Michael Burry: Rendimentos do imobiliário residencial de 4,5% ao ano deixam as ações para trás

Michael Burry, o investidor conhecido como o modelo em vida real para o filme “The Big Short”, afirmou via o seu Substack, a 14 (hora local), que o imobiliário residencial proporciona baixos retornos de investimento a longo prazo, com ganhos líquidos de imposto a rondar os 4,5% ao ano, em média, ao longo de 50 anos, quando se incluem os custos de manutenção, segundo a Business Insider. Burry defendeu que o principal valor da aquisição de casa própria está nas melhorias da qualidade de vida, e não no desempenho como investimento. Burry ganhou notoriedade por prever o colapso da bolha do mercado imobiliário dos EUA em meados da década de 2000, uma previsão que gerou lucros substanciais e que esteve na base do livro e do filme “The Big Short”.

Burry estima retornos anuais de 4,5% para o imobiliário residencial ao longo de 50 anos

Burry afirmou, através do seu Substack, que o retorno líquido de imposto a longo prazo, ao fim de 50 anos, no imobiliário residencial é de aproximadamente 4,5% ao ano, quando são incluídos os custos de manutenção e reparação. Referiu que este nível de retorno é comparável ao das obrigações com classificação de investment grade. Burry acrescentou que, apesar do aumento significativo dos preços da habitação nas últimas 25 anos, os retornos do imobiliário ficaram muito atrás do desempenho do índice S&P 500.

Preços da habitação nos EUA subiram 140% desde 2001, enquanto o S&P 500 ganhou mais de 400%

Segundo dados do Federal Reserve Bank of St. Louis, o preço mediano de venda de uma casa nos EUA aumentou de cerca de 170.000 dólares em 2001 para aproximadamente 403.000 dólares atualmente, o que representa um ganho de aproximadamente 140%. Durante o mesmo período, o índice S&P 500 subiu de abaixo de 1.500 para acima de 7.500 atualmente, representando um ganho superior a 400%.

Burry identifica a qualidade de vida como o valor central da casa própria

Burry explicou que, apesar da valorização dos preços da habitação, o atractivo do investimento do próprio imobiliário residencial continua limitado. Disse que, ao longo de décadas, as casas ficaram maiores e que, a menos que estejam em zonas com elevados valores do terreno, o valor das casas mais antigas tende a diminuir em média. Burry salientou que, após analisar o problema por várias abordagens, as principais razões para comprar uma casa são a utilidade obtida com a propriedade, os fatores de estilo de vida e as vantagens ao longo do ciclo de vida. Avaliou que, embora seja difícil esperar grandes retornos de investimento através da habitação, o valor central da casa própria reside em garantir um espaço habitacional estável, apoiar a família e criar raízes numa comunidade.

FAQ

Que retorno anual Michael Burry estimou para o imobiliário residencial ao longo de 50 anos?
Michael Burry afirmou via o seu Substack, a 14 (hora local), que o retorno líquido de imposto a longo prazo do imobiliário residencial, ao fim de 50 anos, é de aproximadamente 4,5% ao ano, quando se incluem os custos de manutenção e reparação, segundo a Business Insider.

Como é que os preços da habitação nos EUA se compararam com o desempenho do S&P 500 desde 2001?
De acordo com dados do Federal Reserve Bank of St. Louis, os preços medianos das vendas de casas nos EUA subiram cerca de 140% de aproximadamente 170.000 dólares em 2001 para aproximadamente 403.000 dólares atualmente, enquanto o índice S&P 500 ganhou mais de 400% durante o mesmo período, passando de abaixo de 1.500 para acima de 7.500.

Por que razão Burry disse que as pessoas devem comprar casas se os retornos do investimento forem limitados?
Burry afirmou que as principais razões para comprar uma casa são a utilidade obtida com a propriedade, os fatores de estilo de vida e as vantagens ao longo do ciclo de vida, sublinhando que o valor central da casa própria reside em garantir um espaço habitacional estável, apoiar a família e criar raízes numa comunidade, e não em retornos de investimento.