A plataforma mBridge para CBDC transfronteiriços está perto de entrar em funcionamento comercial, com custos de metade dos sistemas tradicionais

O jornal britânico “Financial Times”, a 14 de junho, noticiou que Pequim está a preparar a implementação da plataforma de pagamentos transfronteiriços mBridge. A mBridge é uma plataforma transnacional de pagamentos baseada na tecnologia blockchain, apoiada pelos bancos centrais de cinco jurisdições: China continental, Hong Kong, Tailândia, Emirados Árabes Unidos e Arábia Saudita. Até agora, já processou transações no valor de cerca de 4700 mil milhões de renminbi (yuan) e prevê-se que seja operada por uma entidade com sede em Hong Kong; as comissões deverão situar-se em cerca de metade das dos sistemas internacionais de pagamentos tradicionais.

Confirmação de dados e arquitetura técnica do mBridge

De acordo com o “Financial Times” e com reportes relacionados, os dados confirmados do mBridge são os seguintes:

Volume de transações processadas: cerca de 4700 mil milhões de renminbi (yuan) (aproximadamente 69 mil milhões de dólares)

Comissões: prevê-se que sejam cerca de metade dos sistemas internacionais de pagamentos tradicionais

Tempo de liquidação: pode ser reduzido para alguns segundos (o sistema tradicional de bancos correspondentes exige vários dias)

Entidade operacional: prevê-se que seja uma entidade de Hong Kong responsável pela operação

Mecanismo técnico: permite que os bancos centrais e bancos comerciais participantes utilizem diretamente os CBDC no livro-razão partilhado, contornando o sistema tradicional de bancos correspondentes (os pagamentos internacionais podem precisar de passar por vários bancos antes da liquidação)

O BIS (Banco de Compensações Internacionais) confirmou em 2024 que o mBridge já atingiu a fase de produto mínimo viável (MVP) e, em seguida, anunciou que concluiu os seus próprios trabalhos.

Confirmações das partes envolvidas: Arábia Saudita junta-se em 2024, BIS confirma desenho de conformidade

A Reuters, em junho de 2024, reportou que a Arábia Saudita se juntou ao projeto mBridge, tornando-se um interveniente importante no Golfo. As cinco jurisdições de participação existentes são: China continental, Hong Kong, Tailândia, Emirados Árabes Unidos e Arábia Saudita. O BIS indicou que o desenho do mBridge assenta em controlos de conformidade a nível de jurisdição.

Rota comparativa dos EUA: lei GENIUS e enquadramento para stablecoins

De acordo com os reportes, os EUA escolheram uma via digital de pagamentos diferente. A 18 de julho de 2025, o presidente Trump assinou a “GENIUS Act”, criando um quadro federal para stablecoins de pagamentos suportadas por USD, títulos de dívida de curto prazo e outros ativos líquidos. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou que as stablecoins ajudam a manter a posição dominante do dólar.

Comparação confirmada das duas rotas entre EUA e China:

Rota do mBridge na China: livro-razão partilhado de CBDC apoiado pelo Estado, com liquidação direta pelos bancos centrais

Rota de stablecoins nos EUA: stablecoins emitidas por entidades privadas sob supervisão regulatória (como a Circle, entre outras), suportadas por dólares; a caução fica depositada no sistema financeiro dos EUA

Perguntas frequentes

Qual é a relação entre mBridge e SWIFT? Pretende substituir o SWIFT?

De acordo com os reportes, o mBridge não visa o SWIFT (o SWIFT é uma rede de mensageria, e não o próprio dinheiro). O objetivo mais profundo do mBridge é desafiar o sistema de bancos correspondentes — a arquitetura pela qual pagamentos internacionais podem ter de passar por vários bancos antes da liquidação. O mBridge permite que as partes envolvidas liquidem diretamente através do livro-razão partilhado com CBDC, contornando o sistema em múltiplas camadas de bancos correspondentes.

Qual é o significado da adesão da Arábia Saudita ao mBridge?

De acordo com os reportes, a Arábia Saudita juntou-se ao mBridge em 2024. Por a Arábia Saudita estar no centro do comércio energético, da liquidez em dólares e da procura proveniente da China, a sua adesão concede ao mBridge um interveniente relevante no Golfo no que toca a temas como petróleo, financiamento ao comércio e liquidações que envolvem moedas que não o dólar.

Que limitações já confirmadas enfrenta o mBridge?

De acordo com os reportes, as limitações confirmadas que o mBridge enfrenta incluem: a dependência da cooperação das jurisdições participantes, a integração dos bancos comerciais, a confiança na infraestrutura financeira chinesa e o acompanhamento próximo por parte dos EUA (porque uma liquidação não relacionada com dólares mais rápida poderá reduzir a eficácia das sanções).