A Shinhan Investment Securities mantém a estrutura de capital num contexto de expansão do setor.

A Shinhan Investment Securities está a manter a sua estrutura de capital atual, enquanto as principais sociedades coreanas de valores mobiliários procuram uma expansão agressiva de capital, segundo declarações do diretor financeiro (CFO) do Shinhan Financial Group, Jang Jeong-hoon, durante a conferência de resultados do segundo trimestre. A decisão da empresa resulta da existência de capacidade de alavancagem suficiente, por ser uma entrante tardia no negócio de emissão de notas, tendo recebido aprovação apenas em dezembro do ano passado. Isto contrasta com os seus pares do setor, incluindo a KB Securities, que decidiu um aumento de capital de 1 bilião de won no mês passado, após um aumento de 700 mil milhões de won no início deste ano, e a Korea Investment Securities, que efetuou um aumento de capital de 1,5 biliões de won no início deste ano. As sociedades de valores mobiliários afiliadas a bancos têm vindo a acelerar a expansão de capital para complementar estruturas de receitas centradas no banco e para cumprir os requisitos de autorização de conta de investimento abrangente (IMA).

Korean Securities Firms Accelerate Capital Expansion

A Korea Investment Securities efetuou um aumento de capital de 1,5 biliões de won no início deste ano. A Woori Investment Securities, a NH Investment Securities, a Hanyang Securities e a KB Securities também estão a expandir através de aumentos de capital. A decisão da KB Securities de um aumento de 1 bilião de won no mês passado, na sequência de um aumento de 700 mil milhões de won no início deste ano, coloca a empresa em posição de ultrapassar a força de capital da Meritz Securities e da Samsung Securities. As sociedades de valores mobiliários afiliadas a bancos detêm vantagens na concorrência por capital graças ao apoio da sociedade-mãe, permitindo um crescimento mais rápido do capital próprio. As sociedades gestoras financeiras estão a reforçar o capital das sociedades de valores mobiliários para complementar as estruturas de receitas centradas no banco.

Shinhan Investment Securities Maintains Current Capital Structure

"Shinhan Investment Securities é, em certa medida, diferente dos casos da Korea Investment Securities e da KB Securities", afirmou o CFO Jang durante a conferência. "Atualmente, temos espaço suficiente para alavancagem." A empresa recebeu aprovação para o negócio de emissão de notas em dezembro do ano passado, o que a torna uma entrante tardia em comparação com a Korea Investment Securities (2017), a NH Investment Securities, a KB Securities e a Mirae Asset Securities, que entraram no negócio vários anos antes. A Shinhan Investment Securities obteve aprovação em conjunto com a Hana Securities no ano passado, na sequência da Kiwoom Securities. A empresa defende que a capacidade de negócio utilizando notas de emissão continua a ser suficiente, dada a sua posição de "late-mover".

Company Focuses on Risk Limit Management Strategy

A Shinhan Investment Securities dá prioridade à gestão de limites de risco em vez do aumento de capital, dada a capacidade suficiente de aquisição de notas de emissão. "Os limites de crédito e outros limites de risco são insuficientes", explicou o CFO Jang. "Estamos adicionalmente a avançar com trabalho para aumentar os limites de crédito da corretagem e os limites de IB dentro do intervalo do capital próprio de 100%, através da subscrição de obrigações subordinadas pela sociedade gestora." Esta abordagem contrasta com as grandes sociedades de valores mobiliários, que estão ativamente a cumprir os requisitos de autorização de conta de investimento abrangente (IMA) através de expansão de capital.

Performance Results Will Determine Future Capital Allocation

"Se surgirem resultados num determinado grau e existirem planos de utilização para essas áreas, a afetação de recursos é plenamente possível", afirmou o CFO Jang relativamente às futuras decisões de capital. Sobre a recente aquisição da companhia de seguros de danos, disse: "Acho que os aumentos de capital em seguros P&C e em valores mobiliários podem avançar em paralelo. Podemos injetar capital em qualquer lado, desde que tenhamos confiança de que se trata de um negócio com elevado ROE e ROC." As declarações salientam que os resultados de desempenho são o fator determinante para as decisões de afetação de capital.

FAQ

Por que razão a Shinhan Investment Securities não está a perseguir uma expansão de capital como os seus concorrentes?

A empresa mantém uma capacidade de alavancagem suficiente como entrante tardia no negócio de emissão de notas, tendo recebido aprovação apenas em dezembro do ano passado, de acordo com declarações do CFO Jang Jeong-hoon durante a conferência de resultados do segundo trimestre.

Qual é a estratégia de capital atual da Shinhan Investment Securities?

A empresa está a concentrar-se na gestão de limites de risco em vez de um aumento de capital, trabalhando para expandir os limites de crédito da corretagem e os limites de IB dentro do intervalo do capital próprio de 100%, através da subscrição de obrigações subordinadas pela Shinhan Financial Group, como afirmou o CFO Jang durante a sessão de resultados.