Brian Armstrong: A Coinbase obtém a primeira aprovação dos EUA para futuros de sustentabilidade, com metade do volume de transações proveniente de utilizadores nos EUA via VPN

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, anunciou a 11 de junho na plataforma X que a Coinbase foi autorizada a oferecer aos utilizadores dos EUA contratos futuros perpétuos de criptoativos a nível global. Na mesma publicação, Armstrong estimou que cerca de metade do volume de transações de futuros perpétuos a nível global é proveniente de utilizadores nos EUA que usam plataformas offshore via VPN, e afirmou que se trata de um “segredo aberto da indústria”.

Coinbase autorizada a negociar contratos perpétuos: Armstrong confirma o posicionamento no mercado dos EUA

Factos confirmados pela publicação de X de Armstrong:

Factos de autorização confirmados: a Coinbase foi autorizada a oferecer aos EUA contratos futuros perpétuos globais de criptoativos; Armstrong disse que a Coinbase é a primeira empresa a oferecer este tipo de liquidez global aos utilizadores dos EUA; Armstrong agradeceu em particular ao presidente Selig e a Atkins por reconhecerem a importância deste projeto para os mercados de capitais norte-americanos.

Contexto de mercado para os contratos perpétuos, segundo Armstrong: disse que, antes desta fase, os EUA não tinham regras claras, o que levou a que o trading de criptoativos se deslocasse para o exterior; os futuros perpétuos são um produto que os “traders querem, mas que não lhes é permitido nos EUA”. Armstrong afirmou que, após esta aprovação, os mercados dos EUA e internacionais irão ligar-se em vez de se fragmentarem, com a possibilidade de criar efeitos de rede em torno da liquidez global.

Estimativa pessoal de Armstrong sobre o volume de trading via VPN: explicação de atribuição

A formulação original de Armstrong na publicação é: “Sinceramente, cerca de metade do volume de trading de futuros perpétuos é de americanos que usam VPN para aceder a produtos offshore, com controlos de KYC pouco apertados — é um segredo aberto da indústria. Existem poucas ações de fiscalização quanto a isto, o que é frustrante para uma empresa norte-americana que cumpre as regras como nós.”

Explicação de atribuição: “Cerca de metade” é uma avaliação pessoal de Armstrong. Armstrong não forneceu, na publicação, fontes de dados específicas, relatórios de investigação ou estatísticas de entidades reguladoras para sustentar este número. Trata-se da declaração pessoal do CEO, e não de uma conclusão de estudo da indústria já publicada.

Avaliação de custos de IA de Armstrong

Com base num relatório da Coin Edition a 8 de junho, Armstrong declarou:

Ações atualmente confirmadas da Coinbase: a Coinbase tem encaminhado vários prompts de IA para modelos com custos mais baixos; à medida que o uso de tokens cresceu de forma exponencial, a empresa conseguiu manter os custos de IA relativamente estáveis.

Avaliação pessoal de Armstrong (não é orientação financeira oficial da Coinbase): ele estima que, nos próximos 12 a 18 meses, cerca de 80% das cargas de trabalho de IA irão migrar para modelos cujo custo descerá 99%; as restantes cerca de 20% das cargas de trabalho continuarão a usar os modelos mais avançados (para cenários com foco em performance como investigação avançada e descobertas científicas).

Contexto relacionado: Tommy Shaughnessy, cofundador da Delphi Digital, tinha apontado anteriormente que o DeepSeek V4 tem um desempenho próximo do Anthropic Opus em benchmarks de engenharia de software, com um preço de cerca de 1/30 do valor do primeiro. Armstrong acredita que o fator limitante final da indústria será a energia e capacidade de computação, e não a qualidade dos modelos em si.

Perguntas frequentes

O que é o “contrato perpétuo de criptoativos a nível global” que a Coinbase recebeu agora autorização para oferecer?

De acordo com a publicação de X de Armstrong, um contrato perpétuo é um derivado de criptoativos sem data de vencimento; a autorização recebida permite que a Coinbase ofereça aos utilizadores dos EUA acesso a futuros perpétuos com liquidez global, em vez da versão local limitada que os utilizadores dos EUA só podiam utilizar anteriormente. Armstrong não divulgou na publicação qual a entidade concreta que emitiu a autorização regulatória nem disponibilizou ligações para anúncios formais.

Armstrong disse que cerca de metade do volume de transações perpétuas vem de utilizadores de VPN — este número é um dado confirmado da indústria?

Não. Trata-se de uma estimativa pessoal apresentada por Armstrong na sua publicação do X, por ele descrita como um “segredo aberto da indústria”. Armstrong não forneceu relatórios de investigação específicos, dados regulatórios ou fontes de dados para sustentar este número. Ao citar este valor, deve ter-se em atenção que é uma afirmação pessoal do CEO, e não dados estatísticos da indústria já publicados.

Qual é o enquadramento temporal da avaliação de Armstrong de “80% da carga de trabalho de IA para modelos mais baratos”?

De acordo com a Coin Edition, em 8 de junho de 2026 Armstrong explicou que o enquadramento temporal é de “os próximos 12 a 18 meses”. Trata-se de uma avaliação pessoal do setor de Armstrong, não de orientação financeira oficial da Coinbase, nem de uma previsão consensual da indústria.