Mastercard 1.ºT de 2026: $0,73 de EPS supera as expectativas, com a receita a subir 14%

A Mastercard (NYSE: MA) divulgou os resultados do primeiro trimestre de 2026 a 31 de março de 2026, com um lucro líquido de 870 milhões de dólares, ou 0,73 dólares por ação, superando as previsões dos analistas de 0,72 dólares por ação. A segunda maior empresa mundial de cartões de débito e crédito informou uma receita líquida de 2,18 mil milhões de dólares, acima em 14% face ao período homólogo, à medida que o volume global de compras aumentou 10% numa base de moeda local para 759 mil milhões de dólares.

Desempenho Financeiro

O lucro da Mastercard subiu 14% à medida que a despesa com cartões acelerou nas diferentes regiões. O volume de compras nos EUA cresceu 9% para 268 mil milhões de dólares, face ao ano anterior. Analistas acompanhados pela Reuters I/B/E/S tinham estimado 0,72 dólares por ação em 2,14 mil milhões de dólares de receita, pelo que os resultados da empresa constituíram uma ligeira superação.

No trimestre completo, o lucro líquido subiu face aos 766 milhões de dólares, ou 0,62 dólares por ação, do ano anterior. O desempenho da empresa foi sustentado por dados do consumidor mais fortes, com uma sondagem global a indicar que o sentimento do consumidor nos EUA subiu acentuadamente no primeiro trimestre, à medida que melhorou o otimismo relativamente à economia. A confiança também aumentou nos países da zona euro mais endividados.

Quebra da Receita por Segmento de Negócio

A receita líquida do primeiro trimestre da Mastercard aumentou 16% em relação ao mesmo período de 2025, ou 12% numa base neutra em termos de moeda, impulsionada pela sua rede de pagamentos e pelo negócio de serviços e soluções de valor acrescentado.

A receita líquida da rede de pagamentos subiu 12%, ou 8% após movimentos cambiais. O volume bruto em dólares cresceu 7% em termos de moeda local para 2,7 biliões de dólares. O volume transfronteiriço subiu 13%, enquanto as transações encaminhadas aumentaram 9%. A empresa também elevou os reembolsos e incentivos aos clientes em 23%, ou 19% numa base neutra em termos de moeda, devido ao crescimento nos principais motores de negócio e em acordos novos e renovados.

A receita líquida de serviços e soluções de valor acrescentado subiu 22%, ou 18% numa base neutra em termos de moeda, com crescimento proveniente de produtos de segurança, ferramentas digitais e de autenticação, serviços de aquisição e envolvimento de consumidores, serviços de business e insights de mercado, e precificação.

Expansão Cripto e Iniciativas Estratégicas

O CEO da Mastercard, Michael Miebach, afirmou em comunicado: “Assente na nossa sólida base, estamos a avançar o comércio agentivo com a Mastercard Agent Pay e a expandir as nossas soluções de stablecoin com a aquisição planeada da BVNK. Estamos bem posicionados para capturar a próxima vaga de crescimento dos pagamentos digitais e continuar a apoiar o comércio seguro em todo o mundo.”

Em março de 2026, a Mastercard concordou em adquirir a empresa de stablecoin BVNK por um montante até 1,8 mil milhões de dólares. A empresa também expandiu o trabalho com a Circle Internet Group Inc. e com a Binance. Em 31 de março de 2026, os clientes tinham emitido 3,7 mil milhões de cartões com as marcas Mastercard e Maestro.

Despesas Operacionais e Impacto Fiscal

As despesas operacionais totais subiram 13% face ao período homólogo, principalmente devido a custos gerais e administrativos mais elevados, incluindo uma rubrica de reestruturação no primeiro trimestre de 2026. As menores provisões para litígios compensaram parcialmente o aumento. Excluindo itens especiais, as despesas operacionais ajustadas subiram 11%, ou 9% numa base neutra em termos de moeda.

A outra receita e despesa melhorou em 23 milhões de dólares face ao ano anterior, principalmente relacionado com acordos de subsídios governamentais executados no quarto trimestre de 2025, parcialmente compensado por perdas líquidas mais elevadas em investimentos em capital. A taxa efetiva de imposto foi de 19,3%, acima dos 18,6% em 2025, devido a benefícios fiscais discricionários líquidos mais baixos.

Contexto de Mercado e Desempenho das Acções

A Visa (NYSE: V) disse na semana passada que as sanções dos EUA contra a Rússia estão a prejudicar as transações com cartões e que o crescimento da receita abrandará mais no trimestre atual. A Mastercard não mencionou a Rússia no seu comunicado de resultados. As ações da Mastercard desceram 2,1% nas negociações pré-mercado após o anúncio. O título estava em baixa de 11,1% desde o início do ano, enquanto o S&P 500 subiu 1,6%.