Investidores sul-coreanos canalizaram 967,3 mil milhões de won para ETFs do tipo “parking” durante um recente período de uma semana, após a volatilidade do mercado acionário ter despoletado mecanismos paralelos de compra e de venda. Os cinco ETFs com as maiores subidas líquidas de ativos sob gestão foram, todos, produtos do tipo “parking”: a TIGER Money Market Active liderou com 288,4 mil milhões de won, seguida da RISE Money Market Active com 217,7 mil milhões de won, da TIGER KOFR Rate Active (Synthetic) com 198,1 mil milhões de won, da 1Q Money Market Active com 167,6 mil milhões de won e da KODEX Money Market Active com 95,5 mil milhões de won. Os investidores que não conseguiram identificar oportunidades de investimento adequadas num cenário de oscilações de mercado imprevisíveis transferiram capital para estes instrumentos de juros de ultra curto prazo, que permitem acumulação diária de juros mesmo para depósitos de um dia. Um responsável de gestão de ativos afirmou que muitos investidores venderam ações para garantir liquidez e estacionaram fundos nestes ETFs enquanto aguardavam a próxima oportunidade de entrada, já que a capitalização diária de juros se acumula mesmo em posições overnight.
Cinco ETFs “Parking” registam aumento líquido de 967,3 mil milhões de won
De acordo com a ETF Check, os cinco principais ETFs domésticos por aumento líquido de ativos num período recente de uma semana eram todos produtos do tipo “parking”. A TIGER Money Market Active registou a maior subida, de 288,4 mil milhões de won. A RISE Money Market Active seguiu-se com 217,7 mil milhões de won. A TIGER KOFR Rate Active (Synthetic), que acompanha a taxa de referência sem risco, atraiu 198,1 mil milhões de won. A 1Q Money Market Active registou entradas de 167,6 mil milhões de won, e a KODEX Money Market Active contabilizou 95,5 mil milhões de won. O total combinado de entradas para estes cinco ETFs atingiu 967,3 mil milhões de won. Um responsável de gestão de ativos referiu que a volatilidade imprevisível do mercado de ações levou muitos investidores a vender ações e a assegurar liquidez, com um número crescente de participantes a estacionar estes fundos em ETFs que acumulam juros compostos diariamente enquanto aguardam a próxima oportunidade de entrada no mercado.
ETFs “Parking” oferecem juros diários e negociação em tempo real
Os ETFs do tipo “parking” são produtos de juros de ultra curto prazo concebidos para permitir que os investidores depositem fundos temporariamente e os levantem a qualquer momento. À semelhança de contas bancárias de “parking”, estes ETFs acumulam juros mesmo para depósitos de um dia. Os produtos apresentam baixo risco de perda de capital e permitem negociação em tempo real, tal como acontece com as ações. Alguns ETFs “parking” são classificados como ativos seguros, o que os torna úteis para cumprir a exigência obrigatória de alocação de 30% em ativos seguros nas contas de pensões de reforma. Os investidores também podem comprar estes ETFs através de Contas Individuais de Poupança (ISA) para aceder a benefícios fiscais.
Quatro tipos principais de ETFs “Parking” acompanham taxas diferentes
Os ETFs “parking” são geralmente categorizados pela taxa de juro subjacente que acompanham: KOFR (Korea Overnight Financing Repo Rate), taxa de CD (Certificate of Deposit), money market (MMF) e SOFR (Secured Overnight Financing Rate). Os ETFs do tipo KOFR acompanham taxas de transação de ultra curto prazo colateralizadas por títulos do governo e Bonds de Estabilização Monetária. Estes produtos são considerados os ativos sem risco com maior segurança, com praticamente inexistente potencial de perdas, exceto em caso de incumprimento do governo. Os ETFs do tipo taxa de CD acompanham as taxas dos depósitos a prazo (CD) emitidos por bancos comerciais e comportam um risco mínimo de perdas, a menos que as taxas de juro passem a ser negativas. Os ETFs do tipo money market envolvem gestores de ativos a investirem diretamente em obrigações de alta qualidade de ultra curto prazo e em papel comercial (CP) para gerar retornos tipo alpha. Estes produtos oferecem um potencial de retorno mais elevado do que outros ETFs “parking”, mas implicam um risco de perda de capital proporcionalmente superior. Os ETFs do tipo SOFR acompanham as taxas de SOFR dos EUA, permitindo aos investidores deterem ativos denominados em dólares e beneficiar de elevadas taxas de juro norte-americanas, embora permaneçam expostos à volatilidade cambial.
Os investidores devem considerar atrasos de liquidação e custos escondidos
Embora os ETFs “parking” sirvam como refúgio durante mercados voláteis, os investidores têm de avaliar vários fatores antes de investir. Em primeiro lugar, os ETFs “parking” não são cobertos por seguro de depósitos. As contas bancárias de “parking” oferecem proteção legal até 50 milhões de won por pessoa e por instituição financeira, mas os ETFs “parking” são produtos de investimento excluídos do seguro de depósitos. Também é necessário considerar atrasos na liquidação. Mesmo após vender um ETF, o levantamento efetivo de caixa demora dois dias úteis, impedindo acesso imediato aos fundos, ao contrário do que acontece com contas bancárias de “parking”. Os investidores que planeiam usar fundos para pagamentos de entrada de imóveis, pagamentos de impostos ou compras imediatas de ações durante a volatilidade do mercado têm de considerar este período de liquidação de dois dias na sua planificação financeira. Custos escondidos também pesam em investimentos de ultra curto prazo. As comissões da corretora incorridas durante a compra e a venda, combinadas com spreads de compra e venda (bid-ask), podem exceder os ganhos de juros para depósitos com apenas alguns dias de duração.
FAQ
O que fez com que 967,3 mil milhões de won entrassem em ETFs “parking” num período recente de uma semana?
A volatilidade do mercado acionário despoletou mecanismos paralelos de compra e de venda, levando os investidores a vender ações e a estacionar capital em ETFs que oferecem acumulação diária de juros enquanto esperam pela próxima oportunidade de entrada no mercado.
Como é que os ETFs “parking” diferem das contas bancárias de “parking”?
Os ETFs “parking” permitem negociação em tempo real como as ações e acumulam juros compostos diariamente, mas não são cobertos por seguro de depósitos e exigem dois dias úteis para a liquidação em caixa após a venda, ao contrário das contas bancárias de “parking”, que oferecem levantamentos imediatos e proteção legal até 50 milhões de won por pessoa e por instituição.
Quais são os quatro tipos principais de ETFs “parking” disponíveis na Coreia?
Os quatro tipos principais são ETFs do tipo KOFR, que acompanham a taxa de referência sem risco da Coreia, ETFs do tipo taxa de CD, que acompanham as taxas dos depósitos a prazo de bancos comerciais, ETFs do tipo money market, que investem diretamente em obrigações de ultra curto prazo e em papel comercial, e ETFs do tipo SOFR, que acompanham as taxas de financiamento overnight garantido dos EUA.
