Ações coreanas: Instituições vendem 2,08 biliões de won em 3 minutos, KOSPI cai 7,89%

Os investidores institucionais coreanos venderam 2,0825 biliões de won de ações numa janela de três minutos a 2 de julho, levando o índice KOSPI a cair 7,89% para fechar nos 7648,09. A venda ocorreu entre as 15h30 e as 15h33 durante o leilão de fecho, com as vendas líquidas institucionais a saltarem de 114,6 mil milhões de won para mais de 2 biliões de won, à medida que as ordens de rebalanceamento de ETFs alavancados se concentravam no fecho do mercado. A queda acentuada foi desencadeada pela fraqueza do setor dos semicondutores, amplificada por produtos alavancados de ações individuais ligados à Samsung Electronics e à SK Hynix que exigiam ajustes de posição à medida que os preços dos ativos subjacentes se moviam.

Empresas de Investimento Financeiro e Contas Fiduciárias Impulsionam 82,3% das Vendas Institucionais

Segundo dados de 2 de julho, as empresas de investimento financeiro venderam 392,8 mil milhões de won e as contas fiduciárias (contas de fundos de gestão de ativos) venderam 1,3201 biliões de won, representando no total 82,3% das vendas líquidas institucionais de 2,0825 biliões de won. Os fundos de pensões e outros investidores institucionais representaram apenas 2,4% do volume de vendas. Os investidores estrangeiros registaram vendas líquidas de 5,4923 biliões de won durante o horário normal de negociação às 15h30, mas a componente de vendas institucionais transformou-se durante o período do leilão de fecho.

Rebalanceamento de ETFs Alavancados Concentra Pressão de Venda no Fecho do Mercado

O padrão de vendas institucionais mostra concentração nos minutos finais da negociação. Às 15h30, as vendas líquidas institucionais situavam-se em 114,6 mil milhões de won. Pelas 15h31, atingiram 464,3 mil milhões de won, e pelas 15h33, dispararam para 2,0716 biliões de won, à medida que as transações do leilão de fecho foram refletidas. Fontes do setor atribuem este padrão a ordens de rebalanceamento e cobertura de ETFs alavancados que se concentram perto do preço de fecho. A estrutura do produto exige ajustes diários de exposição para manter os múltiplos de retorno, criando maiores necessidades de ajuste de posição em dias com movimentos de preços significativos.

Desde 18 de junho, quando o KOSPI ultrapassou os 9000 em base de fecho, três sessões registaram quedas superiores a 5%. Nas três sessões, as vendas líquidas institucionais excederam 2 biliões de won: 4,476 biliões de won em 23 de junho (KOSPI -9,99%), 4,1224 biliões de won em 26 de junho (-5,81%) e 2,0825 biliões de won em 2 de julho (-7,19%).

Queda do KOSPI Após as 14h é 4,2 Vezes Superior à do Nikkei 225

O índice Nikkei 225 do Japão caiu 2,47% em 2 de julho, refletindo a fraqueza nas ações de semicondutores dos EUA. Das 14h ao fecho do mercado, a queda adicional do Nikkei foi de 0,81%. No mesmo período, o KOSPI caiu mais 3,42% — aproximadamente 4,2 vezes a queda do Nikkei após as 14h. Um responsável do setor financeiro afirmou que os recentes fluxos de fundos para ações de grande capitalização de semicondutores e produtos alavancados de ações individuais criaram uma estrutura onde a pressão de compra se amplifica em mercados em alta e a pressão de venda se intensifica em mercados em baixa. O responsável acrescentou que a queda de 2 de julho deve ser vista como uma reversão de posicionamento concentrado, e não apenas como uma reação às preocupações com a indústria de semicondutores.

FAQ

O que causou a queda de 7,89% das ações coreanas em 2 de julho?

As ações coreanas caíram 7,89% em 2 de julho, com investidores institucionais a vender 2,0825 biliões de won durante uma janela de leilão de fecho de três minutos, das 15h30 às 15h33, com ordens de rebalanceamento de ETFs alavancados concentradas no fecho do mercado a amplificar a fraqueza do setor dos semicondutores.

Porque é que as vendas institucionais dispararam de 114,6 mil milhões de won para mais de 2 biliões de won em três minutos?

As vendas institucionais dispararam porque as ordens de rebalanceamento e cobertura de ETFs alavancados se concentraram durante o período do leilão de fecho, com empresas de investimento financeiro e contas fiduciárias a vender 1,7129 biliões de won (82,3% do total de vendas institucionais) para ajustar exposições em produtos alavancados de ações individuais ligados à Samsung Electronics e à SK Hynix.