Том Ли, руководитель отдела исследований в Fundstrat Global Advisors, недавно дал яркий прогноз в интервью: 2026 год может начаться с «болезненного» спада как на криптовалютном, так и на фондовом рынках, однако к концу года возможен мощный отскок. Несмотря на сложное начало, этот давний сторонник бычьего рынка считает, что биткоин способен установить новый исторический максимум уже в течение года.
Разнонаправленные прогнозы
Как опытный стратег с Уолл-стрит, Том Ли часто становится индикатором рыночных настроений. Недавно он публично заявил, что при вероятном переходе Федеральной резервной системы к более мягкой политике и завершении количественного ужесточения биткоин может попытаться обновить исторический максимум уже в январе 2026 года. Это соответствует его неизменно оптимистичной позиции. Например, на саммите в Дубае в конце 2025 года он предсказал рост биткоина до $250 000 «в течение нескольких месяцев». Подобные публичные и убедительные бычьи заявления стали важной частью того, как рынок воспринимает Fundstrat.
Однако внутренние документы компании рисуют более сложную картину. В утекшем внутреннем прогнозе Fundstrat, подготовленном руководителем отдела цифровых активов Шоном Фарреллом, представлен резко иной краткосрочный взгляд. Этот отчет, доступный только платным подписчикам (стоимость — $249 в месяц), содержит базовый сценарий существенного снижения стоимости криптоактивов в первой половине 2026 года.
Быки и медведи
Внутренний отчет предлагает более осторожную стратегию. Ожидается, что рынок может столкнуться с риском «стратегической перезагрузки» в первой половине 2026 года.
Фаррелл прогнозирует, что биткоин может опуститься в «зону глубокой стоимости» — от $60 000 до $65 000, ethereum — до $1 800–$2 000, а solana — до диапазона $50–$75. В отчете эти уровни названы «сильными точками для покупки» для быков. Такое расхождение не сводится к простому вопросу «кто прав, кто нет». Позже Фаррелл объяснил, что Fundstrat использует разные аналитические подходы для различных групп клиентов.
Взгляд Тома Ли больше ориентирован на традиционных управляющих активами и инвесторов с «низкой долей» криптовалюты в портфеле (1–5 % от капитала), акцентируя внимание на долгосрочных структурных трендах.
Макроэкономические препятствия
Внутренний отчет Fundstrat перечисляет несколько причин осторожного прогноза на первую половину года. В документе отмечается, что ряд краткосрочных макроэкономических факторов может оказать давление на рынок. Среди них — неопределенность из-за возможной приостановки работы правительства США, волатильность в международной торговой политике (особенно тарифы), снижение уверенности в доходности инвестиций в сектор искусственного интеллекта и риски, связанные с возможной сменой руководства Федеральной резервной системы.
Некоторые из этих моментов перекликаются с публичными заявлениями Тома Ли. Он также отмечал, что 2026 год может напоминать 2025-й: блокчейн и искусственный интеллект сохранят преимущества, но риски тарифов и политической напряженности могут ограничить первоначальный отскок рынка. В отчете подчеркивается, что совокупность макроэкономических факторов и высокая волатильность способны вызвать коррекцию стоимости криптоактивов в условиях ограниченной ликвидности. При этом в документе не говорится о долгосрочном медвежьем рынке. Коррекция рассматривается как «исправление, а не обвал», а резкие снижения часто становятся основой для нового роста.
Текущая рыночная ситуация
В начале 2026 года рынок действительно демонстрирует высокую волатильность. По данным Gate, на 21 января 2026 года курс биткоина снизился примерно на 3,45 % за сутки.
Согласно данным Gate, в январе 2026 года биткоин торговался на максимуме $97 860,60, а минимум составил $87 399,41. Такой разброс более чем в $10 000 частично подтверждает нервозность и чувствительность рынка в начале года.
Текущие цены остаются значительно выше «зоны глубокой стоимости» ($60 000–$65 000), обозначенной во внутреннем отчете Fundstrat, что делает ситуацию критической для наблюдения.
Преимущества Ethereum
Среди крупнейших криптоактивов в отчете Fundstrat особо выделяется потенциал ethereum. В анализе отмечено, что после перехода на алгоритм консенсуса Proof-of-Stake (PoS) ethereum больше не испытывает постоянного давления продаж со стороны майнеров, как биткоин, и не сталкивается с риском масштабных продаж крупных держателей, подобных MicroStrategy.
Кроме того, ethereum считается менее уязвимым для угроз со стороны квантовых вычислений по сравнению с биткоином. Благодаря этим структурным преимуществам и сильным нарративам, таким как токенизация реальных активов (RWA), в отчете установлен оптимистичный целевой уровень на конец года — около $4 500. Примечательно, что Том Ли также публично выражал уверенность в ethereum, предсказывая, что он обойдет биткоин по доходности. Такое единство мнений относительно долгосрочной ценности ethereum контрастирует с различиями в краткосрочных прогнозах.
Что важно для инвестора
Столкнувшись с противоречивыми мнениями внутри Fundstrat и высокой волатильностью рынка, инвесторам стоит рассмотреть несколько подходов.
Во-первых, важно понимать различия в целевых аудиториях и временных горизонтах аналитиков. Публичные заявления Тома Ли рассчитаны на широкую аудиторию и акцентируют долгосрочные структурные возможности. Внутренний отчет предназначен для профессиональных клиентов, ориентированных на тактическое размещение, и акцентирует внимание на среднесрочных и краткосрочных рисках и возможностях.
Во-вторых, сложность рынка допускает одновременное развитие разных сценариев — например, «рост, затем падение» или «падение, затем рост». Как отмечено в аналитике на официальном сайте Gate, оба варианта могут реализоваться: биткоин способен обновить максимум в первом квартале, а затем резко скорректироваться во втором.
Для частных инвесторов вместо того, чтобы зацикливаться на одном бычьем или медвежьем прогнозе, разумнее отслеживать сигналы самого рынка — тестирование ключевых уровней поддержки и сопротивления, изменения в потоках капитала и общие макроэкономические тенденции.
Рынок постепенно подтверждает некоторые прогнозы. Всего за три недели с начала 2026 года цена биткоина уже поднялась с минимума $87 399,41 в начале января почти до $98 000, а затем откатилась ниже $90 000 — наглядный пример «болезненного» и волатильного старта. Когда 2026 год подойдет к концу, вспомнит ли рынок о турбулентности начала года или будет отмечать восстановление к его завершению? Возможно, оба события останутся в памяти. Путь, который обозначил этот стратег с Уолл-стрит, рынок проходит шаг за шагом, а реальный итог будет отражен в каждой сделке и каждом импульсе мировой экономики.
