«Инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта могут достичь $5–8 трлн — сумма настолько значительная, что "микро" решения способны формировать "макро" ландшафт». BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, начинает свой свежий отчет «Глобальный инвестиционный прогноз на 2026 год» с этого яркого утверждения, задавая тон текущей эпохе. Документ не только определяет повестку для традиционных финансовых рынков, но и впервые столь ясно поддерживает цифровые активы: цифровые активы — особенно стейблкоины — переходят из категории спекулятивных инструментов в основу инфраструктуры для платежей и расчетов.
Изменение взглядов: от «спекулятивных активов» к «финансовой инфраструктуре»
В отчете BlackRock однозначно говорится: цифровые активы, в первую очередь стейблкоины, теперь рассматриваются как «трубопроводы финансовой системы», а не просто спекулятивные активы. Эта смена терминологии важна для понимания того, как может измениться финансовый ландшафт в ближайшие десятилетия. В документе стейблкоины названы «цифровыми рельсами для доллара», что подчеркивает их эволюцию от инструментов, характерных для криптоиндустрии, к мосту между традиционными финансами и цифровой ликвидностью.
Такой подход сигнализирует: крупные институты пересматривают отношение к криптоактивам, оценивая их с точки зрения архитектуры финансовых систем. Главная ценность теперь заключается в способности решать реальные задачи традиционного рынка — прежде всего, трансграничные платежи, эффективность расчетов и преодоление фрагментации.
Микро формирует макро: как инвестиции ИИ-гигантов меняют все
Ключевая тема отчета BlackRock — «микро формирует макро» — дает мощную основу для анализа современных потоков капитала. Согласно документу, расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта сосредоточены в руках нескольких технологических гигантов, а масштаб их инвестиций способен влиять на всю макроэкономику. Один из прогнозов: в период с 2025 по 2030 годы совокупные инвестиции, связанные с ИИ, могут достичь $5–8 трлн.
Такое концентрированное распределение капитала приводит к новому явлению: бизнес-решения этих корпораций (микроуровень) напрямую влияют на экономический рост стран и мира, на политику процентных ставок и на динамику рынков капитала (макроуровень).
BlackRock прогнозирует, что только в 2026 году инвестиции в ИИ обеспечат экономике США прирост, втрое превышающий средний исторический показатель. Эта высокая концентрация капитала порождает две основные проблемы: «рост долговой нагрузки» и «иллюзию диверсификации».
Сближение и новые возможности: традиционные финансы встречаются с ончейн-инфраструктурой
В экономике, где доминируют ИИ, высокая частота операций и автоматизация, потребность в быстрых и бесшовных финансовых «трубопроводах» становится критически важной. Это исторический шанс для стейблкоинов и более широкой категории токенизированных активов (RWA — реальные активы).
Стейблкоины становятся основой расчетов: это уже не просто концепция — процесс идет прямо сейчас. Например, платежный гигант Visa запустил сервисы расчетов на базе стейблкоина USDC в США, используя блокчейн Solana для практически мгновенных круглосуточных расчетов.
Токенизированные реальные активы выходят на новый уровень: BlackRock сама стала пионером в этой сфере. Ее токенизированный фонд казначейских облигаций США — BUIDL — стал отраслевым эталоном. Рыночная капитализация фонда превысила $23 млрд, а держателям уже выплачено более $100 млн дохода.
Фонд BUIDL представлен на девяти ведущих блокчейнах, включая Ethereum, Solana и BNB Chain. Токены фонда принимаются в качестве залога для внебиржевых сделок крупнейшими мировыми площадками. Это наглядно показывает, как «ончейн-традиционные активы» могут выступать качественными инструментами ликвидности, объединяя два финансовых мира.
Экономика ИИ-агентов: следующий драйвер роста криптоплатежей
Взгляд в 2026 год выявляет новую крипто-тенденцию, соответствующую теме BlackRock «ИИ формирует макро»: экономика ИИ-агентов.
Ведущие исследовательские центры прогнозируют, что ИИ-агенты — с независимыми кошельками и способностью автономно инициировать и проводить сложные транзакции — станут важными участниками ончейн-экономики. Это приведет к высокому спросу на машинно-ориентированные, масштабируемые и сверхдешевые слои для микроплатежей и расчетов. На сегодняшний день единственным реальным решением остаются публичные блокчейны и стейблкоины.
Ожидается, что высокочастотные микроплатежи, обеспечивающие закупку данных, аренду вычислительных мощностей и услуги для агентов, приведут к очередному взрывному росту объемов транзакций со стейблкоинами.
Переосмысление инвестиционной стратегии с позиции институциональных игроков
ИИ и цифровые активы меняют структуру финансового рынка, и BlackRock предлагает инвесторам новый подход.
Во-первых, стоит придерживаться стратегии «риск-он», сохраняя гибкость. В отчете отмечается общий «риск-он» настрой с акцентом на американские акции (особенно связанные с ИИ сектора), но подчеркивается опасность «иллюзии диверсификации» — риска, что классическое распределение активов может привести к чрезмерной концентрации на нескольких технологических гигантах.
Во-вторых, активное управление эффективнее индексного инвестирования. В условиях рынка, где доминируют структурные тренды, умение выбирать лидеров и формировать по-настоящему дифференцированные портфели становится решающим.
В-третьих, цифровые активы следует рассматривать как полноценную категорию для инвестиций. Определяя стейблкоины как «инфраструктуру», BlackRock фактически признает, что связанные классы активов — такие как токены ключевых инфраструктурных блокчейнов и регулируемые проекты стейблкоинов — теперь обладают фундаментальной логикой для институциональных инвесторов.
По данным Gate на 13 января 2026 года, Ethereum (ETH) — ключевой актив сектора смарт-контрактов — демонстрирует устойчивость, подкрепленную институциональным спросом, несмотря на макроэкономическую волатильность. Как основа для расчетов с RWA и стейблкоинами, его долгосрочная ценность все больше подтверждается успешными инициативами вроде фонда BUIDL от BlackRock.
Прогноз BlackRock на 2026 год — это своего рода «манифест сближения» от центра традиционной финансовой системы. В нем ясно говорится: будущее наступило. Для революции производительности, движимой ИИ, требуется соответствующая финансовая инфраструктура. Цифровые активы на блокчейне — от стейблкоинов как «трубопроводов» до токенизированных реальных активов, представляющих «будущие денежные потоки» — заполняют этот пробел. Инвестиционная парадигма меняется: вместо погонь за волатильностью цены акцент смещается на поиск и поддержку протоколов и проектов, создающих фундаментальный слой для глобальной сети передачи стоимости нового поколения. Для каждого участника рынка понимание этой трансформации — от «спекулятивных активов» к «финансовой инфраструктуре» — может стать отправной точкой для новых возможностей следующего цикла.
