Conforme noticiado pela ThinkMarkets a 10 de junho, as ordens de subscrição de investidores institucionais da SpaceX (SPCX) encerraram a 9 de junho, confirmando a Reuters que o montante total de ordens já atingiu cerca de 150 mil milhões de dólares, ou seja, o dobro da dimensão-alvo do financiamento, de 75 mil milhões de dólares; a Bloomberg refere que algumas ordens individuais de investidores institucionais atingiram 10 mil milhões de dólares ou mais. A SpaceX fixa o preço de emissão em 135 dólares por ação.
Estrutura de preços do IPO da SpaceX e calendário de listagem
Estrutura da emissão (confirmada em comunicado da empresa): Número de ações a emitir de 555,6 milhões, preço fixo de emissão de 135 dólares por ação, dimensão-alvo de financiamento de cerca de 75 mil milhões de dólares e valorização estimada de IPO de cerca de 1,8 biliões de dólares.
Uma forma de preço incomum: A SpaceX fixa o preço de emissão em 135 dólares, em vez de definir uma faixa de preços habitual, eliminando a incerteza da valorização antes da cotação; todos os mecanismos de formação de preço serão concluídos no primeiro dia de negociação.
Calendário de listagem: Preço: 11 de junho de 2026; Listagem na Nasdaq: 12 de junho de 2026 (SPCX); período de bloqueio de ações existentes: 180 dias; percentagem de ações em circulação ao público: cerca de 4%.
Comparação histórica (confirmada pela CNBC): Se a dimensão-alvo for atingida, este IPO superará os 29,4 mil milhões de dólares da Aramco Saudita em 2019, tornando-se no maior IPO de sempre à escala global; em termos de ranking aquando da apresentação do pedido de listagem, a valorização da SpaceX ultrapassará a da Tesla, passando a ser a 7.ª maior empresa dos EUA em valor de mercado.
Dados financeiros da SpaceX
Receitas e prejuízos/lucros: Receitas totais em 2025 de 18,67 mil milhões de dólares ( +33% ano contra ano); prejuízo líquido em 2025 de 4,94 mil milhões de dólares; lucro líquido em 2024 de 791 milhões de dólares.
Starlink (1.º trimestre de 2026): Número de utilizadores de 10,30 milhões; receitas de 3,26 mil milhões de dólares (cerca de 69% das receitas totais do 1.º trimestre da SpaceX).
Fusão do xAI (confirmada): A SpaceX funde-se em fevereiro de 2026 com a empresa de IA do Musk, o xAI (desenvolvedor do modelo de linguagem Grok).
Valorização por terceiros (Morningstar): Analistas atribuem uma valorização de 78 mil milhões de dólares à SpaceX, menos de metade da valorização-alvo de 1,8 biliões de dólares do IPO.
Política de subscrição por retalho
A SpaceX reserva até 30% das ações para que investidores de retalho subscrevam (cerca de 22,5 mil milhões de dólares), muito acima da proporção tipicamente observada em IPOs de grande dimensão, de 5-10%. A empresa pretende realizar a 11 de junho um evento exclusivo para cerca de 1.500 investidores individuais. O próprio Musk apoiou publicamente a decisão de dar prioridade ao retalho; o CFO Brett Johnson confirmou que a participação de retalho é «intencional», com o objetivo de agradecer aos apoiantes de longa data da empresa.
Pedido confirmado na carta de um senador, Warren, ao SEC
Warren confirma, na carta, três principais preocupações:
Dúvidas contabilísticas na aquisição do xAI: A carta indica que a aquisição, pela SpaceX, de xAI, a empresa de IA do Musk, pode envolver «contabilidade ou avaliação imprecisa ou enganadora».
Conflito de interesses de Musk: A carta refere que, como acionista maioritário, Musk detém «poderes únicos e não limitados», o que cria um conflito de interesses.
Risco para investidores de fundos de índices passivos: Warren alerta que a incorporação rápida da SpaceX nos principais índices de ações constituirá «um risco significativo» para investidores ativos e passivos; os investidores de fundos de índices passivos poderão ser forçados a deter a SpaceX.
Warren afirma na carta: «Tendo em conta a ameaça sem precedentes que o maior IPO de sempre representa para a proteção dos investidores e para a integridade do mercado, devem, em conformidade, adiar quaisquer ações para que uma declaração de registo acelerada entre em vigor.» Até 10 de junho, segundo a ThinkMarkets, a SEC ainda não emitiu uma resposta pública à carta de Warren.
Perguntas frequentes
Qual é o preço de emissão, a dimensão-alvo e o calendário de listagem do IPO da SpaceX?
A SpaceX fixa o preço de emissão em 135 dólares por ação, emitindo 555,6 milhões de ações, com uma dimensão-alvo de financiamento de cerca de 75 mil milhões de dólares. A divulgação do preço está prevista para 11 de junho; a listagem na Nasdaq ocorrerá em 12 de junho sob o símbolo SPCX; e o período de bloqueio das ações existentes é de 180 dias.
A que montante chegaram as ordens de subscrição dos institucionais, e quando é o prazo?
De acordo com a Reuters, o montante total das ordens de investidores institucionais é de cerca de 150 mil milhões de dólares, aproximadamente o dobro da dimensão-alvo de financiamento, de 75 mil milhões de dólares. As ordens de subscrição encerram às 16:00 (EDT) de 9 de junho de 2026. A Bloomberg refere que algumas ordens individuais de investidores institucionais atingiram 10 mil milhões de dólares ou mais.
Quais são as três principais razões pelas quais Elizabeth Warren pede ao SEC para adiar a entrada em bolsa da SpaceX?
Com base na carta de 12 páginas de Warren ao SEC (já partilhada com a CNBC), as três principais razões são: a aquisição do xAI pela SpaceX pode envolver «contabilidade ou avaliação imprecisa ou enganadora»; Musk, como acionista maioritário, tem «poderes únicos e não limitados», o que cria um conflito de interesses; a incorporação rápida da SpaceX nos principais índices de ações constituirá «um risco significativo» para investidores de fundos de índices passivos.
