Недавние данные с рынков предсказаний показывают, что вероятность возвращения биткоина к отметке 75 000 долларов в феврале опустилась ниже 50 %. Это резкий контраст по сравнению с началом февраля, когда биткоин вновь поднялся выше 70 000 долларов, а вероятность на Polymarket достигала 64 %.
По состоянию на 11 февраля, согласно последним данным рынка Gate, цена BTC составляла 66 900 долларов, снизившись на 3 % за последние сутки. Текущие рыночные оценки дают лишь 47 % вероятности достижения целевого уровня. Эта перемена отражает сложный фон: укрепление доллара США, отток институциональных средств и классические признаки медвежьего рынка.
Ожидаемое многими «февральское восстановление» сталкивается с сопротивлением, и инвесторы пересматривают краткосрочные перспективы биткоина.
Изменение прогнозов
Индикаторы рыночных настроений дают противоречивые сигналы. 8 февраля, когда цена биткоина превысила 70 000 долларов, рынки предсказаний настроились оптимистично, оценивая вероятность дальнейшего роста в 64 %.
Однако этот оптимизм быстро сошел на нет. Последние рыночные оценки снизили вероятность до 47 %, что стало психологически важным рубежом — уверенность рынка в краткосрочном ралли опустилась ниже половины.
При этом долгосрочные ожидания еще более пессимистичны. Данные рынков предсказаний показывают 72 % вероятность падения биткоина до 55 000 долларов к концу 2026 года.
Такое расхождение между краткосрочными и долгосрочными прогнозами подчеркивает внутренний конфликт инвесторов: с одной стороны, надежда на технический отскок, с другой — осторожность в отношении общего тренда.
Макроэкономическое давление
Биткоин сейчас сталкивается с одной из самых сложных макроэкономических обстановок за последние годы. Индекс доллара США резко вырос, что напрямую давит на активы, номинированные в долларах.
Индекс доллара США поднялся на 1,5 % всего за два дня, достигнув 97,60 — это лучший двухдневный рост за девять месяцев. Такое укрепление увеличивает альтернативные издержки владения недолларовыми активами, такими как биткоин.
В то же время ряд аналитиков начали использовать термин «медвежий рынок». Хулио Морено, руководитель отдела исследований CryptoQuant, считает, что биткоин может находиться в фазе медвежьего рынка вплоть до третьего квартала 2026 года.
Недавние опросы Coinbase Institutional и Glassnode показывают: 26 % институциональных инвесторов теперь описывают рынок как находящийся в медвежьей фазе, тогда как ранее этот показатель составлял всего 2 %.
Медвежий рынок традиционно определяется как падение более чем на 20 % от недавних максимумов. С момента достижения пика выше 126 000 долларов в октябре 2025 года биткоин снизился примерно на 41 % — значительно превысив этот порог.
Рыночная структура
Структурные проблемы на текущем рынке биткоина становятся все более заметными. С октября крупные держатели реализовали биткоин на сумму около 29 млрд долларов. Отток такого масштаба создал устойчивое давление со стороны продавцов.
Цифровые биржевые продукты (ETP) по цифровым активам с начала года показали чистый отток примерно на 440 млн долларов. Уход институциональных средств еще больше ослабил поддержку рынка со стороны покупателей.
Ончейн-данные также не внушают оптимизма. Индекс Bull Market Score от CryptoQuant сейчас составляет всего 20 из 100 и описывается как «зона экстремального медвежьего рынка».
Ценообразование на рынке опционов также указывает на явную защитную позицию: трейдеры охотнее платят премии за защиту от падения, чем делают ставку на рост.
Технический анализ
С технической точки зрения биткоин находится на критическом этапе. Цена восстановилась с годового минимума прошлой пятницы — 59 800 долларов — до текущего уровня 66 900 долларов.
Технические индикаторы показывают, что индекс относительной силы (RSI) вырос с минимума 17 до 35 и продолжает движение вверх. Обе линии стохастического осциллятора также поднимаются, приближаясь к нейтральной отметке 50.
На дневном графике биткоин сформировал небольшую бычью флаговую фигуру, которая в техническом анализе обычно считается сигналом продолжения роста. Это указывает на возможность тестирования сопротивления на уровне 75 000 долларов в краткосрочной перспективе.
Однако рынок по-прежнему сталкивается с серьезными вызовами. Индекс страха и жадности Crypto остается в зоне «экстремального страха» на уровне 9. Объем торгов биткоином и открытый интерес по фьючерсам остаются низкими.
Рыночные сигналы
Формирование рыночного дна часто сопровождается экстремальными настроениями. В последнее время резкая критика биткоина со стороны традиционных финансовых СМИ, таких как Financial Times, может служить контрсигналом.
Джемайма Келли из Financial Times прямо заявила: «Биткоин все еще переоценен примерно на 69 000 долларов». Подобные «заявления о победе» от давних медведей часто появляются накануне рыночных разворотов.
Золотой бык и критик биткоина Питер Шифф также присоединился к этим заявлениям, отметив: «В пересчете на золото биткоин находится в долгосрочном медвежьем тренде».
Тем временем попытки привлечения капитала компанией Tether, по всей видимости, сталкиваются с трудностями. Сообщается, что инвесторы не готовы согласиться на оценку в 500 млрд долларов, и размер раунда, вероятно, составит лишь около 5 млрд — значительно ниже изначально планируемых 15–20 млрд долларов.
Смена цикла
В биткоин-рынке происходит фундаментальное изменение: традиционная логика «четырехлетнего цикла» может больше не работать. Несколько институциональных игроков, включая VanEck, K33 Research и 21Shares, недавно заявили, что знаменитый четырехлетний цикл, возможно, завершился.
Теперь ритм рынка определяется ликвидностью и движением капитала. Это означает, что цена биткоина будет более напрямую зависеть от глобальных изменений ликвидности, реальных доходностей, институциональных притоков и ликвидности стейблкоинов.
Что касается сроков окончания текущего медвежьего рынка, аналитики выделяют три ключевых сигнала: восстановление тренда, точку перелома спроса и нормализацию отношения к риску.
Восстановление тренда подразумевает, что биткоин должен вернуть и удерживать уровни выше своих долгосрочных скользящих средних (например, 200-дневной или 365-дневной) в течение нескольких недель. Точка перелома спроса означает, что потоки в ETF и ETP сменятся с нейтральных или отрицательных на устойчивые притоки. Нормализация отношения к риску требует восстановления баланса на рынке опционов и снижения спроса на защиту от падения.
Заключение
Пока биткоин колеблется около 67 000 долларов, рыночные прогнозы резко расходятся. Краткосрочные трейдеры делают ставку на технический отскок: по данным вероятностей, шанс возвращения к 85 000 долларам оценивается в 71 %.
Долгосрочные инвесторы, напротив, осторожно выбирают более консервативную стратегию: вероятность достижения 55 000 долларов к концу года составляет 72 %. Такое расхождение отражает этап взросления крипторынка, когда традиционные теории циклов уступают место новой логике, основанной на институциональных потоках капитала.
Дно рынка часто формируется на фоне шквала негативных комментариев — именно тогда, когда заголовки начинают пестрить заявлениями вроде «Биткоин все еще переоценен примерно на 69 000 долларов».
