Importante informação favorável: o Banco Central do Reino Unido isentou o limite de posse de moedas estáveis, a FCA cancelou a proibição de ETN, a liquidez de BTC e ETH tem potencial para disparar!

O Banco Central do Reino Unido (BoE) planeja isentar as exchanges de criptomoedas e outras empresas operacionais essenciais do cumprimento do limite proposto para a posse de moeda estável, com o objetivo de impedir que bilhões de dólares em liquidez de moeda estável fluam para o exterior e mantê-la dentro do quadro regulatório do Reino Unido. Anteriormente, as regras propostas limitavam a quantidade de moeda estável que os indivíduos poderiam possuir a entre 10.000 e 20.000 libras esterlinas, e impunham um limite de 10 milhões de libras para as empresas, o que encontrou forte resistência das exchanges e dos market makers. Ao mesmo tempo, a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) revogou em 8 de outubro a proibição sobre os certificados de títulos negociados em bolsa (ETN) de criptomoedas para investidores de retalho. Essas duas ações regulatórias reduziram significativamente a fricção nas atividades de criptomoedas em terra, e espera-se que injetem um forte impulso na liquidez de negociação do Bitcoin (BTC) e do Éter (ETH).

Banco da Inglaterra flexibiliza limite de stablecoin: bilhões ficam no Reino Unido

A decisão mais recente do Banco Central do Reino Unido é uma resposta positiva aos apelos da indústria de encriptação, garantindo a capacidade normal de operação das exchanges e dos formadores de mercado locais.

· Isenção central: O Banco Central do Reino Unido planeia conceder isenções a empresas que necessitam de grandes estoques de tokens para atividades de market making e liquidação, permitindo-lhes não estarem sujeitos ao limite de 10 milhões de libras originalmente proposto.

· Oposição da indústria: as exchanges e os market makers anteriormente apontaram que os requisitos operacionais geralmente exigem saldos de vários bilhões de dólares em moeda estável para facilitar as transações dos clientes, conversões de moeda fiduciária e arbitragem entre exchanges. As regras anteriores forçariam a diversificação dos ativos dos clientes ou a transferência dos negócios de custódia e negociação para o exterior.

· Objetivo estratégico: A isenção visa manter o fluxo de moedas estáveis dentro da jurisdição do Reino Unido, realizando operações visíveis e regulamentadas, em vez de deslocá-las para fora do país. Isso permite que as exchanges do Reino Unido mantenham um estoque unificado de moedas estáveis, proporcionando execução e liquidação instantâneas.

· Coordenação regulatória: a isenção do Banco Central do Reino Unido está alinhada com as regras paralelas que a FCA está a desenvolver para emissores e custodiante de moeda estável, garantindo a coordenação do quadro regulatório entre a exchange/market makers (focada em negociação e liquidação) e os emissores/custodiantes (focados em apoio e resgate).

Vantagens Regulatórias do Reino Unido: Diferente do Quadro MiCA da União Europeia

A atitude flexível do Reino Unido em relação aos emissores de moeda estável no exterior confere-lhes uma vantagem única na competição de atividades relacionadas com moedas estáveis.

· Emissores no exterior: O governo do Reino Unido deixou claro que os emissores de moeda estável no exterior não precisam obter autorização do Reino Unido para negociar seus tokens em plataformas britânicas.

· Em contraste com o MiCA: isso contrasta fortemente com o quadro do MiCA da União Europeia. O MiCA exige que os emissores obtenham autorização e impõe um limite de volume de transações para stablecoins que não sejam em euros (para evitar a substituição da moeda).

· Efeito de concentração: as plataformas no Reino Unido enfrentam a ausência de restrições semelhantes, o que incentivou a atividade de moedas estáveis denominadas em dólares a se concentrar no Reino Unido em vez de nas bolsas da UE.

Levantamento da proibição do ETN: introdução de fundos de retalho para BTC e ETH

A isenção de moeda estável do Banco Central do Reino Unido coincide com a FCA a cancelar a proibição de ETNs de criptografia para investidores de retalho, o que irá expandir significativamente os canais de distribuição de BTC e ETH.

· Proibição levantada: A FCA levantou a proibição de ETNs de criptomoedas para investidores de varejo em 8 de outubro.

· Canais de retalho: uma vez que a plataforma implemente a infraestrutura de conformidade antes de 16 de outubro, os ETN de criptografia listados na Bolsa de Valores de Londres poderão ser vendidos a investidores individuais. Através de corretores online e contas com benefícios fiscais, o retalho poderá aceder aos ETN.

· Mecanismo ETN: O ETN de criptografia é um título de dívida que rastreia o preço de ativos de criptografia, mas não detém o ativo subjacente, o que o isenta das restrições impostas pela UCITS (Compromisso de Investimento Coletivo em Valores Mobiliários Transferíveis) sobre ETFs de criptografia à vista.

· Liquidez aumentada: embora a isenção de moeda estável se concentre na infraestrutura de negociação, as mudanças no ETN ampliaram o alcance dos produtos de investimento de retalho. Ambos reduziram o atrito regulatório nas atividades de criptografia em território nacional, criando assim um canal para impulsionar a negociação de Bitcoin e Ethereum no Reino Unido. Um maior saldo de moeda estável permitirá que os market makers invistam mais capital, resultando em spreads de compra e venda mais apertados e um livro de ordens mais profundo.

Conclusão

A estratégia regulatória do Reino Unido está a enviar um sinal claro: abraçar e regular as atividades operacionais de ativos de criptografia. A isenção de moeda estável do Banco Central do Reino Unido conseguiu reter dezenas de bilhões de dólares em liquidez de transações, evitando a saída de fundos. Ao mesmo tempo, a FCA levantou a proibição de ETN para retalho, abrindo as portas para investimentos em criptografia seguros e em conformidade para investidores de retalho. Essas duas ações significativas reduziram efetivamente os custos regulatórios e as barreiras de entrada para transações e investimentos em criptografia no Reino Unido, proporcionando uma base sólida para a profundidade do mercado e o volume de transações de BTC e ETH, consolidando a posição competitiva do Reino Unido como um centro financeiro de criptografia global.

O que você acha que essas mudanças regulatórias vão impactar a alocação de capital real das instituições no Reino Unido em BTC e ETH?