Michael Saylor diferencia BPS e CEBE nas métricas de Bitcoin da MicroStrategy em 14 de junho

De acordo com a BlockBeats, em 14 de junho, Michael Saylor explicou a diferença entre dois principais indicadores de Bitcoin por ação na MicroStrategy. O BPS (Bitcoin per share) mede a exposição do patrimônio comum ao Bitcoin antes de obrigações sêniores e reflete as participações acumuladas de Bitcoin da empresa por ação por meio da emissão de dívida e de captações de capital — acompanhando a execução via Bitcoin yield. Já o CEBE BPS representa a exposição real ao Bitcoin dos acionistas comuns depois de deduzir todas as reivindicações sêniores, funcionando como um indicador de risco mais conservador.

Saylor observou que a importância relativa de cada métrica depende da estrutura de vencimento dos passivos. Dívida de curto prazo torna o CEBE BPS crítico para avaliar o patrimônio de fato dos acionistas; dívida de longo prazo prioriza o BPS, já que a valorização de longo prazo do Bitcoin deve cobrir juros e dividendos acumulados. Ele enfatizou evitar cálculos simplistas de Bitcoin total dividido pelo total de ações, afirmando que é essencial uma análise abrangente da estrutura de capital.