KB Financial confirma corte no dividendo e explora retornos vinculados ao ROE

O KB Financial Group confirmou no dia 23 que a redução de dividendos seguirá no próximo ano conforme o planejamento e está considerando vincular o retorno sobre o patrimônio (ROE) à sua estrutura de retorno aos acionistas. O CFO Na Sang-rok afirmou durante a teleconferência de resultados que a redução de dividendos começa no próximo ano, com lucros distribuíveis já assegurados. A mudança ocorre depois que o índice CET1 do grupo atingiu 13,74% e o PBR se aproximou de 1x, levando a uma evolução da política focada em índice de capital para uma estrutura atrelada à lucratividade.

CFO do KB Financial confirma cronograma de redução de dividendos

O CFO Na Sang-rok afirmou durante a primeira teleconferência de resultados do semestre, no dia 23, que “a redução de dividendos será implementada imediatamente a partir do próximo ano” e que “os lucros distribuíveis já foram garantidos, então vamos seguir conforme o esperado”. Observadores do mercado levantaram dúvidas sobre possíveis atrasos no cronograma de retorno aos acionistas, considerando dividendos de seguradoras e prazos de gestão do fundo da holding, antes da introdução da redução de dividendos.

Na respondeu que “o cronograma de financiamento não está emaranhado” e destacou que “o dividendo interino da seguradora já foi quantificado desta vez, e temos vários meios de financiamento, incluindo títulos subordinados e emissões de títulos da holding, então os retornos aos acionistas seguirão conforme o esperado”.

Grupo planeja alocação flexível de excedente de 180 bilhões de won de capital

No fim do primeiro semestre, o índice CET1 do grupo ficou em 13,74%. Dentro da estrutura vigente de retorno aos acionistas, todo o capital excedente acima do limite de 13,5% do CET1 é utilizado como recurso para retorno aos acionistas. Excluindo a recompra de ações e o cancelamento de 700 bilhões de won anunciados desta vez, permanecem aproximadamente 180 bilhões de won em recursos para retorno.

Sobre isso, o CFO Na explicou que “planejamos manter flexibilidade em timing e métodos” e que “se a recompra de ações em andamento terminar mais rápido do que o esperado, recompras adicionais de ações dentro do ano são possíveis, e também podemos considerar incluí-la no dividendo de liquidação”. Ele acrescentou que “especialmente porque o PBR chegou ao nível de 1x, acreditamos que há necessidade de ajustar a proporção entre dividendos em dinheiro e recompra-cancelamento” mas que “em vez de alterar isso abruptamente, definiremos a proporção de payout de dividendo em dinheiro quando a escala de lucros do segundo semestre ficar mais clara”.

KB Financial avalia estrutura de retorno aos acionistas vinculada ao ROE

O CFO também mencionou a possibilidade de mudanças na própria fórmula de retorno aos acionistas no médio a longo prazo. Na disse que “planejamos manter a lógica de retorno aos acionistas vinculada ao CET1 já divulgada até o próximo ano” mas que “como entramos em uma fase em que o ROE está decolando, estamos considerando que um sistema de retorno aos acionistas vinculado ao ROE também poderia ser útil no futuro”.

Isso é interpretado como indicando que a política de valorização pode evoluir da estrutura vigente de retorno aos acionistas centrada no CET1, voltada ao acúmulo de capital, para uma direção que reflita eficiência de capital e geração de lucros. O KB Financial projetou que o ROE do grupo deste ano vai superar 11% e apresentou uma meta de 13% para o médio a longo prazo.

KB Financial define metas de ROE entre subsidiárias

O CFO Na explicou que, por subsidiária, o banco mira um ROE de 11% ou mais; valores mobiliários, 14%; seguros não vida, 13–14%; e cartão, 10%. Quanto aos dois rodadas de aumento de capital integralizado, totalizando 1,7 trilhão de won para a KB Securities neste ano, o KB Financial afirmou que “trata-se de realocar o capital gerado por subsidiárias centrais, como bancos, para valores mobiliários com alto potencial de crescimento” e que “vamos aprimorar a eficiência de capital do grupo e fortalecer a base de lucros no médio a longo prazo por meio da expansão da emissão de bills e do fornecimento de venture capital”.

Perguntas Frequentes

P: Quando o KB Financial vai implementar a redução de dividendos?
R: O KB Financial vai implementar a redução de dividendos a partir do próximo ano, conforme o planejado. O CFO Na Sang-rok confirmou no dia 23 que os lucros distribuíveis já foram garantidos e que o cronograma seguirá conforme o esperado.

P: Por que o KB Financial está considerando vincular o ROE à sua estrutura de retorno aos acionistas?
R: O KB Financial está avaliando a ligação com ROE porque o CET1 do grupo chegou a 13,74% e o PBR se aproximou de 1x, indicando uma mudança do foco em acúmulo de capital para métricas de eficiência de capital e rentabilidade, à medida que o ROE entra em uma “fase de level-up”.