O rebalanceamento de um ETF alavancado despoletou uma queda nas ações de semicondutores para o nível mais alto em 27 anos, com os ativos a encolherem em 200 mil milhões de dólares

Segundo Tyler Neville, antigo negociador de derivados e coapresentador do podcast Forward Guidance, as ações de semicondutores sofreram a sua mais severa venda impulsionada por momentum em 27 anos durante o mês de julho, possivelmente motivada pelos mecanismos de rebalanço diário de ETFs alavancados. Quando os mercados descem, os ETFs alavancados têm de vender mecanicamente posições para manter rácios de alavancagem fixos, criando uma pressão descendente auto-reforçada. Dados da Citadel Securities indicam que os ativos dos ETFs alavancados se contraíram de um máximo anterior à correção de aproximadamente 218 mil milhões de dólares para 198 mil milhões de dólares, com ETFs alavancados ligados a semicondutores a registarem uma erosão de ativos de cerca de 20%. De acordo com o Tech Momentum Index da Morgan Stanley citado por Neville, a correção atual representa a maior queda no índice ao longo dos seus 27 anos de história, com as ações de semicondutores a serem atingidas com mais força e o contágio a alastrar-se globalmente.
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