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O Bitcoin teve dificuldades de subir no final de semana, apresentando uma tendência de oscilações descendentes. Nesta madrugada, o Bitcoin caiu temporariamente abaixo de 68.000 dólares, atingindo momentaneamente 67.360,1 dólares, uma queda de mais de 3% em 24 horas; o Ethereum atingiu brevemente 2025,75 dólares, uma queda de mais de 4% em 24 horas.
Dados do Coinglass mostram que, nas últimas 24 horas, o mercado global teve um liquidation de 3,36 bilhões de dólares, sendo 2,42 bilhões de dólares de posições longas e 944,38 milhões de dólares de posições curtas, predominando as liquidações de longs. Entre elas, o Bitcoin liquidou 98,93 milhões de dólares e o Ethereum, 79,18 milhões de dólares.
No final de semana, a tensão na Irã aumentou novamente, com o bloqueio “substancial” do Estreito de Hormuz e ataques diretos às instalações energéticas centrais do Irã por Israel, agravando o impacto no mercado global de energia. A instabilidade e o choque energético aumentaram a volatilidade dos principais ativos financeiros globais, elevando a incerteza macroeconômica. A pressão inflacionária voltou a surgir, com a pausa na política de flexibilização quantitativa do Federal Reserve, levando o mercado a precificar uma possível alta de juros. Esses fatores dificultaram a valorização de ativos de risco, incluindo criptomoedas.
- Mercado de criptomoedas com recuperação fraca, maior volatilidade global
O Bitcoin mostrou dificuldades de subir no final de semana, com tendência de oscilações descendentes. Nesta madrugada, o Bitcoin caiu temporariamente abaixo de 68.000 dólares, atingindo 67.360,1 dólares; a queda em 24 horas foi superior a 3%. O Ethereum, por sua vez, atingiu brevemente 2025,75 dólares, mantendo-se próximo de 2000 dólares, com uma queda de mais de 4% em 24 horas. Outras criptomoedas principais também apresentaram quedas. Até o momento, o Bitcoin está em 68.296,87 dólares, com queda de 1,4% nas últimas 24 horas; o Ethereum, em 2063,45 dólares, com queda de 1,8%.
Dados do Coinglass indicam que, nas últimas 24 horas, o mercado global liquidou 3,36 bilhões de dólares, sendo 2,42 bilhões de dólares de longs e 94,43 milhões de dólares de shorts, predominando as liquidações de longs. Mais de 173 mil traders foram liquidados, com a maior liquidação ocorrendo na plataforma HTX, envolvendo ETH-USDT, no valor de 5,83 milhões de dólares. Recentemente, mais de 173 mil traders foram liquidados, com a maior liquidação ocorrendo na plataforma HTX, envolvendo ETH-USDT, no valor de 5,83 milhões de dólares.
Ao mesmo tempo, o ouro spot caiu para cerca de 4.320,30 dólares por onça, quase o mesmo preço do final do ano passado, eliminando quase toda a alta de 2023. O petróleo WTI inicialmente subiu acima de 100 dólares, mas recuou após o início do pregão; o Brent também caiu ligeiramente após a alta de sexta-feira. Os futuros de ações dos EUA sofreram forte queda.
No final de semana, a tensão na Irã escalou novamente, com Trump ameaçando abrir o Estreito de Hormuz em 48 horas ou atacar instalações energéticas iranianas, ao que Teerã respondeu com firmeza. A instabilidade agravou o impacto energético global, mantendo os preços do petróleo elevados e reacendendo a pressão inflacionária. O mercado, diante de um cenário macroeconômico instável, voltou a precificar uma possível alta de juros pelo Fed. Esses fatores aumentaram a volatilidade dos ativos de risco, dificultando a valorização de criptomoedas e outros ativos.
- Tensão na Irã aumenta, expectativas de conflito no mercado mudam
A crise no Irã elevou a tensão no Oriente Médio no final de semana. Em 21 de março, o presidente dos EUA, Trump, publicou na rede social “X” que exigia que o Irã abrisse totalmente o Estreito de Hormuz em 48 horas, sob pena de ataques às instalações energéticas do país, incluindo a maior usina de energia. Na madrugada de 22 de março, o Comando Central das Forças Armadas do Irã, Hatham Anbia, alertou que, se suas instalações energéticas forem atacadas, os EUA e aliados terão como alvo todas as infraestruturas de energia, sistemas de tecnologia da informação e dessalinizadoras na região.
