O ex-governador do Serviço de Supervisão Financeira Lee Bok-hyun lidera uma equipe jurídica que representa as vítimas de títulos da JTBC e alega que corretoras venderam títulos inadequados aos investidores de varejo, enquanto o Serviço de Supervisão Financeira da Coreia do Sul iniciou inspeções sobre a Shinhan Investment & Securities e a Kiwoom Securities em 2 de maio. A equipe jurídica realizou uma coletiva de imprensa em 13 de maio no Salão da Associação de Advogados do Distrito de Jongno, em Seul, e informou 250 requerentes com 32,52 bilhões de KRW em danos, embora estimativas autoatribuídas cheguem a 450 contas individuais e aproximadamente 76 bilhões de KRW. A equipe afirma que a JTBC estava perto de uma erosão total do capital no momento da emissão dos títulos e alega que os subscritores conheciam os riscos, mas venderam os produtos a investidores individuais mesmo assim. Autoridades financeiras sul-coreanas analisam se as corretoras violaram deveres de proteção ao investidor sob a Lei dos Mercados de Capitais.
A equipe jurídica alega que Shinhan Investment & Securities e Kiwoom Securities conheciam os riscos da JTBC
A equipe de vítimas protocolou, em 10 de maio, um pedido de inspeção intitulado “Parecer de Inspeção de Empresas Financeiras sobre a Emissão de Títulos Corporativos e Títulos de Curto Prazo Eletrônicos da JTBC” junto ao Serviço de Supervisão Financeira. A equipe alega que a Shinhan Investment & Securities, como subscritora líder, registrou a erosão do capital e acumulou perdas em sua análise de diligência devida corporativa no relatório devida corporativa, mas depois afirmou no prospecto de investimento que o pagamento de principal e juros seria tranquilo com base na possibilidade de apoio de afiliados. A equipe jurídica sustenta que fatores de risco foram excluídos dos materiais de RI entregues aos investidores e que as salvaguardas no mercado secundário não funcionaram adequadamente para informar os investidores sobre os riscos.
Quanto à Kiwoom Securities, a equipe jurídica questiona se as explicações sobre risco de investimento foram suficientes durante a venda de títulos eletrônicos de curto prazo e se a empresa orientou ou induziu os investidores a registrar recusa de chamadas de confirmação. A equipe pediu às autoridades financeiras que ampliassem os alvos de inspeção além da Shinhan e da Kiwoom, incluindo a Hanyang Securities (que subscreveu títulos eletrônicos de curto prazo), corretoras que negociaram em bolsa, empresas de investimento discricionário e agências de classificação de crédito.
Lee Bok-hyun afirmou que é questionável se investidores comuns receberam explicações suficientes sobre a natureza de títulos de capital híbrido e riscos do ônus financeiro. Ele disse que a equipe jurídica irá responsabilizar por que subscritores e assessores não revisaram adequadamente informações que poderiam ser confirmadas por meio de divulgações públicas. Lee destacou que, de acordo com precedentes recentes da Suprema Corte, subscritores líderes podem assumir certas responsabilidades não apenas perante investidores diretos, mas também perante investidores que compraram no mercado secundário, e que, se informações com impacto material nas decisões de investimento forem confirmadas mesmo após o término das obrigações de subscrição, elas devem ser divulgadas ao mercado de maneira adequada.
Shinhan Investment & Securities nega irregularidades e a JTBC rejeita todas as alegações
A Shinhan Investment & Securities respondeu que conduziu a diligência devida corporativa necessária com base nas informações disponíveis, nas leis relevantes e nos procedimentos internos na época, e que o prospecto de investimento foi preparado com base nas informações disponíveis naquele momento. A empresa afirmou que fatores de risco necessários para decisões de investimento podem ser confirmados por meio do prospecto de investimento publicamente divulgado.
A JTBC negou totalmente as alegações da equipe jurídica. A JTBC declarou que divulgou sua situação financeira de acordo com normas contábeis corporativas e cumpriu a Lei dos Mercados de Capitais. A empresa rejeitou alegações de que evitou uma erosão total do capital por meio de uma emissão de US$ 40 bilhões em títulos de capital híbrido pouco antes do settlement, chamando isso de tratamento contábil lícito. Em relação ao empréstimo de 33 bilhões de KRW para a subsidiária Studio Aye Joongang, a JTBC explicou que 13 bilhões de KRW eram custos essenciais de produção de entretenimento e 20 bilhões de KRW eram uma conversão de recebíveis de securitização de garantias de dívida existentes em empréstimos, sem saída real de fundos.
O FSS inspeciona Shinhan e Kiwoom para verificar conformidade com dever de proteção ao investidor
O Serviço de Supervisão Financeira iniciou inspeções sobre a Shinhan Investment & Securities e a Kiwoom Securities em 2 de maio. O FSS está examinando se as empresas reconheceram plenamente a possibilidade de deterioração financeira da JTBC, ainda assim emitiram títulos corporativos, se explicaram corretamente os riscos aos investidores e se a diligência devida corporativa e os controles internos foram conduzidos de forma apropriada.
O governador do FSS, Lee Chan-jin, havia declarado anteriormente que a agência verifica se títulos comerciais do Grupo Joongang e títulos corporativos foram emitidos de forma adequada e que converterá a análise em uma inspeção, se necessário. Lee disse que os títulos parecem ter sido emitidos e vendidos a investidores individuais até o momento do default, o que é uma situação muito injusta do ponto de vista do investidor.
Observadores do setor esperam que, se a inspeção do FSS confirmar violações do dever de explicação por parte do subscritor líder e das empresas que venderam os títulos, disputas legais sobre o alcance do reconhecimento de venda inadequada e a responsabilidade por danos se expandirão ainda mais.
FAQ
O que a equipe jurídica das vítimas de títulos da JTBC alegou em 13 de maio?
A equipe, liderada pelo ex-governador do FSS Lee Bok-hyun, realizou uma coletiva de imprensa em 13 de maio e alegou que Shinhan Investment & Securities e Kiwoom Securities venderam títulos da JTBC de forma inadequada para investidores de varejo, apesar de saberem que a JTBC estava perto de uma erosão total do capital no momento da emissão. A equipe informou 250 requerentes com 32,52 bilhões de KRW em danos e protocolou um pedido de inspeção ao FSS em 10 de maio.
Como a Shinhan Investment & Securities respondeu às alegações de venda inadequada?
A Shinhan Investment & Securities negou irregularidades e afirmou que conduziu a diligência devida corporativa necessária com base nas informações disponíveis, nas leis relevantes e nos procedimentos internos na época. A empresa disse que o prospecto de investimento foi preparado com base nas informações disponíveis naquele momento e que fatores de risco necessários para decisões de investimento podem ser confirmados por meio do prospecto divulgado publicamente.
O que o FSS está inspecionando no caso dos títulos da JTBC?
O Serviço de Supervisão Financeira iniciou inspeções sobre a Shinhan Investment & Securities e a Kiwoom Securities em 2 de maio. O FSS examina se as empresas reconheceram plenamente os riscos de deterioração financeira da JTBC, mas ainda assim emitiram e venderam títulos a investidores individuais, se explicaram corretamente os riscos e se a diligência devida corporativa e os controles internos foram conduzidos de forma adequada.
