Goldman Sachs sinaliza queda de 18% no cabaz High-Beta Momentum à medida que o rali da IA entra na calmaria de verão

Segundo o Goldman Sachs, o cabaz de momentum emblemático do banco (GSPRHIMO) caiu 18% em dois dias, marcando a maior quebra de dois dias desde a pandemia de 2020. A venda foi desencadeada por múltiplas pressões: os fatores de momentum dispararam 127% desde o início do ano, tornando as posições vulneráveis a realizações de lucros; os mercados dos EUA enfrentaram menor liquidez antes do feriado do Dia da Independência; e o posicionamento tornou-se extremamente concentrado, com a exposição de fundos de hedge ao momentum no 92.º percentil dos últimos cinco anos.

Apesar da queda acentuada, o estrategista do Goldman Sachs, Guillaume Soria, notou sinais precoces de compra na fraqueza e recomendou uma mudança para setores defensivos na segunda metade de 2026, especialmente ações de saúde e defesa europeias. No entanto, o banco advertiu que, se a desalavancagem continuar, o fator momentum poderá cair até 50% do seu pico — aproximadamente o dobro da queda atual — dada a concentração extrema do posicionamento.