160 mil milhões de dólares em opções de Bitcoin e Ethereum expiram hoje, com o maior ponto de dor a 114 mil dólares e 4100 dólares.

Mais de 16 bilhões de dólares em opções de Bitcoin e Ethereum vão expirar em 31 de outubro de 2025 na Deribit, sendo um dos maiores eventos mensais de derivação de encriptação deste ano, com expectativa de amplificar significativamente a flutuação do mercado. O preço de máximo sofrimento (Max Pain) para as opções de Bitcoin é de 114.000 dólares, enquanto para Ethereum é de 4.100 dólares. Embora a razão Put-to-Call mostre uma leve tendência em alta, os analistas alertam que a estrutura do mercado é “frágil e carece de compras”, e os traders devem acompanhar de perto se os preços tenderão à área do máximo sofrimento.

Grande expiração de Opções: momento crucial de alta flutuação do mercado

O tamanho do vencimento das Opções em 31 de outubro é enorme, não apenas superando o volume de vencimento de 6 bilhões de dólares da semana passada, mas também devido à concentração de entrega de contratos mensais, seu impacto potencial nos preços à vista não deve ser ignorado.

• Tamanho de vencimento: Bitcoin terá 124,171 contratos, com um valor nominal de 13.59 bilhões de dólares vencendo; Ethereum terá 646,902 contratos, com um valor de 2.49 bilhões de dólares vencendo, totalizando mais de 16 bilhões de dólares.
• Teoria do Ponto de Máxima Dor: A experiência histórica mostra que, à medida que a data de vencimento se aproxima, o preço do Bitcoin tende a aproximar-se do preço do ponto de máxima dor, resultado da maximização dos lucros dos formadores de mercado através da cobertura de posições.
• Put/Call Ratio: O rácio Put-to-Call do Bitcoin e do Éter é 0.70, indicando que os traders apresentam uma tendência moderada em alta nas suas posições antes do vencimento.

Layout de Opções de Bitcoin: Resistência e Suporte em uma Estrutura de Mercado Fraca

Atualmente, o preço de negociação do Bitcoin é de aproximadamente 109,287 dólares, os dados das opções revelam a fragilidade da sua estrutura de mercado e os níveis de preço chave.

(Opções de Bitcoin que estão prestes a expirar | Fonte: Deribit)

• Maior dor e comparação de alta e baixa: Bitcoin tem um preço de dor máxima de 114,000 dólares. No total de contratos em aberto, as Opções de alta (Call) somam 73,001, superando as 51,171 Opções de baixa (Put).
• Aviso sobre a Estrutura do Mercado: Greeks.live analistas apontaram que, após a liquidação recente, a estrutura do mercado está “fraca e sem pressão compradora”. Os níveis de preço chave que eles destacaram incluem 112,000 dólares, bem como o gap CME entre 110,000 dólares e 111,000 dólares.
• Resistência e suporte: O nível de resistência acima aparece na faixa de 116,000 dólares a 118,000 dólares. Se o nível de suporte atual for perdido, os traders devem prestar atenção a 106,000 dólares, o que indica uma possível correção de 3%.
• Queda na participação: Vale a pena notar que os contratos em aberto de Opções de Bitcoin caíram de mais de 100 mil para cerca de 70 mil no último mês, o que indica uma redução na participação dos negociantes ou uma falta de fé nos preços atuais.

Opções Ethereum: Otimismo cauteloso em posições defensivas

Ethereum atualmente tem um preço de negociação de cerca de 3,854 dólares, e sua posição em opções demonstra um tom mais cauteloso, apesar da melhoria do sentimento macroeconômico.

• O maior ponto de dor está ligeiramente acima do preço atual: o preço máximo de dor do Éter é definido em 4.100 dólares, ligeiramente acima do seu preço atual.
• Posição defensiva: Opções de compra têm 381.462 contratos, superando os 265.440 contratos de opções de venda. Analistas da Deribit apontam que as posições de Ethereum estão inclinadas para uma postura cautelosa, com um número maior de opções de venda do que de opções de compra, o que indica que os traders estão hedgeando o risco de queda.
• Cautelosamente otimista: Os analistas acreditam que, com o claro alívio das tensões comerciais entre os EUA e a China, o risco de subida está a aumentar, enquanto o nível de hedge dos traders está a diminuir. No entanto, Greeks.live também alerta que o risco de queda ainda persiste e que a força compradora está esgotada.

Conclusão

Hoje, mais de 16 bilhões de dólares em Opções de Bitcoin e Éter vencem, sendo o principal motor da flutuação de curto prazo do mercado de encriptação. Os traders devem focar nos preços máximos de dor de 114.000 dólares (Bitcoin) e 4.100 dólares (Éter), observando se os preços são atraídos para essas áreas. Entre a otimização cautelosa trazida pela melhoria macro e os avisos sobre a fragilidade da estrutura do mercado, os traders de curto prazo devem estar prontos para lidar com rápidas flutuações de preços.