Cofre Morpho Vault estável e Theo para detentores de USDT que buscam rendimento de ativos do mundo real

A Stable, blockchain nativa de USDT, entrou no ar nesta semana com o StableEarn, um produto de gestão de tesouraria que direciona depósitos de USDT para rentabilidades de nível institucional por meio de um cofre da Morpho respaldado pelo conjunto de ativos do mundo real (RWA) da Theo.

• Principais destaques:
• • A Stable lançou o StableEarn em 26 de maio, com o primeiro cofre da Morpho respaldado pelos 3 produtos de RWA da Theo.
• • A Gauntlet seleciona o risco para o cofre, supervisionando mais de $1B em ativos na plataforma Morpho.
• • Os thBILL, thGOLD e thUSD da Theo miram detentores de USDT que buscam rendimento atrelado a retornos de mercado do mundo real.

Stable leva rendimento institucional em USDT onchain via cofre da Morpho respaldado pela Theo

O anúncio da Stable, compartilhado com o Bitcoin.com News, destaca que o USDT tem uma capitalização de mercado próxima de US$ 190 bilhões e responde por mais de 50% do mercado global de stablecoins. Apesar desse tamanho, usuários e empresas que querem colocar USDT ocioso para trabalhar têm acesso limitado a opções de rendimento competitivo nativamente na cadeia. O StableEarn é a tentativa da Stable de fechar essa lacuna.

O primeiro cofre opera na Morpho, um protocolo de empréstimos onchain. Os parâmetros de risco são curados pela Gauntlet, uma empresa de gestão de risco com mais de US$ 1 bilhão em ativos sob curadoria e uma das curadoras há mais tempo no protocolo Morpho.

O rendimento é obtido via Theo, uma plataforma de ativos do mundo real cofundada por ex-traders quantitativos da Optiver e IMC. Os produtos da Theo ficam no centro da estratégia do cofre.

Três produtos da Theo dão suporte ao cofre: thBILL, que oferece exposição tokenizada a títulos do Tesouro dos EUA; thGOLD, um produto de carry denominado em ouro; e thUSD, um produto de rendimento com neutralidade de delta derivado de derivativos de ouro. Cada produto é respaldado por colateral físico ou de nível institucional e faz hedge em bolsas de futuros da CME e NYMEX.

A Theo trabalha com a divisão Libeara do Standard Chartered e com a Wellington Management como parte de sua rede de parceiros institucionais. A estrutura do cofre direciona depósitos em USDT para essas estratégias, gerando rendimento a partir da atividade de mercado do mundo real, e não de incentivos de tokens.

Brian Mehler, CEO da Stable, disse que detentores de USDT têm tido falta de acesso a rendimentos competitivos apesar da posição dominante da stablecoin. “O StableEarn muda isso ao reunir rendimento de nível institucional e a cadeia construída em torno do USDT”, disse Mehler.

Iggy Ioppe, CIO da Theo, enquadrou o produto como um modelo para rendimento em dólar onchain. “USDT-nativo, de nível institucional, com retornos gerados por mercados do mundo real”, disse Ioppe. “O futuro da cripto é rendimento real de mercados reais, entregue nativamente onde o capital já vive.”

O StableEarn mira neobancos, fintechs, processadores de pagamento e usuários individuais que mantêm USDT e querem rendimento sem mover ativos fora da rede da Stable. A Stable é construída em torno do USDT e tem parceria com a Tether. A cadeia foi projetada para pagamentos de stablecoin de baixo custo e alta velocidade, com taxas de gas pagas em USDT. O StableEarn amplia essa infraestrutura para a geração de rendimento.

Os produtos da Theo estão integrados em mais de 15 protocolos de finanças descentralizadas (DeFi). A empresa usa uma estrutura quantitativa de gestão de risco desenvolvida internamente pela equipe fundadora.

As duas empresas posicionaram o cofre como um passo inicial. Mais cofres e estratégias de rendimento na rede Stable ainda não foram anunciados, mas a infraestrutura está pronta para produtos adicionais.