Relatório de Emprego dos EUA impulsiona forte subida das yields do Tesouro e queda nas bolsas

Os mercados bolsistas dos EUA registaram quedas significativas após o relatório de emprego de maio desta última sexta-feira, o que despoletou um forte aumento das yields dos Treasurys e reacendeu preocupações sobre uma inflação persistente que possa levar o Federal Reserve a efectuar subidas de taxas. O Nasdaq 100 caiu 4,8% na sexta-feira, assinalando o seu pior desempenho num único dia desde o pânico com tarifas de abril de 2025, enquanto as acções de chips lideraram a venda. O S&P 500 caiu 3% face ao seu recorde de fecho de 2 de junho, e o Nasdaq 100 desceu mais de 5% face ao seu pico atingido no mesmo dia. Os dados robustos do emprego intensificaram as preocupações dos investidores de que uma inflação mais elevada possa forçar a Fed a reverter a sua postura acomodatícia. As yields dos Treasurys, que formam a base das taxas de juro dos consumidores e das empresas, tendem a subir quando o crescimento do PIB é sólido, o mercado laboral é forte e a inflação está elevada — condições que se reflectiram no relatório de emprego de maio.

O relatório de emprego de maio despoleta um pico nas yields dos Treasurys e uma vaga de vendas em bolsa

O relatório de emprego de maio surpreendentemente forte de sexta-feira passada gerou um aumento acentuado das yields nos Treasurys dos EUA e reactivou receios de que uma inflação persistente possa significar subidas de taxas por parte da Fed. Seguiu-se uma queda acentuada da bolsa, sobretudo entre as acções de chips. A queda de 4,8% do Nasdaq 100 na sexta-feira foi o seu pior dia desde o pânico com tarifas de abril de 2025. Os mercados estabilizaram desde então, embora continuem em alerta. O S&P 500 está em baixa 3% face ao recorde de fecho que atingiu a 2 de junho, enquanto o Nasdaq 100 está em baixa mais de 5% face ao seu máximo atingido no mesmo dia.

O estrategista da Morgan Stanley traça paralelos de 2021 na política da Fed

O principal estrategista de equity nos EUA da Morgan Stanley, Mike Wilson, escreveu numa nota esta semana: “Em 2021, o crescimento dos resultados e a inflação estavam em alta, mas com a Fed em pausa, as acções tiveram bom desempenho. Soa familiar? A questão agora é se a Fed consegue continuar a desvalorizar os riscos da inflação e manter-se em pausa.” Wilson acrescentou: “Dado que os comentários do novo presidente, Warsh, em torno da IA como um potencial impulsionador da produtividade, pensamos que a Fed irá pender para o lado acomodatício pelo menos até aos meados do mandato. É exactamente isto que a Fed fez em 2021 até deixarem de conseguir ignorar as pressões inflacionistas.”

Espera-se que o relatório do CPI de quarta-feira mostre uma subida anual de preços de 4,2%

Espera-se que a leitura do CPI de quarta-feira mostre que os preços de referência subiram 4,2% em maio face ao ano anterior. Se as subidas anuais de preços ultrapassarem esse valor, acções e investidores poderão, mais uma vez, procurar protecção.

FAQ

O que causou a vaga de vendas em bolsa na última sexta-feira? Um relatório de emprego de maio surpreendentemente forte desencadeou um aumento acentuado das yields dos Treasurys dos EUA e reactivou preocupações sobre uma inflação persistente que poderá conduzir a subidas de taxas da Reserva Federal. O Nasdaq 100 caiu 4,8% na sexta-feira, o seu pior dia desde o pânico com tarifas de abril de 2025, com as acções de chips a serem particularmente afectadas.

Quão longe caíram os principais índices accionistas face aos seus máximos recentes? O S&P 500 está em baixa 3% face ao seu recorde de fecho atingido a 2 de junho. O Nasdaq 100 desceu mais de 5% face ao seu pico atingido no mesmo dia.

Que dados de inflação são esperados na quarta-feira? Espera-se que a leitura do CPI de quarta-feira mostre que os preços de referência subiram 4,2% em maio face ao ano anterior. Se as subidas anuais de preços excederem esse valor, os mercados poderão enfrentar uma nova pressão vendedora.