primeira vez no final de 2017, antes de despencar 73% em 2018.

Ciclo 2019-2022: O Bitcoin subiu consistentemente de 2019 a 2021, atingindo uma máxima histórica de cerca de US$ 69.000 em novembro de 2021, antes de cair 64% em 2022.

Ciclo 2022-2026 (atual): Alta de 156% em 2023, nova alta de 121% em 2024, atingindo uma máxima histórica de US$ 126.000 em outubro de 2025, já recuando mais de 50% do pico.

A queda atual é de aproximadamente 48-50%, ainda não atingindo os ajustes dos dois mercados baixistas anteriores (64% e 73%).

Mecanismo de Halving: cronograma do último halving em 2024 e do próximo em abril de 2028

Alguns analistas apontam que um dos principais impulsionadores do "ciclo de quatro anos" do Bitcoin é o mecanismo de halving. De acordo com o design da rede Bitcoin, a recompensa de novos Bitcoins para os mineradores é reduzida pela metade a cada quatro anos, diminuindo a velocidade de nova oferta. Os mercados de alta anteriores ocorreram quase sempre entre 12 e 18 meses após o halving.

Em termos de cronograma: o halving mais recente ocorreu em abril de 2024; o próximo halving está previsto para aproximadamente abril de 2028. Alguns participantes do mercado acreditam que 2027 pode ser uma janela importante para o mercado reentrar em uma trajetória de alta, e o evento de halving de 2028 pode reforçar ainda mais as expectativas.

Dados do Prime Terminal sobre expectativas de alta de juros do Fed: 40% na próxima reunião, 82% em dezembro

De acordo com os dados mais recentes do Prime Terminal: a probabilidade de manutenção da taxa de juros na próxima reunião do Fed é de 60%, e a de alta é de 40%; a probabilidade de alta em dezembro subiu para 82%, com traders já precificando um aperto de cerca de 20 pontos-base. Dos 19 formuladores de política do Fed, 8 preveem alta de juros até o final de 2026, enquanto a maioria tende a manter a taxa inalterada.

Em termos de avaliação institucional, vários bancos, como o Deutsche Bank, apontam que o Bitcoin está cada vez mais se assemelhando a um ativo institucional de alto risco, em vez de um ativo especulativo dominado por investidores de varejo no passado, e sua correlação com o ambiente de liquidez global continua aumentando. A saída de capital institucional dos ETFs de Bitcoin e a força do dólar americano também são alguns dos principais fatores que pressionam o apetite ao risco recentemente.

Perguntas Frequentes

O Bitcoin segue necessariamente a regra do "ciclo de quatro anos"?

De acordo com a explicação do artigo, o "ciclo de quatro anos" é um padrão histórico citado por alguns investidores e analistas de longo prazo, não uma regra determinística. O artigo também aponta que "a história não se repete, mas muitas vezes rima" — esse quadro serve apenas como referência, não como garantia de desempenho futuro.

A queda atual de 50% já é o fundo deste mercado baixista?

De acordo com a comparação histórica do artigo, a queda atual de aproximadamente 48-50% ainda não atingiu o nível de 64% do mercado baixista de 2022 ou de 73% do mercado baixista de 2018; se a queda deste ciclo se aproximar dos níveis históricos, teoricamente ainda há possibilidade de cair para US$ 50.000 ou menos. O artigo não fornece uma conclusão definitiva sobre o fundo.

Qual é o mecanismo real de impacto da alta de juros do Fed sobre o Bitcoin?

De acordo com a avaliação de instituições como o Deutsche Bank, o Bitcoin agora se assemelha cada vez mais a um ativo institucional de alto risco, com correlação crescente com o ambiente de liquidez global. A alta de juros geralmente fortalece o dólar e comprime a liquidez, o que afeta diretamente a disposição dos investidores institucionais em alocar recursos em ativos de alto risco. Portanto, o Bitcoin enfrenta maior pressão de queda quando as expectativas de alta de juros se intensificam.