A absorção da oferta de Bitcoin fortalece-se com as compras corporativas

• As compras da tesouraria corporativa continuam a retirar BTC dos mercados mais líquidos, reforçando a narrativa de absorção de oferta a longo prazo, apesar da atividade em curso nas bolsas.

• A volatilidade dos fluxos nas bolsas diminuiu desde fevereiro e o Bitcoin recuperou para uma estrutura de mercado mais equilibrada.

• A tesouraria acrescentou mais de 411 BTC nos últimos anos, reflectindo compras institucionais contínuas quando o preço de mercado era mais elevado.

A Absorção da Oferta de Bitcoin continua a ser um tema central do mercado, à medida que os compradores corporativos seguem a acumular BTC, enquanto os dados de fluxos nas bolsas mostram uma estabilidade em melhoria após meses de volatilidade e movimentos de grandes capitais.

A Atividade da Tesouraria Corporativa Continua a Remover Oferta Disponível

O Whale Factor apontou recentemente para outra aquisição corporativa de Bitcoin digna de nota. A publicação referiu a adição adicional de 411 BTC às participações da tesouraria.

Fonte: WhaleFactor via X

Os registos de transferências da Arkham mostram duas transações em Bitcoin quase idênticas. No total, estas transferências valiam mais de 30 milhões de dólares, correspondendo a aproximadamente 411,277 BTC.

As transações foram executadas com cerca de 205 BTC cada. Este tipo de estruturação de transações está frequentemente associado a processos organizados de gestão de tesouraria.

Estas compras ocorreram enquanto o Bitcoin era transaccionado perto de níveis elevados no mercado. A atividade de compra não parece estar ligada a condições de pânico.

As Tendências dos Fluxos na Bolsa Indicam um Ambiente Mais Equilibrado

O gráfico da Coinglass acompanha os netflows da bolsa de Bitcoin face aos movimentos do preço do mercado. As barras verdes representam entradas, enquanto as barras vermelhas representam saídas das bolsas.

Fonte: Coinglass

Entre outubro e fevereiro, a atividade da bolsa tornou-se significativamente mais volátil. Várias leituras diárias de saída excederam 1 mil milhões de dólares durante o período de correção.

Nesse mesmo intervalo, o Bitcoin caiu a partir de níveis mais elevados de avaliação. O gráfico mostrou mais tarde um grande pico de entrada perto da mínima do mercado em fevereiro.

Após esse período, o comportamento dos fluxos nas bolsas tornou-se visivelmente mais equilibrado. Movimentos de grandes capitais persistiram, mas leituras extremas passaram a ser menos frequentes.

A Estrutura do Preço Recupera à Medida que Persiste a Acumulação a Longo Prazo

O Whale Factor defendeu que os balanços corporativos continuam a absorver a oferta disponível. A publicação colocou a questão de saber se os vendedores de retalho estavam a transferir participações para instituições.

Entretanto, o Bitcoin recuperou da fragilidade de fevereiro mostrada no gráfico. O ativo subiu mais tarde na recuperação, aproximando-se da faixa dos 75.000-80.000 dólares.

O gráfico também mostra saídas recorrentes ao longo de várias fases de recuperação. Estes movimentos costumam coincidir com transferências para custódia ou armazenamento a longo prazo.

Os dados recentes de bolsas sugerem que nem entradas nem saídas dominam a atividade. Em vez disso, as condições de mercado parecem mais equilibradas do que nos meses anteriores.

A estrutura do preço do Bitcoin estabilizou apesar de picos ocasionais na atividade da bolsa. Ao mesmo tempo, as compras da tesouraria continuam a reduzir a liquidez imediatamente disponível.

As aquisições corporativas permanecem relativamente pequenas face ao total da oferta de Bitcoin. No entanto, compras repetidas podem acumular participações substanciais ao longo de vários trimestres.

A combinação da procura da tesouraria e da volatilidade mais moderada nos fluxos da bolsa continua a ser particularmente relevante. Os dados atuais mostram que a atividade de acumulação prossegue em simultâneo com a recuperação da estrutura do mercado.