Além disso, a secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, afirmou em entrevista que os EUA continuam destruindo instalações iranianas e que, às vezes, é necessário “escalar antes de aliviar”. Ela também mencionou que “todas as opções estão sendo consideradas”, incluindo o envio de tropas para controlar o terminal de petróleo de Hark, no Irã.
Conforme a situação evolui, as expectativas de resolução do conflito mudaram de uma rápida solução para uma longa disputa. Segundo as apostas na Polymarket, a probabilidade de o conflito terminar em março caiu de 78% para 4% entre 28 de fevereiro e 20 de março, com maior chance de encerramento entre 1 de abril e 15 de maio (44%).
Fonte: Polymarket, China International Capital Corporation
Com o adiamento das expectativas, o foco das negociações se desloca do impacto emocional de curto prazo para efeitos secundários de longo prazo, como a liquidez do mercado, impacto na inflação devido ao choque energético, e a reprecificação do Fed diante do risco de alta de juros.
- Pressão inflacionária volta a surgir, expectativa de alta do Fed é reavaliada
A escalada na tensão no Irã reacende o medo de inflação causado pelo choque energético, levando o mercado a reprecificar o risco de alta de juros pelo Fed. Nesse período, todos os ativos de risco recuaram, não por pânico, mas por mudanças macroeconômicas. Os preços do petróleo permanecem elevados, as expectativas inflacionárias aumentaram, sendo essa a maior preocupação atual. Sem a crise no Irã, a inflação nos EUA atingiria cerca de 2,8% no segundo trimestre, com possibilidade de redução após, e o Fed poderia cortar juros em 2-3 vezes. Um petróleo a 100 dólares é um divisor de águas, elevando a inflação de 2,8% para 3,5%, próximo da taxa de juros básica (3,5-3,75%), dificultando cortes de juros no curto prazo. Se o petróleo permanecer acima de 100 dólares por um período prolongado, a inflação core dos EUA pode ultrapassar 3,5%, levando o Fed a retomar o ciclo de alta de juros.
Mais importante, o mercado já começou a precificar a possibilidade de alta de juros, não mais de corte. Segundo o CME, a probabilidade de o Fed aumentar a taxa em 25 pontos-base em abril é de 12,4%, enquanto a de manter inalterada é de 87,6%. Até junho, há 21,9% de chance de aumento acumulado de 25 pontos-base, e 1,6% de aumento de 50 pontos-base, com 76,5% de chance de manter a taxa. Além disso, a Polymarket mostra uma probabilidade de 25% de o Fed aumentar juros até 2026.
A expectativa do mercado sobre as taxas do Fed mostra que a possibilidade de alta de juros deixou de ser improvável e passou a ser um risco a ser precificado. Assim, ao precificar uma alta, o mercado pressiona ativos de risco, especialmente Nasdaq, ações de tecnologia, IA e criptomoedas.
Outro ponto que os investidores tendem a ignorar é o caminho de política monetária do novo presidente do Fed, que só assumirá após junho. Mesmo com troca de liderança, não há garantia de corte imediato. A política monetária é resultado de um consenso de longo prazo do sistema do Fed. A alta nos preços de energia torna a transição de poder ainda mais difícil.
- Resolv Labs sofre ataque de vulnerabilidade, efeito “cisne negro” reaparece?
Além das tensões macroeconômicas, o ataque de vulnerabilidade à Resolv Labs no final de semana foi um evento de “cisne negro” no mercado de criptomoedas. Em 22 de março, a stablecoin USR da Resolv Labs foi detectada com uma vulnerabilidade, permitindo que um endereço criasse 50 milhões de USR com apenas 100 mil USDC, desancorando temporariamente a stablecoin em 93,72% e levando-a a 0,053 dólares. O invasor gastou 200 mil USDC para criar 80 milhões de USR, que depois trocou por wstUSR, USDC e USDT. A equipe da Resolv confirmou o ataque, pausou as funções do protocolo e está trabalhando na recuperação. Segundo a equipe, os ativos subjacentes permanecem intactos, e o problema foi apenas na emissão de USR, sem perdas nos ativos de garantia.
Hoje, a Resolv divulgou uma atualização, informando que a infraestrutura foi invadida por um ataque de chave privada comprometida, resultando na criação de aproximadamente 80 milhões de USR sem garantia. Os contratos inteligentes foram pausados imediatamente. Os ativos garantidos não sofreram perdas, e o impacto real foi de cerca de 50 mil dólares, com uma perda total de aproximadamente 500 mil dólares até o momento. Os tokens ilegais estão sendo destruídos, e a equipe planeja abrir canais de resgate para usuários afetados a partir de 23 de março, mediante coordenação oficial.
