Oferta pública inicial da SpaceX impulsiona o sentimento do setor aeroespacial na China (ações A), com diferença de avaliação superior a 7 vezes

Ações da SpaceX na estreia no Nasdaq, em 12 de junho, dispararam 19%, enquanto a empresa chinesa de negócios em aeroespacial registrou alta média de 0,88% no mesmo dia. Citando analistas, o China Daily afirmou que a listagem da SpaceX fornece ao setor aeroespacial comercial global um modelo de avaliação de mercado aberto “mainstream”, ajudando a promover uma reavaliação do valor de Ações do setor aeroespacial comercial na China. O professor de finanças da Universidade de Nankai, Tian Lihui, disse que a relação preço/receita das empresas de aeroespacial comercial de Ações atuais está em cerca de 8 a 10 vezes.

Alta no setor aeroespacial comercial de Ações: sexta-feira passada 0,88%, segunda-feira 2,96%

Com base na confirmação de dados de mercado divulgados pelo China Daily:

Na sexta-feira passada (12 de junho, primeiro dia de listagem da SpaceX): as empresas de aeroespacial comercial de Ações subiram, em média, 0,88%; pelo menos quatro ETFs de aeroespacial comercial tiveram alta superior a 5%

Nesta segunda-feira: as empresas de aeroespacial comercial de Ações avançaram mais 2,96%; o índice composto de Xangai fechou em alta de 1,61%

No acumulado do ano: as empresas de aeroespacial comercial de Ações acumularam alta de cerca de 6%

Diferença de avaliação e lógica de reprecificação analisadas

Tian Lihui, professor de finanças da Universidade de Nankai, confirmou: atualmente, a relação preço/receita das empresas de aeroespacial comercial de Ações está em cerca de 8 a 10 vezes, enquanto a SpaceX embute uma relação preço/receita de 65 a 100 vezes; o entusiasmo global com a SpaceX deve ajudar a acelerar a reavaliação mais profunda das empresas de aeroespacial comercial de Ações, direcionando mais capital para líderes do setor que detêm tecnologias centrais e operam em larga escala.

Um analista da Founder Securities também confirmou: a listagem da SpaceX oferece ao setor aeroespacial comercial global um modelo de avaliação de mercado aberto “mainstream” e altamente representativo, impulsionando o sentimento do mercado de Ações e ajudando os investidores a enxergar o aeroespacial comercial como um setor de tecnologia com maior potencial de crescimento.

O analista-chefe de defesa e aeroespacial do Citic Securities, Fu Chenshuo, confirmou: investidores devem prestar atenção aos principais ativos, incluindo foguetes reutilizáveis (incluindo cadeias de suprimentos de impressão 3D), fabricação de satélites, operação de satélites e aplicações no solo; com a maturação das tecnologias de recuperação, o custo de lançamento deve cair significativamente; também vale observar as perspectivas mais amplas de uma indústria para capacidade de computação no espaço.

Situação confirmada de políticas e canais de IPO

O relatório de trabalho do governo da China para 2026, pela primeira vez, listou a indústria espacial como uma das novas indústrias estratégicas de pilar do país.

Confirmação da SSE: em 26 de dezembro de 2025, a Bolsa de Valores de Xangai (SSE) publicou diretrizes de listagem para a indústria de foguetes comerciais; de acordo com o 5º conjunto de padrões de listagem do STAR Market (科创板), empresas de foguetes comerciais em uma etapa-chave de grande escala de comercialização podem solicitar listagem no STAR Market.

Conforme o China Daily, foram confirmados os seguintes avanços:

Pedidos de IPO no STAR Market já aprovados: Lan Yu Space e Zhongke Space (2 empresas no total)

Fluxo de solicitação de IPO já iniciado: outras 8 empresas

Dados do tamanho do mercado de aeroespacial comercial da China confirmados pela CCID Media

Com base em dados da CCID Media, uma instituição de mídia sob o Centro de Desenvolvimento da Indústria de Informação da China:

Em 2025: o tamanho do mercado de aeroespacial comercial da China atingiu 2,83 trilhões de yuanes (cerca de US$ 41,88 bilhões), com crescimento anual de 21,7%

Projeção para 2026: o tamanho do mercado deve se ampliar ainda mais para 3,5 trilhões de yuanes, com taxa de crescimento anual estimada acima de 20%

Os números de 2026 acima são uma previsão de mercado da CCID Media, não valores já realizados.

Perguntas frequentes

Como a listagem da SpaceX afeta as expectativas de avaliação das empresas de aeroespacial comercial de Ações?

Com base nos pontos confirmados pelo analista da Founder Securities e pelo professor Tian Lihui da Universidade de Nankai citados pelo China Daily, a SpaceX foi listada com uma relação preço/receita de 65 a 100 vezes, fornecendo ao mercado uma referência de avaliação pública para empresas do setor aeroespacial comercial. A relação preço/receita das empresas de aeroespacial comercial de Ações atuais está em cerca de 8 a 10 vezes, e analistas consideram que a listagem da SpaceX ajuda os investidores a reavaliar o potencial de crescimento do aeroespacial comercial de Ações.

Quais são os avanços confirmados no momento para os canais de IPO de aeroespacial comercial na China?

De acordo com o China Daily, até a data da publicação, os pedidos de IPO no STAR Market da Lan Yu Space e da Zhongke Space já foram aprovados, enquanto outras 8 empresas já iniciaram o processo de solicitação. As diretrizes para listagem de empresas de foguetes comerciais publicadas pela SSE em 26 de dezembro de 2025 (5º conjunto de padrões do STAR Market) oferecem uma janela de políticas de IPO para as empresas relacionadas.

Qual é o significado do relatório de trabalho do governo deste ano para o aeroespacial comercial da China?

Pela primeira vez, o relatório de trabalho do governo da China para 2026 incluiu a indústria espacial como uma das novas indústrias estratégicas de pilar do país, representando a primeira confirmação explícita do governo chinês, em um documento oficial de política, sobre a posição da indústria de aeroespacial comercial. A West Land Securities confirmou que isso significa que o aeroespacial comercial se torna uma parte importante para demonstrar a produção de alta qualidade da nova geração na China, com posição estratégica na competição global.