Doosan Fuel Cell: Perda no 2T Aumenta com Atrasos no Projeto, e Meritz Mantém Recomendação de Compra

A Doosan Fuel Cell registrou prejuízo operacional no 2T de 50,4 bilhões de KRW e receita de 44,3 bilhões de KRW, ficando abaixo do consenso do mercado devido a atrasos na entrega de projetos. A Meritz Securities manteve a recomendação de Compra e o preço-alvo de 76.000 KRW, na expectativa de recuperação no 2S. A pesquisadora Moon Kyung-won afirmou que algumas entregas de projetos foram adiadas para o próximo trimestre, postergando o reconhecimento de receita, enquanto os custos de substituição de stacks de aproximadamente 30 bilhões de KRW também ampliaram as perdas no 2T. A corretora espera que o desempenho no 2S melhore, já que os pedidos relacionados a CHPS no mercado doméstico e o reconhecimento de receita se concentram no segundo semestre, com mudanças na projeção de receita anual permanecendo limitadas.

Doosan Fuel Cell registra prejuízo operacional de 50,4 bilhões de KRW no 2T

O prejuízo operacional consolidado no 2T da Doosan Fuel Cell chegou a 50,4 bilhões de KRW, abaixo do consenso do mercado de -23,6 bilhões de KRW. A receita totalizou 44,3 bilhões de KRW, bem abaixo do consenso de 131,8 bilhões de KRW. A empresa também reconheceu no 2T custos de substituição de stacks de aproximadamente 30 bilhões de KRW, o que ampliou a perda.

Custos de substituição de stacks devem diminuir significativamente a partir de 2027

A Meritz Securities espera que níveis semelhantes de custos de substituição de stacks sejam refletidos no 2S, assim como no 1S. No entanto, a corretora antecipa que a participação desses custos relacionados diminuirá de forma significativa a partir de 2027.

Meritz Securities espera recuperação no 2S impulsionada por pedidos de CHPS

Moon Kyung-won afirmou que as mudanças na previsão anual de receita são limitadas porque os pedidos de CHPS no mercado doméstico e o reconhecimento de receita se concentram no 2S. A analista destacou que algumas entregas de projetos foram adiadas para o próximo trimestre, o que postergou o reconhecimento de receita.

Contrato do projeto PAFC para data center nos EUA é iminente

A pesquisadora explicou que o pedido do data center PAFC nos EUA continua válido, afirmando que, embora o cronograma tenha sido ligeiramente atrasado em relação às expectativas iniciais, não surgiu nenhum problema específico e o contrato final parece estar iminente.

Principal contrato SOFC com cliente alemão esperado no 3T

A Doosan Fuel Cell concluiu negociações sobre os principais termos de um contrato de fornecimento de stacks com um cliente alemão. A Meritz Securities espera que o acordo resulte em um contrato principal no 3T, com a produção de stacks de SOFC prevista para começar a partir do 3T.

Problemas na cadeia de suprimentos da Bloom Energy vistos como oportunidade

Moon Kyung-won analisou que os problemas recentes na cadeia de suprimentos da Bloom Energy são um tema neutro ou até mesmo uma oportunidade para a Doosan Fuel Cell. A analista afirmou que o fato de a cotação ter caído em paralelo parece irracional e poderia ser visto como uma oportunidade de investimento.

Doosan Fuel Cell quitou debêntures com vencimento em 10 de julho

A Doosan Fuel Cell quitou todas as debêntures corporativas com vencimento em 10 de julho. A Meritz Securities explicou que, embora não haja planos imediatos de novas captações, poderá ser necessário financiamento no futuro dependendo do cenário de pedidos.

FAQ

Quais foram os resultados financeiros do 2T da Doosan Fuel Cell?
A Doosan Fuel Cell registrou prejuízo operacional no 2T de 50,4 bilhões de KRW e receita de 44,3 bilhões de KRW, ambos abaixo do consenso do mercado devido a atrasos na entrega de projetos e a custos de substituição de stacks de aproximadamente 30 bilhões de KRW.

Por que a Meritz Securities espera recuperação no 2S para a Doosan Fuel Cell?
A Meritz Securities espera recuperação no 2S porque os pedidos relacionados a CHPS no mercado doméstico e o reconhecimento de receita estão concentrados no segundo semestre, com a pesquisadora Moon Kyung-won afirmando que as mudanças na previsão de receita anual seguem limitadas apesar do fraco desempenho no 2T.

Qual é o status do projeto de data center da Doosan Fuel Cell nos EUA?
A pesquisadora Moon Kyung-won afirmou que o pedido do data center PAFC nos EUA continua válido, com o contrato final parecendo iminente apesar de um pequeno atraso em relação às expectativas iniciais, e sem que tenham surgido problemas específicos.