O Bitcoin foi negociado perto dos 62.400 dólares na sessão de quinta-feira, assinalando uma queda de 14% ao longo de uma semana, à medida que a Strategy vendeu 32 BTC no final de maio, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registaram 4,21 mil milhões de dólares em saídas durante três semanas consecutivas e o contexto macro mudou com as ofertas de emprego nos EUA a subirem para 7,62 milhões em abril. A venda da Strategy, embora sem grande impacto em termos de dimensão (32 BTC), teve um peso simbólico, já que a empresa tinha sido vista como um detentor estrutural de Bitcoin que nunca vende. A convergência do desinvestimento em risco a nível institucional, de condições macro mais apertadas — incluindo a subida da yield dos Treasuries a 10 anos acima de 4,45% — e a alta dos preços do petróleo criaram o que a Glassnode denominou “a recuperação que não foi” no seu relatório onchain semanal.
Strategy Sells 32 BTC in Late May
A Strategy vendeu 32 BTC no final de maio para financiar pagamentos preferenciais de dividendos, segundo uma divulgação reportada pela The Block. A QCP Group escreveu numa nota de quarta-feira que “embora a venda tenha sido imaterial em termos de dimensão, o sinal não foi”, acrescentando que “nos mercados, os símbolos raramente pagam dividendos, mas podem certamente mover preços”. Simon-Peter Massabni, diretor de desenvolvimento de negócios da XS.com, afirmou que “durante períodos de incerteza acrescida, mesmo transações relativamente pequenas podem ter efeitos psicológicos significativos e acelerar decisões de venda, sobretudo quando a tendência de curto prazo já mostra sinais de fraqueza”.
U.S. Spot Bitcoin ETFs Record $4.21 Billion Outflows Over Three Weeks
Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registaram saídas durante três semanas consecutivas, com resgates acumulados a atingirem 4,21 mil milhões de dólares, segundo a Glassnode. Os dados da SoSoValue de quarta-feira mostraram 396,60 milhões de dólares em saídas líquidas diárias a partir de 3 de junho, levando o total de ativos líquidos em toda a gama do produto a 82,83 mil milhões de dólares, face a uma entrada líquida cumulativa de 54,26 mil milhões de dólares desde o lançamento. A base de custo do ETF perto de 83.000 dólares surgiu como um nível de resistência, com o Bitcoin rejeitado nesse patamar durante a recente recuperação, colocando o investidor médio em ETFs novamente numa posição de perda não realizada, segundo o relatório onchain semanal da Glassnode. A Glassnode escreveu que “a rejeição é particularmente notável porque os fluxos dos ETFs têm sido uma das principais fontes de procura ao longo deste ciclo”.
U.S. Job Openings Rise to 7.62 Million in April
As ofertas de emprego nos EUA subiram para 7,62 milhões em abril, o valor mais alto em quase dois anos e 750.000 acima do consenso, levando a yield dos Treasuries a 10 anos de novo acima de 4,45% e a uma reprecificação das expectativas para Fed em direção a mais de 50% de probabilidade de uma subida de taxas até ao fim do ano. Os preços do petróleo subiram à medida que as negociações de paz EUA-Irão ficaram em impasse. Kyle Rodda, analista sénior de mercados financeiros na Capital.com, afirmou que “a combinação de petróleo mais alto e de dados de serviços mais fortes do que o esperado colocou os riscos inflacionistas novamente no centro da narrativa”, acrescentando que “os sinais de alerta estavam a piscar, indicando que a apetência pelo risco estava a arrefecer e precisava de um novo catalisador”. Daniela Hathorn, analista sénior de mercados na Capital.com, caracterizou o movimento como “uma combinação de realização de lucros, posicionamento esticado e uma reavaliação dos riscos geopolíticos após semanas de ganhos quase ininterruptos”.
Glassnode Reports $1.35 Billion Daily Realized Losses
O relatório onchain semanal da Glassnode, intitulado “The Rally That Wasn't”, mostrou que a média móvel de sete dias da Realized Profit/Loss Ratio da empresa colapsou a partir de um máximo local de 3,16 a 7 de maio para 0,29 esta semana. As perdas realizadas totais dispararam para 1,35 mil milhões de dólares por dia, com 770 milhões de dólares atribuídos a detentores de longo prazo a capitular de posições no topo do ciclo. A Short-Term Holder Cost Basis a 76.400 dólares caiu abaixo do True Market Mean pela primeira vez desde janeiro de 2022, configuração que a Glassnode associa a condições de bear market em fase mais tardia, em que “a componente temporal do drawdown começa a pesar na convicção dos investidores”. A CryptoQuant acrescentou que os detentores de curto prazo exibiram o seu sinal de capitulação mais forte do ano: 53.800 BTC transferidos para exchanges com prejuízo num único intervalo de 24 horas, enquanto os influxos por realização de lucros desceram para zero.
Bitwise Sentiment Index Triggers Contrarian Buy Signal
Andre Dragosch, diretor de investigação para a Europa na Bitwise, afirmou que o Cryptoasset Sentiment Index da empresa acionou um sinal de compra contrarian, descendo para menos um desvio-padrão e para a sua leitura mais bearish desde a capitulação de 5 de fevereiro. Dragosch disse que “historicamente, extremos de sentimento deste tipo tendem a marcar pontos de pessimismo máximo, em vez de serem o início de uma tendência descendente sustentada”. Acrescentou que o índice próprio de valuation da Bitwise está atualmente nos 20% mais baixos do seu intervalo histórico. Dragosch apontou para a média móvel de 200 semanas do Bitcoin perto dos 61.000 dólares e para o preço realizado em torno dos 56.000 dólares como níveis que repetidamente forneceram suporte durante fases anteriores de bear market, afirmando que “como o bitcoin se comporta em torno deles nas próximas sessões deve dizer-nos muito sobre se este drawdown está mais perto do seu fim”.
Options Markets Reprice 30-Day Volatility to 41.4%
A QCP Group notou que a volatilidade implícita de 30 dias no ponto-a-ponto (at-the-money) foi reprecificada para cerca de 41,4%, acima de mais de quatro pontos de volatilidade no dia e sete na semana, enquanto a volatilidade realizada acompanhou a implícita. A empresa escreveu que “a mensagem da volatilidade é menos ‘compre a queda’ e mais ‘por favor, certifique-se da queda antes de a discutir’.” A análise da Glassnode confirmou que os prémios de puts em prazos de um mês, três meses e seis meses permaneceram elevados entre 13% e 14%, enquanto a estrutura a prazo na frente (front-end) inverteu-se ligeiramente e a exposição a gamma dos dealers se concentrou em torno do spot atual.
FAQ
O que fez o Bitcoin cair 14% em uma semana?
A queda de 14% do Bitcoin resultou da Strategy vender 32 BTC no final de maio, dos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registarem 4,21 mil milhões de dólares em saídas durante três semanas consecutivas, e de uma mudança no contexto macro, incluindo as ofertas de emprego nos EUA a subirem para 7,62 milhões em abril e a yield dos Treasuries a 10 anos a ultrapassar 4,45%.
Quanto perderam os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA em saídas ao longo de três semanas?
Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registaram resgates acumulados de 4,21 mil milhões de dólares ao longo de três semanas consecutivas, segundo a Glassnode, com os dados da SoSoValue de quarta-feira a mostrarem uma saída líquida adicional de 396,60 milhões de dólares a partir de 3 de junho.
