A Circle revelou a sua estratégia de integração vertical nos resultados financeiros do 1.º trimestre de 2026, com o objetivo de reduzir a dependência dos rendimentos de juros das reservas, expandindo-se para fluxos de receita baseados em transações. A emissora de stablecoins reportou receitas de reserva de 653 milhões de dólares no 1.º trimestre de 2026, representando 94% da receita total, evidenciando a sua dependência contínua dos ganhos com juros. A Circle está a prosseguir a propriedade de infraestruturas ao longo do uso do USDC — desde a emissão até negociação, pagamentos e liquidação — através de parcerias com a Hyperliquid, a sua blockchain Arc, o motor de câmbio StableFX e ferramentas de pagamentos por agentes de IA. Esta mudança reflete uma tendência mais ampla na indústria, em que as entidades emissoras de stablecoins estão a evoluir de modelos puramente baseados em rendimentos de juros para estruturas de receitas baseadas em taxas de plataforma e tráfego transacional.
Circle faz parceria com a Hyperliquid para expandir a circulação de USDC
A Circle identificou a bolsa descentralizada de derivados Hyperliquid como parceira estratégica para o crescimento da distribuição do USDC. A Hyperliquid utiliza o USDC como ativo-base de colateral, criando uma correlação direta entre o crescimento dos depósitos na plataforma e a procura por USDC. De acordo com dados da Tiger Research, o valor total bloqueado (TVL) da Hyperliquid cresceu de 2 mil milhões de dólares no 1.º trimestre de 2025 para 4 mil milhões de dólares no 1.º trimestre de 2026, com depósitos de pico a atingirem 6 mil milhões de dólares.
A parceria posiciona a Hyperliquid como um grande canal de emissão de USDC. Num cenário em que os depósitos da Hyperliquid atinjam 11 mil milhões de dólares até 2029, a circulação total de USDC poderia expandir-se dos atuais 77 mil milhões de dólares para 84 mil milhões de dólares. Isto faria de uma única plataforma responsável por aproximadamente 10% da circulação total de USDC.
A estratégia da Circle passa por partilhar receitas de juros das reservas com grandes plataformas para assegurar a adoção do USDC como par de negociação predefinido. Embora esta abordagem reduza margens de lucro no curto prazo, a Circle dá prioridade ao estabelecimento do USDC como padrão de liquidação em importantes locais de negociação. A empresa considera que os efeitos de rede de se tornar o padrão de pagamentos embutido são mais valiosos do que a rentabilidade imediata.
Circle lança a blockchain Arc para pagamentos transfronteiriços
A Circle lançou a Arc, uma blockchain proprietária concebida para gerar receitas de taxas de transação independentes de variações nas taxas de juro. A infraestrutura visa corrigir ineficiências nos pagamentos transfronteiriços tradicionais, incluindo comissões bancárias de intermediários, spreads de câmbio, atrasos de liquidação ao fim de semana e custos elevados de transação.
A Arc suporta duas funções core. A Circle Payments Network (CPN) liga empresas globais e instituições financeiras à infraestrutura de pagamentos da Circle para processamento de liquidação transfronteiriça. A StableFX opera como um motor de câmbio on-chain em que múltiplos market makers fornecem cotações em tempo real para conversões entre stablecoins, com transações a executar na taxa mais competitiva.
O testnet público da Arc registou 430 milhões de transações cumulativas e 3,26 milhões de transações diárias desde o lançamento. Mais de 100 instituições globais juntaram-se ao ecossistema Arc, incluindo BlackRock, HSBC, Visa e AWS. Estas métricas indicam que a Arc está posicionada como infraestrutura financeira institucional e não como uma rede experimental.
A integração da CPN e da StableFX permite à Circle capturar tanto tráfego de pagamentos como procura por conversão de moeda. Ao controlar as vias de pagamentos e a funcionalidade de câmbio, o USDC poderia funcionar como unidade base para a movimentação de capital global, em vez de ser apenas uma stablecoin indexada ao dólar.
Circle apresenta Agent Stack para infraestrutura de pagamentos por IA
A Circle anunciou o Agent Stack, um conjunto de ferramentas concebidas para micropagamentos entre agentes de IA, no que a empresa descreve como a “economia agentic”. A infraestrutura endereça cenários em que agentes de IA compram autonomamente dados, chamam serviços de API ou pagam por funções de software sem intervenção humana.
O Agent Stack inclui cinco componentes: Agent Wallet para custódia de IA e transferência de USDC, Agent Exchange para descoberta e pagamento de serviços de API, Agent Nanopayments para processar transações ultra-pequenas, Circle CLI para ligar wallets a sistemas de agentes e Circle Skills para ajudar a IA a compreender e utilizar as funções financeiras da Circle.
O calendário projetado pela Tiger Research coloca 2026 como fase de construção de infraestruturas, 2027 como período de estabilização regulamentar após uma possível implementação do framework de stablecoins do GENIUS Act nos Estados Unidos e 2028 como fase de comercialização, quando os agentes de IA recebem autorização real para gastar e geram transações de pagamentos autónomos em grande escala.
A estratégia do Agent Stack não contribui com receita imediata, mas representa o esforço da Circle para estabelecer o USDC como padrão de pagamentos para transações impulsionadas por IA. Ao visar tanto redes de pagamentos operadas por humanos como por IA, a Circle procura posicionar o USDC em múltiplos ambientes transacionais.
FAQ
O que é que a Circle reportou nos resultados financeiros do 1.º trimestre de 2026?
A Circle reportou receitas de reserva de 653 milhões de dólares no 1.º trimestre de 2026, equivalentes a 94% da receita total. A empresa divulgou uma estratégia de integração vertical para reduzir a dependência de receitas de juros, alargando-se a taxas de transação através de parcerias com a Hyperliquid, infraestrutura blockchain Arc, motor de câmbio StableFX e ferramentas de pagamentos por agentes de IA.
Como cresceu o valor total bloqueado (TVL) da Hyperliquid entre o 1.º trimestre de 2025 e o 1.º trimestre de 2026?
O valor total bloqueado (TVL) da Hyperliquid cresceu de 2 mil milhões de dólares no 1.º trimestre de 2025 para 4 mil milhões de dólares no 1.º trimestre de 2026, com depósitos de pico a atingirem 6 mil milhões de dólares. Num cenário em que os depósitos da Hyperliquid atinjam 11 mil milhões de dólares até 2029, a circulação de USDC poderia expandir-se dos 77 mil milhões de dólares para 84 mil milhões de dólares, fazendo com que a Hyperliquid seja responsável por aproximadamente 10% da oferta total de USDC.
Que componentes inclui o Agent Stack da Circle?
O Agent Stack da Circle inclui cinco componentes: Agent Wallet para custódia de IA e transferência de USDC, Agent Exchange para descoberta de IA e pagamento de serviços de API, Agent Nanopayments para processamento de transações ultra-pequenas, Circle CLI para integração de developers de wallets e agentes, e Circle Skills para permitir que a IA compreenda as funções financeiras da Circle.
