O governador do BOK, Shin, promete uma atualização sobre o FX no contexto das reformas de internacionalização do won.

O governador do Banco da Coreia (BOK), Shin Hyun-song, comprometeu-se a preparar uma apresentação sobre a internacionalização do won e o mercado de câmbios estrangeiros 24 horas, a 16 de julho, reconhecendo que as explicações atuais são insuficientes. A declaração surgiu depois de o Comité de Política Monetária ter aumentado a taxa de juro de referência em 0,25 pontos percentuais pela primeira vez em 3 anos e 6 meses, numa reunião realizada na Korea Federation of Banks, em Seul. O compromisso reflete uma procura crescente do mercado por uma comunicação mais clara, à medida que a Coreia do Sul implementa reformas estruturais no seu sistema de negociação de câmbios e nos mecanismos de liquidação offshore de won, com a taxa de câmbio dólar-won a oscilar mais de 80 won num mês, no meio de vendas de ações por investidores estrangeiros e da questão da listagem do ADR da SK Hynix.

BOK aumenta taxa de juro de referência 0,25%p após 3 anos e 6 meses

A reunião do Comité de Política Monetária de 16 de julho centrou-se principalmente no aumento da taxa, com as perguntas subsequentes na conferência de imprensa a incidirem sobre o timing de novos aumentos, taxas de crescimento, inflação e volatilidade do mercado acionista. Apesar de se tratar do primeiro encontro de política monetária desde o início das negociações no mercado de câmbios 24 horas e de o projeto-piloto do sistema de liquidação offshore de won estar agendado para o outono, as questões relacionadas com FX não receberam tempo reservado durante a sessão formal de perguntas e respostas.

O governador Shin voltou a usar o microfone no final da apresentação, afirmando que “na verdade, hoje não houve perguntas sobre a taxa de câmbio”. Abordou, de forma breve, a negociação de FX 24 horas, o sistema de liquidação offshore de won, NDFs e forwards entregáveis (DF) e o diferencial de taxas de juro Coreia-EUA em observações improvisadas depois de terminarem as perguntas agendadas.

Governador avalia impacto do FX 24 horas no mercado de NDF

Shin apresentou uma avaliação cautelosa da iniciativa de negociação 24 horas. “Até agora, a negociação 24 horas não reduziu o mercado de NDF”, disse. “As negociações de NDF continuam a ser feitas extensamente e parece que demorará um pouco mais.” Quanto à ligação entre taxas de juro e NDFs, disse “estamos a monitorizar continuamente em que medida a redução do diferencial de taxas de juro com os EUA afeta a negociação de NDF” e acrescentou “há um artigo que estamos a preparar sobre isto. Informar-vos-emos separadamente quando for publicado.”

Os repórteres prosseguiram com perguntas adicionais sobre a avaliação inicial do mercado de FX 24 horas e sobre as mudanças institucionais no sistema de liquidação offshore de won, à medida que o governador saía do local da apresentação.

Sistema de liquidação offshore de won enfrenta calendário de supervisão até 2027

O sistema de liquidação offshore de won permite que estrangeiros armazenem e liquidem won nas suas próprias contas em “instituições de liquidação offshore de won” no exterior, sem contas no país. O sistema simplifica os requisitos existentes de Certificado de Registo do Investidor (IRC) para verificação da identidade do representante e para a submissão de documentos corporativos notarializados, suscitando preocupações de que os sistemas de supervisão precisam de ser reforçados em simultâneo.

De acordo com o “Won Internationalization Roadmap” do governo, a infraestrutura de supervisão dedicada, incluindo a monitorização de instituições de liquidação offshore de won, tem como objetivo a conclusão em 2027. Isto cria um intervalo de tempo entre a implementação do sistema e o estabelecimento do enquadramento de supervisão.

Shin promete ausência de “vazio regulatório” durante a implementação da reforma

O governador Shin respondeu brevemente “garantiremos que não haverá vazio de supervisão” às preocupações sobre a lacuna regulatória. Acrescentou que “a negociação de FX 24 horas, por si só, não resolve todos os problemas” e que “é necessário organizar em conjunto sistemas complementares”.

A internacionalização do won estende-se para além da expansão do horário de negociação. A reforma abrange mudanças nas práticas de negociação, nos métodos de liquidação, na contabilidade e na gestão de risco, bem como nos sistemas de trabalho dos participantes no mercado. Os funcionários do banco e do BOK já estão a adaptar-se a turnos noturnos e a novos processos de negócio, com padrões de negociação e procedimentos de acompanhamento sujeitos a refinamento contínuo.

FAQ

O que fez o Banco da Coreia a 16 de julho?

O Comité de Política Monetária aumentou a taxa de juro de referência em 0,25 pontos percentuais pela primeira vez em 3 anos e 6 meses, numa reunião realizada na Korea Federation of Banks, em Seul, a 16 de julho.

Quando será concluída a infraestrutura de supervisão do sistema de liquidação offshore de won?

De acordo com o Won Internationalization Roadmap do governo, a infraestrutura de supervisão dedicada, incluindo a monitorização de instituições de liquidação offshore de won, tem como objetivo a conclusão em 2027.

O que disse o governador Shin sobre o impacto do mercado de FX 24 horas na negociação de NDF?

O governador Shin afirmou “até agora, a negociação 24 horas não reduziu o mercado de NDF” e “as negociações de NDF continuam a ser feitas extensamente e parece que demorará um pouco mais.”