Bancos Centrais comprarão 100-120 toneladas de ouro, prevê SocGen em meio ao otimismo de pesquisa

A pesquisa do World Gold Council mostra que 89% dos gestores de reservas esperam que as reservas globais de ouro dos bancos centrais aumentem nos próximos 12 meses, com um recorde de 45% esperando que suas próprias instituições adicionem reservas. Analistas do Société Générale alertam que a incerteza no Oriente Médio e as interrupções no mercado de energia criam ventos contrários para os gestores de reservas. A demanda dos bancos centrais tem sido um dos principais impulsionadores da alta do ouro para US$ 5.600 por onça, embora as intenções declaradas nem sempre se traduzam em compras reais.

Pesquisa do World Gold Council Mostra Participação Recorde e Sentimento Otimista

Este ano, um recorde de 79 bancos centrais participou da pesquisa do World Gold Council. Entre os respondentes, 89% dos gestores de reservas esperam que as reservas globais de ouro dos bancos centrais aumentem nos próximos 12 meses. Um recorde de 45% espera que suas próprias instituições adicionem às suas reservas, acima dos 43% em 2025.

Société Générale Prevê 100-120 Toneladas em Compras de Bancos Centrais

Analistas de commodities do Société Générale afirmaram que a incerteza contínua no Oriente Médio e as interrupções nos mercados globais de energia criaram ventos contrários significativos para os gestores de reservas dos bancos centrais. Os analistas do banco francês disseram que, até que o conflito seja resolvido e os mercados de energia se estabilizem, os bancos centrais provavelmente se concentrarão em prioridades diferentes da compra de ouro físico. Os analistas acrescentaram que, mesmo nesse ambiente incerto, ainda há espaço para os bancos centrais aumentarem suas compras de ouro.

O Société Générale avalia as intenções dos respondentes em um período de seis meses, e não de um ano completo. "Como qualquer alocador de ativos, os bancos centrais geralmente têm visibilidade razoável sobre o posicionamento da carteira no curto prazo, mas muito menos ao longo de um ano inteiro. Nesse contexto, as intenções declaradas devem ter maior valor informacional em horizontes mais curtos", disseram os analistas.

Usando essa metodologia, os analistas esperam que os bancos centrais comprem entre 100 e 120 toneladas de ouro no restante do ano. "Isso é aproximadamente o dobro do volume registrado nos primeiros quatro meses e está alinhado com nossa previsão mais ampla de retomada das compras dos bancos centrais", disseram os analistas.

Dados de Exportação do Reino Unido Mostram 35 Toneladas Embarcadas em Abril

O Société Générale explicou que sua previsão está alinhada com os dados comerciais do Reino Unido e os dados de cofres da London Bullion Market Association. O total de exportações de ouro do Reino Unido atingiu 35 toneladas em abril, acima das 13 toneladas em março. Isso permanece abaixo dos referenciais históricos de 47 toneladas para abril desde 2022 e 53 toneladas desde 2015.

A China continua a dominar os fluxos, respondendo pela maior parte dos embarques. As exportações para a China totalizaram 25 toneladas em abril, bem acima da média de 17 toneladas para abril desde 2022 e da média de 13 toneladas desde 2015. As reservas em cofres da LBMA são consistentes com uma aceleração na atividade de exportação, sinalizando uma melhora significativa na demanda subjacente dos bancos centrais.

Demanda de Investimento Atrelada aos Rendimentos Reais dos EUA até o Final do Ano

O Société Générale afirmou que a demanda de investimento continuará sendo impulsionada principalmente pelo custo de oportunidade de manter o metal precioso. O cenário central dos economistas do banco prevê que os rendimentos reais dos títulos de 10 anos dos EUA permaneçam acima de 2% até o 3º trimestre, antes de cair gradualmente até o final do ano e no primeiro semestre de 2027. "Isso sustenta uma postura neutra durante o verão, com espaço para uma perspectiva mais construtiva no final do ano, à medida que o custo de oportunidade de manter o ouro começa a diminuir", disseram os analistas.

FAQ

O que a pesquisa do World Gold Council revelou sobre a demanda de ouro dos bancos centrais? A pesquisa mostrou que 89% dos gestores de reservas esperam que as reservas globais de ouro dos bancos centrais aumentem nos próximos 12 meses, com um recorde de 45% esperando que suas próprias instituições adicionem reservas, acima dos 43% em 2025. Um recorde de 79 bancos centrais participou da pesquisa.

Quanto ouro o Société Générale espera que os bancos centrais comprem? Analistas do Société Générale esperam que os bancos centrais comprem entre 100 e 120 toneladas de ouro no restante do ano, aproximadamente o dobro do volume registrado nos primeiros quatro meses.

O que os números de exportação do Reino Unido mostram sobre os fluxos de ouro para a China? As exportações de ouro do Reino Unido para a China totalizaram 25 toneladas em abril, bem acima da média de 17 toneladas para abril desde 2022 e da média de 13 toneladas desde 2015. O total de exportações de ouro do Reino Unido atingiu 35 toneladas em abril, acima das 13 toneladas em março.