Рынок биткоина проходит серьезное испытание. По состоянию на 24 ноября, цена биткоина держалась в районе $86 661,2, что более чем на 30% ниже исторического максимума $126 000, достигнутого в начале октября, и стало новым минимумом за семь месяцев.
Это резкое падение спровоцировало ликвидации на сумму свыше $1 млрд на рынке криптовалютных деривативов, затронув более 180 000 трейдеров. Индекс страха и жадности, ключевой индикатор настроений рынка, указывает на состояние «крайнего страха» — значение индекса составляет всего 19.
01 Динамика цен: рынок остается под давлением
Биткоин падает четвертую неделю подряд, что стало самой продолжительной серией снижения с июня 2024 года. Если текущая тенденция не изменится, ноябрь станет для биткоина худшим месяцем с 2022 года.
Согласно рыночным данным Gate, последний анализ на 24 ноября показывает, что биткоин торгуется на уровне $85 661,2, а суточный прирост сократился до 1,2%. Это свидетельствует о стабилизации цены после резкой волатильности на прошлой неделе.
В то же время другие ведущие криптовалюты также испытывают давление. Ethereum сейчас стоит $2 787,03, снизившись на 0,54% за последние сутки.
Токены, такие как SOL, BNB и Dogecoin, также понесли существенные потери — каждый из них упал более чем на 20%. Однако 24 ноября рынок немного отыграл потери: биткоин кратковременно поднялся выше $88 000, Ethereum вырос более чем на 1%, а Dogecoin — более чем на 3%.
02 «Крест смерти»: ухудшение технических показателей
16 ноября биткоин пережил четвертый с 2023 года «крест смерти» — ситуация, когда 50-дневная скользящая средняя опускается ниже 200-дневной, что считается сильным медвежьим техническим сигналом.
С 2015 года биткоин сталкивался с «крестом смерти» в общей сложности 12 раз.
Анализ показывает, что дальнейшее движение рынка зависит от того, на каком уровне цены происходит этот сигнал. В девяти исторических случаях, когда «крест смерти» не совпадал с ценовым дном, котировки продолжали резко снижаться в пяти случаях, что продлевало нисходящий тренд.
Однако в трех случаях, когда «крест смерти» возникал на новом минимуме или рядом с ним, рынок формировал дно и переходил к мощному росту.
Примечательно, что последний «крест смерти» относится ко второй категории — он произошел на новом минимуме в нисходящем тренде. Динамика цен схожа с тремя историческими случаями, когда после сигнала рынок резко отскакивал.
Исторические данные свидетельствуют: если «крест смерти» возникает на дне, то примерно через 42 торговых цикла 50-дневная скользящая средняя вновь пересекает 200-дневную снизу вверх (формируется «золотой крест»), а цена пробивает недавний максимум примерно через 50 циклов.
03 Множественные факторы: макроэкономика и ликвидность
Ужесточение макроэкономической ликвидности
Недавнее падение биткоина обусловлено рядом факторов. На макроуровне резко снизились ожидания снижения ставки ФРС в декабре, а перспектива ужесточения ликвидности оказывает давление на рисковые активы.
Внутренние разногласия в ФРС усилились накануне декабрьского заседания по монетарной политике. Сейчас среди участников Федерального комитета по открытым рынкам голоса разделились примерно 4 — за снижение ставки и 5 — против, причем последние имеют небольшое преимущество.
Хотя президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс, третий по значимости руководитель ФРС, сделал «мягкие» заявления, что подняло ожидания трейдеров по снижению ставки в декабре до примерно 70%,
позже президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз заявила, что не видит необходимости в новом снижении ставки в декабре, что усилило неопределенность на рынке.
Отток институционального капитала
С точки зрения капитала, потоки институциональных инвесторов, ранее поддерживавшие рост биткоина, демонстрируют признаки ослабления. После выборов в США ожидания крипто-дружественной политики снизились, а коррекция технологических акций охладила настроения. Дополнительные средства, которые позволили биткоину преодолеть отметку $100 000, иссякли, и рынок остался без мощной поддержки.
Притоки в спотовые ETF на биткоин также разочаровывают. По данным трекинга SoSoValue, отток средств из ETF продолжился на прошлой неделе, причем 21 ноября был зафиксирован крупнейший однодневный объем продаж с конца февраля — $903 млн.
Однако после серии оттоков 20 ноября притоки ETF ненадолго стали положительными — чистый приток составил $75,47 млн.
04 Реакция рынка: паника и возможности
Различие в поведении институциональных инвесторов
На фоне падения рынка институциональные инвесторы демонстрируют разные стратегии. С одной стороны, ончейн-данные показывают, что крупные держатели («киты») перевели на биржи более 50 000 биткоинов за последнюю неделю, вероятно, готовясь к дальнейшим продажам.
