Risco de recessão na economia dos EUA dispara: previsão de probabilidade do mercado sobe para 40%, aumento dos preços do petróleo e deterioração do emprego tornam-se fatores-chave

9 de março de 2024, notícias indicam que, com o aumento dos preços globais de energia e o agravamento das tensões geopolíticas, as preocupações com o futuro da economia dos Estados Unidos estão a intensificar-se. Plataformas de previsão recentes mostram que a probabilidade de uma recessão em 2026 está a aumentar rapidamente, atraindo atenção generalizada nos mercados financeiros.

Atualmente, na plataforma de previsão Polymarket, os traders estimam que a probabilidade de os EUA entrarem em recessão até ao final de 2026 é de cerca de 40%. Outra plataforma de previsão, Kalshi, indica uma probabilidade de cerca de 36%, um aumento significativo em relação a períodos anteriores. Normalmente, estes mercados consideram uma recessão quando o PIB real dos EUA contrai-se por dois trimestres consecutivos ou quando o National Economic Research Bureau (NBER) declara oficialmente uma recessão.

Um dos principais fatores que está a reavaliar o risco de mercado é a forte volatilidade no setor energético. Recentemente, a situação no Médio Oriente tem-se mantido tensa, com conflitos crescentes entre os EUA, Israel e Irã, afetando a cadeia de abastecimento global de energia. Os preços internacionais do petróleo ultrapassaram, pela primeira vez desde 2022, os 100 dólares por barril. O economista Peter Schiff afirma que o aumento súbito dos preços do petróleo costuma pressionar o crescimento económico e pode ser um fator desencadeador importante de uma recessão.

Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho dos EUA também apresenta sinais de fraqueza. Segundo dados do Bureau of Labor Statistics, em fevereiro de 2026, o número de empregos não agrícolas diminuiu cerca de 92 mil, e a taxa de desemprego subiu para 4,4%. Nos últimos cinco meses, o país registou três quedas no número de empregos, um sinal importante de enfraquecimento da dinâmica económica.

O analista macroeconómico Henrik Zeberg, através do modelo de ciclo económico, observou que o seu indicador sincronizado (COI) já emitiu sinais de “recessão iminente”. Este indicador, após várias ativações anteriores, costuma prever o início da recessão em 1 a 3 meses, enquanto o NBER geralmente confirma oficialmente a recessão após 9 a 12 meses.

Além disso, a pressão nos mercados financeiros também aumenta. Algumas instituições de crédito privado começaram a limitar os resgates de fundos. Por exemplo, a BlackRock impôs restrições ao resgate de um fundo de crédito privado de aproximadamente 26 mil milhões de dólares, enquanto o fundo OBDC II, da Blue Owl Capital, suspendeu os resgates trimestrais e passou a distribuir o dinheiro através de vendas de ativos.

Com o aumento do sentimento de risco, a procura por proteção também cresceu significativamente. Dados indicam que o volume de opções de venda em vários ETFs de crédito nos EUA atingiu cerca de 11,5 milhões de contratos, e a inclinação de opções de venda de curto prazo do S&P 500 atingiu níveis elevados desde o mercado em baixa de 2022. Especialistas acreditam que o choque nos preços da energia, o enfraquecimento do mercado de trabalho e a pressão no sistema financeiro estão a impulsionar as expectativas de uma recessão nos EUA.