Обзор рынка
Согласно данным Gate Research, Bitcoin на этой неделе впервые с июня опустился ниже отметки 100 000 $, достигнув минимума в 99 932 $ и пробив 200-дневную скользящую среднюю — это стало вторым по величине однодневным падением в этом году. Ethereum также кратковременно опускался ниже 3 200 $ в ходе внутридневных торгов, обновив минимальные значения с августа.
Основными причинами обвала стали жёсткие заявления Пауэлла и риск приостановки работы правительства США. Глава ФРС подчеркнул, что процентные ставки могут «оставаться высокими дольше», что снизило ожидания снижения ставки в декабре. Одновременно Министерство финансов ускорило пополнение основного счета (TGA), что дополнительно ужесточило долларовую ликвидность и оказало давление на все рискованные активы.
Динамика рынка опционов
Последние данные показывают, что подразумеваемая волатильность (IV) по BTC составляет 48,11 %, а по ETH — 75,56 %; обе метрики значительно выросли по сравнению с прошлой неделей, что отражает усиление склонности к риску и ожидания роста волатильности.
Разница между краткосрочной и долгосрочной IV нормализовалась, что говорит о более нейтральных ожиданиях рынка в отношении краткосрочной волатильности. С точки зрения скью, 25-дельта скью по BTC и ETH резко ушёл в отрицательную зону и стал более крутым, что указывает на защитную позицию инвесторов против рисков снижения.
Реализованная волатильность (RV) по BTC выросла до примерно 51, а премия за волатильность (VRP = IV − RV) держится около нуля, что говорит о справедливой оценке волатильности рынком. RV по ETH поднялась до 77,23, а VRP, которая накануне достигала 13,26 вол., снизилась до 6 вол. — это указывает на некоторую переоценённость подразумеваемой волатильности на фоне улучшения настроений, делая стратегии на продажу волатильности относительно привлекательными.
Структуры блоковых сделок
На этой неделе на опционах BTC и ETH крупные участники рынка реализуют стратегии продажи волатильности, делая ставку на умеренное снижение волатильности при низких издержках. Среди наиболее заметных блоковых сделок:
- BTC:
Покупка BTC-281125-120000-C и продажа BTC-261225-115000-C — низкозатратная структура с расчётом на умеренный долгосрочный рост при одновременной продаже волатильности. Общий объём: ~1 200 BTC; общий доход от премий: около 2,3 млн $. - ETH:
Продажа ETH-281125-2800-P и ETH-281125-4000-C, формируя шорт-странгл для продажи волатильности. Общий объём: ~3 500 ETH; общий доход от премий: около 440 000 $.
Обновления платформы
Функция торговли опционами в приложении Gate App полностью запущена и поддерживает опционы с расчетом в USDT на основные активы: BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, TON, ADA и LTC. Также внедрены механизмы кросс-валютного и портфельного маржинального обеспечения, что существенно повышает гибкость торговли и эффективность использования капитала.
Подробнее о торговле: https://www.gate.com/ru/options/BTC_USDT