Embora o incidente seja uma pequena anomalia no setor, sua repercussão no mercado de final de semana contribuiu para a fraqueza geral.
- Análise de mercado e interpretações
Sob o peso de fatores macroeconômicos adversos e a escalada na tensão na Irã, o mercado está reprecificando ativos globais e políticas. Como será o futuro? O Fed retomará a alta de juros? Quando as criptomoedas poderão se recuperar? Veja as principais análises.
1. Nick Timiraos, repórter do Wall Street Journal e “porta-voz” do Fed, afirma que a alta nos preços de energia torna ainda mais difícil a transição de poder do Fed, que já é complexa. A nomeação de Kevin Warsh foi travada por investigações judiciais e resistência de outros membros. Diferente de Volcker, Warsh prometeu romper com o passado, o que aumenta a incerteza. As chances de o Fed subir ou cortar juros em 2023 estão equilibradas, criando um dilema para Warsh, que precisa equilibrar a nomeação presidencial e o comando do comitê. Em 2008, após uma forte redução de juros, o petróleo disparou, e Volcker alertou para riscos inflacionários, recomendando alta de juros, ao contrário do que Trump desejava.
2. Shreeti Kapa, trader da Goldman Sachs, diz que o mercado já precifica o risco inflacionário de curto prazo causado pelo choque energético, mas não o impacto de longo prazo na desaceleração do crescimento. A expectativa atual é de que a guerra e a interrupção energética sejam temporárias. Se essa hipótese for falsa, e os preços do petróleo continuarem altos, o mercado precisará reavaliar para baixo o crescimento global e os lucros corporativos, com maior risco de queda nas ações.
3. Michael Ball, estrategista macro da Bloomberg, afirma que o aumento dos custos de energia atua como um imposto sobre consumidores, lucros e confiança, levando os bancos centrais a sinalizar aperto. Como resultado, as expectativas de cortes de juros pelo Fed foram eliminadas, e há uma forte precificação de aperto na Europa e Reino Unido.
4. The Kobeissi Letter aponta que o risco maior não é mais o preço do petróleo, mas o mercado de títulos, que decide quanto tempo Trump pode pressionar o Irã. Desde 28 de fevereiro, os rendimentos dos títulos de 10 anos subiram cerca de 45 pontos-base, atingindo 4,40%, próximo de níveis críticos. Se subir para 4,50-4,60%, o mercado alertará para riscos de uma crise de dívida.
5. Equipe do Goldman Sachs prevê que a alta concentração de capacidade ociosa e produção no Oriente Médio pode gerar riscos estruturais de preços mais altos até 2026, com Brent a 85 dólares e WTI a 79 dólares por barril.
6. Analista da Capital.com, Kyle Roda, afirma que o aumento do petróleo eleva o risco inflacionário e reduz a chance de cortes do Fed, prejudicando o ouro, que caiu por oito dias consecutivos, atingindo a maior queda semanal desde 1983. Uma recuperação técnica é possível, dependendo de Trump cumprir sua ameaça contra as usinas iranianas.
7. Anthony Scaramucci, fundador da Skybridge Capital, diz que a participação institucional e os fluxos para ETFs de Bitcoin reduziram a volatilidade do ciclo de quatro anos, mas o padrão ainda existe. Ele acredita que o Bitcoin continuará oscilando até o quarto trimestre de 2026, quando uma nova onda de alta começará.
8. Michael Saylor, presidente da MicroStrategy, indica que, apesar de uma perda de 10% na posição de Bitcoin na semana passada, a empresa aumentou suas compras. Ele afirmou que a estratégia de acumulação continua, com cerca de 52 bilhões de dólares em Bitcoin adquiridos desde 2020.
9. Alessio Rastani alerta que a recente recuperação do Bitcoin não confirma uma tendência de alta sustentável, e que o ativo pode cair novamente, até abaixo de 60 mil dólares, antes de uma possível reversão.
10. Darkfost, analista da Cryptoquant, observa que o volume de negociações de altcoins continua em baixa, refletindo menor interesse dos investidores. Em um cenário de bear market e incerteza geopolítica, as altcoins continuam a performar mal em relação ao Bitcoin, com menor apetite ao risco. Historicamente, picos de volume indicam topo de mercado e FOMO, e o momento atual de baixa pode representar uma oportunidade de entrada.
