Perspetivas das criptomoedas em 2026: Resumo de um relatório de 500 páginas de cinco grandes instituições em uma só vista

A morte do ciclo de especulação de criptomoedas, maturidade estrutural a dominar 2026

As principais instituições de pesquisa estão a chegar a um consenso: “A era do ciclo puramente especulativo está a desaparecer.” Em seu lugar, uma maturidade estrutural impulsionada por convergência de liquidez, construção de infraestrutura e integração do setor, em oposição às flutuações de mercado dominadas por narrativas de curto prazo. O relatório da maior bolsa de criptomoedas regulamentada dos EUA apresenta claramente a visão da “morte do ciclo”, indicando que 2026 marcará o fim da teoria do ciclo de halving do Bitcoin tradicional, com o mercado a ser impulsionado por fatores estruturais: incluindo a demanda macro por armazenamento de valor alternativo e a formalização do setor de criptomoedas como uma classe de ativos de médio porte alternativa.

As instituições de pesquisa concordam que o ciclo de especulação de halving de 4 anos está a diminuir gradualmente. O futuro será dominado por maturidade estrutural, com o valor a concentrar-se mais em “Tokens de Propriedade” (Ownership Coins) que possuem modelos de partilha de receitas e projetos com aplicações no mundo real, em vez de narrativas de especulação de curto prazo. A lógica central desta mudança é que, à medida que investidores institucionais se tornam a força dominante do mercado, os fatores de preço passarão de emoções de investidores de varejo para fundamentos e análise de fluxo de caixa.

A Messari defende a ideia de “Separação entre utilidade e especulação”. Eles acreditam que o modelo tradicional de “ciclo de quatro anos” está a perder relevância, com o mercado a evoluir para uma diferenciação. Supõem que 2025 será o ano em que os investidores institucionais vencerão e os investidores de varejo serão frustrados, enquanto 2026 marcará a era das “aplicações de sistema”, não apenas um jogo de especulação de preços de ativos. Esta previsão baseia-se na observação de que protocolos que oferecem serviços reais e receitas terão um desempenho superior em 2025 em relação a tokens puramente especulativos.

A Delphi Digital baseia sua hipótese macro na “Convergência Global”. Preveem que, até 2026, as divergências na política monetária dos bancos centrais globais terminarão, dando lugar a um ciclo unificado de redução de taxas e injeção de liquidez. Após o fim do aperto quantitativo (QT) pelo Federal Reserve, a melhoria da liquidez global beneficiará ativos tangíveis como ouro e Bitcoin.

Finanças por agentes de IA e a revolução da identidade KYA

Principais instituições (como Delphi Digital, a16z, a maior bolsa de criptomoedas regulamentada dos EUA) preveem que os agentes de inteligência artificial (AI Agents) se tornarão os principais participantes económicos. Isso impulsionará o desenvolvimento de protocolos de identidade “Conheça o Seu Agente” (Know Your Agent, KYA) e camadas de liquidação nativas de máquinas, que ultrapassam as capacidades de operação manual humana.

A Delphi Digital destaca que a expansão significativa da infraestrutura se manifesta na ascensão das “Finanças Agentes” (Agentic Finance). Os agentes de IA deixarão de ser apenas chatbots, passando a gerir ativamente capitais, executar estratégias complexas de finanças descentralizadas (DeFi) e otimizar rendimentos na cadeia, sem intervenção humana. Esta mudança irá transformar radicalmente a barreira de entrada e a eficiência do uso do DeFi.

A previsão da a16z Crypto baseia-se na hipótese central: “A Internet tornou-se um banco”. Acreditam que o fluxo de valor se tornará tão livre quanto a informação. Com os agentes de inteligência artificial (AI Agents) a tornarem-se os principais participantes económicos, a autenticação de identidade passará de KYC (Conheça o Seu Cliente) para KYA (Conheça o Seu Agente). Os agentes de IA precisarão de certificados de assinatura criptográfica para realizar transações, o que impulsionará uma nova camada de infraestrutura de identidade.

Visão geral das principais previsões das cinco grandes instituições

Delphi Digital: Ascensão de finanças por agentes, maturidade do trading social, liquidez institucional via ETFs

Messari: Reavaliação de privacidade de ZEC, surgimento de tokens de propriedade, integração de DePIN e IA

Four Pillars: Regulação clara nos EUA impulsiona super-aplicações, tokenização de ativos RWA, maturidade da tecnologia ZKVM

A maior bolsa de criptomoedas regulamentada dos EUA: Confirmação da morte do ciclo, transição para tokenomics 2.0 ligada a receitas, negociação profissional com DAT 2.0

a16z: A internet torna-se banco, revolução KYA, origem de ativos substituindo tokenização, privacidade como vantagem competitiva

Regulação clara e integração de super-aplicações

A visão de 2026 da Four Pillars centra-se na “Reconstrução regulatória”. Sua hipótese principal é que a ação legislativa nos EUA (especialmente os projetos de lei GENIUS e CLARITY) será o roteiro para uma reforma completa do mercado. Esta clarificação regulatória atuará como catalisador, transformando o setor de “Oeste Selvagem” em um setor económico formal.

À medida que a regulamentação nos EUA se torna mais clara, experiências complexas de criptomoedas serão integradas em “Super-Apps” amigáveis ao utilizador e blockchain que suportam privacidade. A previsão da Four Pillars é que o ecossistema fragmentado atual de aplicações de criptomoedas será gradualmente consolidado em super-aplicações, impulsionadas por stablecoins, que integrarão pagamentos, investimentos e empréstimos, simplificando drasticamente a complexidade do blockchain e melhorando a experiência do utilizador.

A Messari destaca especialmente as privacidades como Zcash (ZEC), que não são apenas “criptomoedas de privacidade”, mas ferramentas essenciais para contrabalançar o aumento da vigilância e controlo empresarial, prevendo que as “criptomoedas de privacidade” terão uma oportunidade de reavaliação de preço. A maior bolsa regulamentada dos EUA prevê que protocolos irão gradualmente incorporar mecanismos de recompra e queima de tokens ou partilha de taxas, para alinhar melhor os interesses dos detentores de tokens com o sucesso da plataforma.