A receita do primeiro trimestre da Palantir atinge um novo máximo, com subida das previsões para o ano todo — o valuation ainda é oportunidade para entrar?

A empresa de análise de dados dos EUA, Palantir Technologies Inc. (Palantir Technologies Inc.), divulgou recentemente os resultados do primeiro trimestre. As receitas globais superaram as expectativas do mercado e a empresa reviu em alta as previsões financeiras para o ano. As vendas totais no primeiro trimestre atingiram um valor recorde de 1,63 mil milhões de dólares, impulsionadas sobretudo pelo forte crescimento dos contratos do governo dos EUA. No entanto, o desempenho das receitas da divisão comercial dos EUA ficou abaixo das expectativas do mercado. A elevada avaliação (valuation) da Palantir tem sido um ponto de debate no mercado. Embora a PLTR tenha caído 18% desde o início do ano, continua a negociar a 43x de P/S (preço sobre vendas) estimado, permanecendo como a ação mais cara do respetivo índice de referência.

Palantir dados dos resultados e perspetiva de receitas para o ano inteiro

A Palantir reportou receitas no primeiro trimestre de 1,63 mil milhões de dólares, acima das 1,54 mil milhões de dólares esperadas, estabelecendo um novo máximo histórico. A empresa também aumentou a previsão de receitas para o ano, de 7,19 mil milhões de dólares para 7,65 mil milhões a 7,66 mil milhões de dólares. Esta previsão reflete expetativas positivas da administração para a operação. Apesar da solidez do desempenho financeiro, os investidores receiam riscos potenciais para a indústria de software com a evolução da inteligência artificial; nesse contexto, a ação da Palantir (PLTR) desceu 18% desde o início do ano. Após a divulgação dos resultados, a cotação no after-hours subiu primeiro e depois desceu, ficando nos 142 dólares.

Crescimento de contratos do governo e desafio nas receitas comerciais

Em termos de estrutura de negócios, as receitas da secção do governo dos EUA no primeiro trimestre atingiram 687 milhões de dólares, acima das estimativas dos analistas de 610,5 milhões de dólares. O CEO Alex Karp afirmou que o negócio nos EUA cresceu a múltiplos nos últimos 12 meses. A Palantir tem sido, há muito tempo, fornecedora de organismos do governo dos EUA (como o Departamento de Defesa e a Immigration and Customs Enforcement) e mantém parcerias de cooperação em defesa com governos de todo o mundo. Ainda assim, as receitas comerciais dos EUA (Commercial Sales) no primeiro trimestre foram de 595 milhões de dólares, ficando aquém das expetativas do mercado. Isto sugere que, no momento, a atitude dos clientes empresariais face ao investimento em software de análise de dados poderá ser relativamente prudente.

Concorrência no mercado de IA e posicionamento em segurança de defesa

Uma avaliação do HSBC indica que a redução do nível de exigência das tecnologias de inteligência artificial (IA) torna a Palantir alvo de uma concorrência intensa por parte de pares. Ainda assim, a empresa continua a reforçar ativamente a sua vantagem na área da defesa, oferecendo continuamente ao Exército dos EUA o “Maven Smart System”. A Palantir divulgou recentemente uma declaração, reiterando a obrigação de o setor tecnológico participar na segurança nacional. Contudo, as suas posições sobre aplicação da lei relacionada com imigração têm vindo a gerar pedidos de retirada de investimentos por parte de algumas instituições e controvérsia social.

A elevada avaliação da PLTR ainda permite entrar?

A elevada avaliação (valuation) da Palantir tem sido um ponto de debate no mercado. Recuando menos de um ano, a empresa chegou a ter uma razão Preço/Vendas (Price-to-Sales Ratio) que se aproximava dos 90x, estabelecendo na altura o recorde mais elevado entre as ações constituintes do S&P 500. Apesar de a correção do mercado desde o início deste ano ter levado a uma contração considerável da avaliação em mais de metade, a ação continua a negociar a 43x de P/S estimado, mantendo-se como uma das mais caras do índice de referência.

O grande short seller Michael Burry (Michael Burry) teceu recentemente críticas severas à empresa e apontou potenciais riscos de concorrência trazidos pelos modelos de inteligência artificial generativa. Apesar de a ação ter passado por uma correção, o P/S estimado da Palantir continua elevado, nos 43x, liderando a tabela entre as ações do S&P 500. As opiniões dos analistas de Wall Street divergem: o analista da Oppenheimer atribuiu “desempenho acima do mercado” e definiu uma meta de 200 dólares, considerando que a Palantir se está a tornar numa plataforma líder na implementação de aplicações de IA e que a avaliação é razoável. Em sentido contrário, o analista da Morningstar manteve “manter”, sublinhando que as expetativas do mercado para o crescimento da Palantir são extremamente otimistas.

Nota: a razão Preço/Vendas (Price-to-Sales Ratio, abreviada P/S Ratio) mede, sobretudo, quanto dinheiro os investidores estão dispostos a pagar por cada unidade monetária de receitas operacionais da empresa; é frequentemente usada para analisar novas empresas ou empresas tecnológicas cujos lucros ainda não são consistentes ou ainda não foram alcançados.

Este artigo, “Palantir: receitas do primeiro trimestre batem recordes e aumenta previsão anual; elevada avaliação—será que ainda vale a pena entrar?”, apareceu pela primeira vez em Cadeia de Notícias ABMedia.