A SEC Enfrenta Pressão Crescente para Transformar Orientações de DeFi em Regras Formais

Participantes da indústria estão pressionando a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) a formalizar suas orientações sobre ferramentas descentralizadas, argumentando que regras mais claras reduziriam a incerteza e melhor alinhariam a supervisão com a infraestrutura de blockchain.

Principais conclusões:

  • Mais de 30 participantes da indústria cripto exortaram a SEC a formalizar orientações de DeFi.
  • A ambiguidade regulatória em torno das regras de corretores (broker) da SEC ameaça a inovação em blockchain.
  • A comissária Hester Peirce apoiou a elaboração de regras para alinhar a política da SEC com o DeFi.

Participantes da indústria cripto pressionam a SEC a formalizar orientações de DeFi

A indústria cripto está pressionando a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) a transformar orientações recentes sobre ferramentas descentralizadas em regras formais, medida que os apoiadores veem como positiva para o desenvolvimento de blockchain a longo prazo. Em 21 de abril, o DeFi Education Fund e mais de 30 organizações enviaram uma carta apoiando a posição da agência sobre certas interfaces de transações cripto, ao mesmo tempo em que pediam uma estrutura regulatória formal que forneça clareza duradoura.

A coalizão apoiou a distinção do regulador sobre ferramentas não custodiadas, argumentando que essas interfaces funcionam como infraestrutura técnica, e não como intermediárias de transações. O DeFi Education Fund, uma entidade de defesa baseada nos EUA, organizou a resposta, enquanto as outras empresas e organizações assinaram como apoiadores independentes. A posição também se alinha com o impulso mais amplo da comissária Hester Peirce por definições de broker modernizadas que reflitam a estrutura do mercado cripto. A carta afirmou:

“Portanto, instamos respeitosamente a Comissão a construir sobre a Declaração por meio da regulamentação com aviso e comentários.”

“Especificamente, a Comissão deve considerar a adoção de uma estrutura baseada em princípios que forneça critérios claros e objetivos para quando uma atividade se enquadra na definição de ‘broker’, iterando sobre os critérios na Declaração”, acrescentou a carta.

A comissária Peirce reforçou essa direção em comentários separados, pedindo uma revisão permanente das regras de corretor-dealer (dealer de valores mobiliários) para melhor alinhar com tecnologias descentralizadas. Ela destacou que definições legadas correm o risco de classificar erroneamente provedores de software e participantes de infraestrutura, sinalizando a necessidade de uma estrutura durável que reflita as realidades atuais do mercado cripto. A posição dela dá mais peso ao argumento da indústria de que a elaboração de regras, e não apenas orientações, é essencial para a clareza regulatória de longo prazo.

Estrutura formal de broker vista como chave para a expansão do DeFi

A elaboração de regras é central para o argumento do grupo porque a orientação dos Staffs não tem a mesma durabilidade que uma regra formal. A carta apontou para o debate contínuo sobre como o termo “broker” deveria se aplicar a mercados descentralizados e argumentou que provedores de infraestrutura, incluindo validadores, serviços de dados e redes de comunicações, devem ser distinguidos de entidades que intermedeiam ativamente transações. Os signatários alertaram que a ambiguidade regulatória poderia esfriar o desenvolvimento de blockchain e reduzir o acesso eficiente ao mercado para investidores.

A carta foi encerrada com um apelo voltado ao futuro por uma abordagem mais estável e neutra em relação à tecnologia. A coalizão escreveu:

“Temos esperança de que a formalização dos princípios na Declaração em uma estrutura regulatória durável e neutra em relação à tecnologia forneça clareza duradoura e reforce a abordagem delineada pelo Staff, e esperamos fornecer comentários adicionais e detalhados no futuro.”

Na visão do grupo, codificar a posição da SEC reduziria a incerteza, limitaria a reinterpretação futura e proporcionaria uma base mais sólida para o desenvolvimento de finanças descentralizadas.

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