Mercado de títulos de Seul enfrenta pressão com leilão de 2,8 trilhões de won e riscos geopolíticos

O mercado de títulos de Seul deve enfraquecer em 13 de julho, à medida que os investidores digerem um leilão de títulos do Tesouro de 10 anos no valor de 2,8 trilhões de won, em meio a riscos geopolíticos elevados no Oriente Médio. O Comando Central dos EUA anunciou ataques aéreos adicionais no Estreito de Ormuz às 6h, horário coreano, do dia 13, visando capacidades iranianas para atacar embarcações civis. Os participantes do mercado acompanham de perto o movimento dos preços internacionais do petróleo e o impacto da declaração da ministra das Finanças do Japão, Katayama Satsuki, no dia 10, que incentivou o Government Pension Investment Fund (GPIF) a expandir as alocações de ativos domésticos. A taxa de câmbio do won se estabilizou antes do próximo encontro do comitê de política monetária, trazendo algum alívio aos participantes do mercado de títulos, apesar da força da sessão anterior, impulsionada por desdobramentos relacionados ao Japão.

US Central Command conduz ataques aéreos no Estreito de Ormuz

O Comando Central dos EUA anunciou na plataforma de mídia social X que deu início a ataques aéreos adicionais às 17h (horário do leste dos EUA) do dia 12 (6h no horário coreano do dia 13) para continuar reduzindo a capacidade do Irã de atacar livremente tripulantes civis e embarcações comerciais que transitem com liberdade pelo Estreito de Ormuz. A escalada no confronto militar EUA-Irã aumentou as preocupações do mercado, embora os mercados financeiros tenham permanecido relativamente estáveis em comparação com a gravidade dos títulos. Os participantes do mercado observam se a situação cruzará um limite crítico.

Os mercados de títulos de Nova York absorveram os riscos geopolíticos ampliados do Oriente Médio na sessão anterior, com taxas de juros de longo prazo subindo levemente. Os desdobramentos aumentam a pressão sobre o mercado de títulos de Seul, que havia mostrado força na sessão anterior por fatores relacionados ao Japão.

Ministra das Finanças do Japão anuncia plano de expansão de investimentos domésticos do GPIF

A ministra das Finanças do Japão, Katayama Satsuki, afirmou em uma coletiva de imprensa regular no dia 10 que “incentivar famílias e fundos de pensão, incluindo o GPIF, a expandir investimentos em ativos financeiros japoneses é uma prioridade máxima, e promoveremos políticas para apoiar isso”. A ministra destacou a importância de garantir que os cidadãos possam se beneficiar diretamente do crescimento econômico do Japão.

O anúncio provocou reações acentuadas nos mercados financeiros, com investidores que haviam montado posições vendidas (short) em títulos do governo japonês e no iene correndo para cobrir suas posições. Os rendimentos dos títulos do governo japonês de 10 anos despencaram 12,19 pontos-base na sessão anterior. O iene se fortaleceu, impactando o mercado de títulos de Seul por meio de ambos os canais da taxa de câmbio e da trajetória dos rendimentos de títulos de longo prazo do Japão.

O GPIF administra aproximadamente 293 trilhões de ienes (2.724 trilhões de won) em ativos, segundo o Mizuho Bank. Um ajuste meramente de 5% na alocação de ativos envolveria fundos no valor de 15 trilhões de ienes (aproximadamente 139 trilhões de won). O GPIF mantém uma carteira básica que aloca 25% para cada um: títulos estrangeiros, ações estrangeiras, títulos japoneses e ações japonesas.

Masayuki Nakajima, estrategista-chefe de câmbio no Mizuho Bank, afirmou que “uma alternativa mais realista poderia ser o GPIF aumentar investimentos em títulos e ações japoneses dentro das faixas atuais de alocação de ativos”. Essa abordagem reduziria a possibilidade de causar interrupções nos mercados financeiros globais por meio de uma redução rápida de ativos no exterior.

Mercado de títulos de Seul se prepara para leilão de títulos do Tesouro de 10 anos de 2,8 trilhões de won

O leilão de títulos do Tesouro de 10 anos está programado para prosseguir com uma oferta de 2,8 trilhões de won. Os participantes do mercado esperam enfraquecimento, já que a atividade de hedge normalmente se intensifica antes do leilão. A força da sessão anterior, impulsionada por fatores relacionados ao Japão, aumenta a probabilidade de uma correção.

As condições de oferta e demanda mostram alguns fatores favoráveis, com aumento na implantação de fundos de títulos no início do período de meio ano. O mercado de câmbio melhorou, com expectativas crescendo por uma valorização adicional do won após grandes entradas de fundos de empresas domésticas e a intervenção verbal ativa de Moon Ji-seong, diretor de Gestão Econômica Internacional do Ministério da Economia e Finanças. Os participantes do mercado de títulos ficam aliviados por a taxa de câmbio ter se estabilizado antes do encontro do comitê de política monetária.

FAQ

O que o US Central Command anunciou em 13 de julho?

O Comando Central dos EUA anunciou na plataforma de mídia social X que iniciou ataques aéreos adicionais às 17h (horário do leste dos EUA) do dia 12 (6h no horário coreano do dia 13) para continuar enfraquecendo a capacidade do Irã de atacar tripulantes civis e embarcações comerciais que transitem livremente pelo Estreito de Ormuz.

O que a ministra das Finanças do Japão, Katayama Satsuki, afirmou no dia 10 sobre o GPIF?

A ministra das Finanças do Japão, Katayama Satsuki, afirmou em uma coletiva de imprensa regular no dia 10 que incentivar famílias e fundos de pensão, incluindo o GPIF, a expandir investimentos em ativos financeiros japoneses é prioridade máxima, e que o governo promoverá políticas para apoiar isso para garantir que os cidadãos possam se beneficiar diretamente do crescimento econômico do Japão.

Quanto está programado o leilão do Tesouro de 10 anos do mercado de títulos de Seul para 13 de julho?

O leilão do Tesouro de 10 anos está programado para prosseguir com uma oferta de 2,8 trilhões de won em 13 de julho.