A alteração das regras dos EUA pode abrir biliões em fundos 401(k) para cripto

O Departamento do Trabalho dos EUA apresentou uma proposta de regra que tornaria mais fácil para os planos 401(k) incluírem ativos alternativos, como criptomoedas, private equity e imobiliário.

A proposta é uma resposta à ordem executiva do Presidente Donald Trump, divulgada em agosto, que determinou ao Departamento do Trabalho e à Comissão de Valores Mobiliários facilitar o acesso alargado a ativos alternativos em 401(k)s.

“Esta proposta de regra mostrará como os planos podem considerar produtos que reflitam melhor o panorama de investimento tal como ele existe hoje”, disse a secretária do Trabalho, Lori Chavez-DeRemer, num comunicado.

Se for adotada, a regra marcaria uma mudança na forma como os planos de reforma são construídos. Durante anos, a maioria dos 401(k)s concentrou-se em ações e obrigações. A nova abordagem permitiria aos prestadores de planos acrescentar uma mistura mais abrangente de ativos, incluindo tokens digitais e fundos de mercados privados que não são negociados em bolsas públicas.

A medida assenta em mudanças anteriores. No mês de maio passado, o Departamento do Trabalho revogou orientações anteriores que incentivavam os fiduciários a exercerem “extremo cuidado” antes de adicionar cripto a planos de reforma. A ordem executiva de Trump foi mais longe, ao pedir que os ativos digitais fossem tratados em pé de igualdade com outras opções de investimento.

Ainda assim, a proposta suscitou críticas de alguns legisladores e consultores financeiros.

“À medida que surgem fissuras no mercado de crédito privado, os retornos do private equity caem para mínimos de 16 anos, e a cripto continua a desvalorizar, o Presidente Trump decidiu que agora é o momento de colocar todos estes ativos de risco nos 401(k)s dos americanos”, disse a senadora Elizabeth Warren num comunicado. Ela alertou que a regra poderia expor os trabalhadores a perdas, beneficiando ao mesmo tempo grandes empresas financeiras.

Os riscos para a cripto poderão ser elevados. Os planos 401(k) nos EUA detêm biliões de dólares em poupanças para a reforma, e até uma pequena mudança para ativos digitais poderia enviar novo capital para o mercado. Se um grande plano com dezenas de milhares de trabalhadores viesse a alocar apenas 1% do seu portefólio ao bitcoin, isso traduzir-se-ia em milhões de dólares a fluir para fundos ou tokens de cripto.