A UE lança uma consulta de DeFi ao abrigo da MiCA, estabelecendo um prazo de 31 de agosto de 2026

A Comissão Europeia lançou uma consulta pública em 20 de maio de 2026, para avaliar se a regulamentação dos Mercados em Criptoativos (MiCA) deve estender-se às finanças descentralizadas (DeFi). A Direção-Geral da Estabilidade Financeira procura contributos da indústria e do setor jurídico até 31 de agosto de 2026, para determinar se os protocolos de blockchain necessitam de uma supervisão regulamentar dedicada. A consulta surge à medida que os arranjos transitórios do MiCA expiram a 1 de julho de 2026, obrigando todos os prestadores de serviços de criptoativos a deterem licenças MiCA completas ou a cessarem operações na UE.

Comissão Europeia fixa o prazo de 31 de agosto de 2026 para a consulta, à medida que termina o período transitório do MiCA

O pacote de consulta da Comissão Europeia, lançado em 20 de maio de 2026, solicita evidência qualitativa, dados e referências legais dos intervenientes. As submissões são devidas até 31 de agosto de 2026. A Comissão pretende determinar se os protocolos emergentes de blockchain requerem um quadro regulatório dedicado ou se devem permanecer fora da supervisão europeia tradicional. A consulta coincide com a expiração permanente das disposições transitórias do MiCA de “grandfathering” a 1 de julho de 2026. Após esta data, todos os prestadores de serviços de criptoativos a operar na UE têm de deter uma licença MiCA ativa ou devem interromper imediatamente as operações. Legisladores europeus miram o “teatro da descentralização”, em que programadores de base ou detentores de tokens de governação mantêm controlo centralizado sobre plataformas supostamente sem permissões.

Peter Kerstens questiona viabilidade da regulação da DeFi no WAIB Summit de 9 de junho de 2026

Peter Kerstens, arquiteto do MiCA e conselheiro da Comissão Europeia, manifestou ceticismo quanto à criação de um quadro “MiCA 2” para a DeFi durante uma conversa informal no WAIB Summit em Mónaco, a 9 de junho de 2026. Kerstens argumentou que as doutrinas jurídicas legadas foram concebidas para regular pessoas físicas e entidades corporativas, e não redes de software neutras e descentralizadas. Descreveu a DeFi como um “movimento” aberto, sem representantes legais oficiais nem pontos centralizados de falha. Kerstens instou a União Europeia a priorizar um quadro para ativos digitais centrado na tokenização de ativos do mundo real e em valores mobiliários digitais. Pragmatistas jurídicos dentro da Comissão alertam que a imposição de licenciamento rígido, exigências de capital e requisitos Know Your Customer sobre camadas de software puras poderá empurrar programadores Web3 para fora da zona euro, para jurisdições como o Reino Unido ou os Emirados Árabes Unidos.

Banco Central Europeu encontra que os 100 principais detentores controlam mais de 80% dos tokens de governação da DeFi

Um working paper publicado pelo Banco Central Europeu contestou a alegada imunidade à conformidade das organizações autónomas descentralizadas. A análise quantitativa on-chain conduzida pelo BCE em Aave, MakerDAO, Ampleforth e Uniswap revelou que os 100 principais detentores de tokens de governação controlam mais de 80% da oferta total de votos em cada protocolo. Funcionários do banco central defendem que estes protocolos falham no objetivo do “teste do operador” e devem ser reclassificados como redes parcialmente descentralizadas, com intermediários identificáveis. Nesta interpretação, se um pequeno grupo de programadores de base, apoiantes de capital de risco ou insiders de fundações mantiver controlo de execução sobre contratos inteligentes de um protocolo ou tesourarias de reserva, os supervisores nacionais poderiam retirar o estatuto de descentralização. Esta mudança exigiria que estas operações cumprissem até 2027 os quadros de governação corporativa, divulgação ao consumidor e monitorização de abuso de mercado do MiCA.

FAQ

O que fez a Comissão Europeia a 20 de maio de 2026?
A Comissão Europeia lançou uma consulta pública em 20 de maio de 2026, para avaliar se a regulamentação dos Mercados em Criptoativos (MiCA) deve estender-se às finanças descentralizadas (DeFi). A Direção-Geral da Estabilidade Financeira procura contributos da indústria e do setor jurídico até 31 de agosto de 2026.

O que encontrou o Banco Central Europeu sobre a governação da DeFi?
Um working paper do Banco Central Europeu revelou que os 100 principais detentores de tokens de governação controlam mais de 80% da oferta total de votos em Aave, MakerDAO, Ampleforth e Uniswap. Funcionários do banco central defendem que estes protocolos falham no “teste do operador” e devem ser reclassificados como redes parcialmente descentralizadas, com intermediários identificáveis.