С другой стороны, ряд известных институтов используют просадку для покупок. ARK Invest под руководством Кэти Вуд систематически наращивает позиции в технологических компаниях, связанных с криптовалютами, во время снижения рынка.
На прошлой неделе ARK Invest приобрела акции криптобиржи Bullish, майнинговой компании BitMine, эмитента стейблкоина Circle и онлайн-брокера Robinhood.
Паника среди розничных инвесторов
В ходе этого снижения на рынке криптодеривативов было ликвидировано позиций на $1 млрд за 24 часа, пострадало 183 500 трейдеров. По состоянию на 24 ноября за последние сутки были ликвидированы позиции более чем у 110 000 трейдеров.
Паника быстро охватила рынок, многие инвесторы задаются вопросом: «Начался ли медвежий рынок?»
Трейдеры опционов активно покупают пут-опционы для защиты от дальнейшего снижения. По контрактам с экспирацией в декабре 2025 года наблюдается значительное накопление путов в диапазоне $80 000–$85 000.
05 Поддержка рынка: ключевые уровни и долгосрочная уверенность
Ключевые уровни поддержки
Анализ Gate показывает, что краткосрочная поддержка биткоина находится на уровне $85 422,3 — этот уровень неоднократно тестировался и удерживался во время прошлой недели распродаж. Данные по стакану ордеров указывают на большое количество лимитных заявок на покупку в диапазоне $85 000–$85 500.
Эти заявки размещают долгосрочные инвесторы и институциональные фонды, обеспечивая прочный ценовой фундамент. Сопротивление — на уровне $88 124,9, это максимум прошлой недели и последний технический барьер перед психологическим уровнем $90 000.
По мнению отраслевых экспертов, если поддержка $80 000 устоит, возможен отскок, хотя его сила и продолжительность остаются неопределенными.
Если поддержка $80 000 будет пробита, биткоин, вероятно, будет искать новую зону поддержки на более низких уровнях.
Долгосрочная уверенность сохраняется
Несмотря на краткосрочную волатильность, институциональный интерес к криптовалютам остается высоким. Публичные компании теперь владеют более 1 млн биткоинов — это историческая веха.
В эту цифру входят 649 000 монет MicroStrategy, активы Marathon Digital и совокупные позиции других публичных компаний.
Исполнительный председатель MicroStrategy Майкл Сейлор недавно заявил, что «не сдастся», демонстрируя намерение продолжать наращивать позиции в биткоине.
В то же время, по результатам опроса, инициированного генеральным директором Bitwise после обвала, «покупка» стала самым популярным ответом (более 43%), далее идут «холд» — 37,6%, а «продажа» выбрали лишь 9,5%.
06 Торговые стратегии: поиск возможностей в условиях неопределенности
Краткосрочные торговые стратегии
Для краткосрочных сделок аналитики Gate рекомендуют рассматривать входы в биткоин вблизи уровня $85 422 — это ключевой уровень поддержки с выраженным спросом на прошлой неделе. Стоп-лосс можно установить на $84 000; если он будет пробит, вероятно тестирование более низких поддержек.
Для Ethereum рекомендуется поэтапная покупка вблизи поддержки $2 763. Стоп-лосс — на уровне $2 700; пробой этого уровня подтвердит выход из диапазона консолидации.
Рекомендации по распределению активов
Для управления портфелем рекомендуется выделять 30–50% средств на основные монеты, а оставшуюся часть — выборочно инвестировать в альткоины с целью повышения доходности. Такой подход сочетает стабильность и потенциал роста: крупные монеты обеспечивают надежную базу, а альткоины — гибкую возможность для дополнительной прибыли.
Стоит отметить, что несмотря на слабость основных монет, отдельные альткоины показали значительный рост. QKA лидировал с приростом 53,84%, достигнув $1,6774. SQUAD и KINGSHIB также выросли на 38,94% и 38,85% соответственно.
Однако высокий доход по альткоинам сопровождается высоким риском. Эти токены уступают биткоину и Ethereum по ликвидности, их цены крайне волатильны. Инвесторам следует строго контролировать размер позиции, а доля альткоинов не должна превышать 20% от общего капитала.
Прогноз
Исторически «крест смерти» на ценовом дне часто оказывается менее опасным, чем кажется. Статистика показывает: если сигнал появляется в зоне формирования дна, биткоин обычно пробивает недавний максимум примерно через 50 торговых циклов. Контртрендовые инвесторы, похоже, готовятся к следующему ралли.
Периоды крайнего страха могут также предоставлять возможности. Как говорил Уоррен Баффет: «Будьте жадны, когда другие боятся, и бойтесь, когда другие жадны». Когда розничные инвесторы панически распродают активы по любой цене, долгосрочные игроки могут увидеть идеальный момент для покупки.
