Rendimentos dos Treasuries dos EUA sobem à medida que o conflito entre Trump e o Irã se intensifica sobre o Estreito de Ormuz

Os preços dos títulos do Tesouro dos EUA caíram levemente na manhã de 13 de maio, enquanto o rendimento do Treasury de 10 anos subiu para 4,579%, refletindo preocupações renovadas com a inflação disparadas pelo aumento dos preços do petróleo diante da escalada das tensões militares EUA-Irã. A alta do rendimento ocorreu quando o presidente Donald Trump afirmou que os EUA controlariam e possivelmente operariam o Estreito de Ormuz, contestando diretamente a recente declaração de bloqueio do Irã. Os mercados do Tesouro estão reprecificando o risco de inflação à medida que o conflito não mostra sinais de desaceleração apesar dos esforços de mediação.

Rendimentos do Tesouro sobem em todas as maturidades na manhã de 13 de maio

Às 9h15 (horário de Brasília) de 13 de maio, o rendimento do Treasury dos EUA de 10 anos estava em 4,579%, acima de 1,10 ponto-base em relação ao benchmark das 15h do dia de negociação anterior, segundo a tela de taxas de juros intradiárias no exterior do Yonhap Infomax. O rendimento do Treasury de 2 anos, sensível à política, subiu 1,90 ponto-base para 4,227% durante o mesmo período. O rendimento do Treasury de 30 anos aumentou 0,60 ponto-base para 5,077%. A diferença de rendimentos entre os Treasuries de 10 anos e de 2 anos estreitou de 36,0 pontos-base no dia anterior para 35,2 pontos-base. Preços de bonds e rendimentos se movem em direções opostas.

Trump promete controle dos EUA do Estreito de Ormuz em meio a impasse com o Irã

O presidente Donald Trump afirmou em 13 de maio que atacaria o Irã “muito forte”. Trump disse à Fox News: “Continuaremos controlando o Estreito de Ormuz e provavelmente operando-o.” Ele acrescentou: “Seremos os guardiões do estreito e devemos ser compensados pelo trabalho. Vamos protegê-lo e receber pagamento por essa proteção.” As declarações de Trump foram interpretadas como uma disposição de enfrentar o Irã, que tem buscado controlar o Estreito de Ormuz e cobrar taxas de trânsito.

O Irã respondeu em 13 de maio, dizendo: “Não permitiremos que os EUA interfiram no Estreito de Ormuz”, e alertou: “Se a guerra se expandir, as chamas se espalharão por toda a região.” O confronto militar, que foi retomado depois que o Irã atacou navios mercantes em trânsito por Ormuz, não diminuiu apesar dos esforços de mediação de países intermediários. O Irã declarou uma re-bloqueio do Estreito de Ormuz ao longo do fim de semana para pressionar Trump, levando Trump a adotar uma postura mais dura.

Surgiram relatos de que Israel compartilhou inteligência com a equipe de Trump sobre uma tentativa iraniana de assassinato contra Trump. Se isso for verdade, o desenvolvimento reforça as expectativas de que o conflito não vai se dissipar facilmente. Em 10 de maio, Trump escreveu em sua plataforma Truth Social: “Se o Irã assassinar ou tentar me assassinar, eu tenho a prontidão, a vontade e a capacidade de aniquilar completamente e destruir totalmente todo o Irã.”

CME FedWatch mostra probabilidade de 86% de aumento de juros até dezembro

Apesar do aumento das tensões do conflito EUA-Irã, as expectativas do mercado para alta de juros dos EUA este ano não mudaram significativamente, indicando que o mercado ainda não está precificando de forma séria um confronto militar prolongado. Segundo a ferramenta CME FedWatch, o mercado de futuros da taxa de fundos federais refletiu cerca de 86% de probabilidade de que a taxa de referência aumente em 25 pontos-base ou mais até o fim de dezembro. A probabilidade de alta de 25 pontos-base é 36,7%, enquanto a de alta de 50 pontos-base é 34,2%.

FAQ

O que fez os rendimentos dos Treasuries dos EUA subirem na manhã de 13 de maio?
Os rendimentos subiram à medida que os preços internacionais do petróleo dispararam em meio à escalada das tensões militares EUA-Irã, levando os mercados a reprecificar as preocupações com inflação. O rendimento do Treasury de 10 anos subiu 1,10 ponto-base para 4,579%.

O que o presidente Trump disse sobre o Estreito de Ormuz em 13 de maio?
Trump afirmou que os EUA controlariam e possivelmente operariam o Estreito de Ormuz, dizendo à Fox News que “seremos os guardiões do estreito e devemos ser compensados por esse trabalho”.

Qual é a expectativa atual do mercado para aumentos de juros dos EUA até dezembro?
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, o mercado de futuros da taxa de fundos federais mostra aproximadamente 86% de probabilidade de que a taxa de referência aumente em 25 pontos-base ou mais até o fim de dezembro.