Bonding Curve: Binance «улавливает» психологический импульс розничных инвесторов

2025-07-17 00:52:10

Bonding Curve не решает проблему создания ликвидности, но искусственно увеличивает количество кандидатов на столкновение с наиболее вероятным мем-токеном.

Автор: Зо Я

Подумайте над вопросом: если Binance неизбежно не сможет остановить восхождение Hyperliquid, то как максимизировать выгоду?

Описание изображения: Сравнение объемов торгов с контрактами HyperLiquid и Binance, источник изображения: @TheBlock__

В то время как $PUMP Hyperliquid значительно превосходит многие CEX, Binance, которая находится под наибольшим давлением, отреагировала на это увеличением ликвидности Binance Alpha, обратите внимание, что повышается внутридневная ликвидность альфы, а не возврат участников.

Зайдите на Binance, раньше это означало зайти на спотовую торговлю Binance, но теперь это больше похоже на вход в Alpha. Чтобы избежать исчезновения эффекта «входа на Binance», необходимо ориентироваться на Alpha, контракты и BNB Chain, но если биржа не будет проводить сделки, это будет слишком странно, поэтому необходимо повысить торговые характеристики Alpha.

Кроме того, предоставление возможностей $BNB имеет решающее значение для всей системы Binance -YZi-BNB Chain. Прибыль держателей BNB является ежедневным долгом системы Binance. Помимо экономической ценности необходимо ввести большее количество полезной ценности, а также эмоциональной ценности.

Подводя итог, Binance Alpha открывает торговлю по двум причинам:

Противодействие эффекту листинга Hyperliquid и увеличение общей ликвидности Binance;
Обеспечение $BNB большей практической ценностью, повышение стабильности системы Binance.

В этих двух аспектах запуск Bonding Curve совместно с FourMeme на TGE легко понять, даже способствует тому, что FourMeme придает импульс волне возрождения PUMP токенов, ведь Bonk и MemeCore могут быть популярны.

Подробности см.: Pump/Bonk/$M триплет Мем, два пути выпуска активов

Выберите кривую облигации, чтобы стимулировать начальную ликвидность

Согласно объявлению Binance, токен Bonding Curve TGE — это Aptos DEX Hyperion.

Мы больше не будем представлять этот проект, эта статья также не касается цены токена и других подобных вопросов, а лишь отвечает на логику, почему Binance выбрала Bonding Curve, чтобы помочь основателям обдумать планы по листингу токенов в будущем.

Описание изображения: @hyperion_xyz/center, источник изображения: @BinanceWallet

После прочтения объявления можно сделать вывод о том, что необходимо держать BNB, после успешной подписки можно перепродать в системе Bonding Curve, а после окончания мероприятия войти в обычную торговую систему Alpha. По сути, это поощряет внутреннюю торговлю по сравнению с предварительной торговлей на Alpha.

После этого торговая система Binance имеет как минимум четыре уровня: торговля по кривой связывания → торговля Alpha → торговля контрактами → спотовая торговля, и это система повышения, которая не обязательно приведет к окончательному входу в торговую систему основной площадки Binance.

Это как раз может скрыть или решить текущий самый большой кризис ликвидности Binance, создав больше механизмов начальной ликвидности. Обратясь к истории, Bonding Curve не решила проблему создания ликвидности, а лишь искусственно увеличила количество кандидатов, столкнувшись с наиболее вероятными Meme токенами.

Оглядываясь на историю развития DEX, LP Token действительно является инструментом, который решает проблему обеспечения ликвидности. Механизмы AMM и ордерной книги должны работать в связке с ним, чтобы поддерживать свою работу. Однако проблема Binance несколько сложнее: это не ранний проект, но он столкнулся с главной проблемой ранних проектов — ликвидность сокращается, а способность $BNB к захвату стоимости снижается.

Сравнивая, PumpFun представляет собой внутреннюю кривую связывания + внешний AMM пул. Сама по себе кривая связывания имеет парадокс – чем больше спрос, тем выше цена, это похоже на то, что чем больше спрос на жилье, тем больше растет цена на жилье в Янцзяо. Как только наступает момент перелома на рынке, происходит мгновенный крах, не существует пространства для плавного снижения.

PumpFun не решила этот естественный парадокс, а лишь максимально снизила затраты на запуск, привлекая больше попыток. Яньцзяо упадет, вырастет ли Дубай? Глобальная ликвидность криптовалютного рынка и возможность любых попыток делают внутреннюю площадку самым дешевым местом для запуска, 1000 внутренних площадок породят 10 внешних DEX, из которых 1 попадет на CEX.

Если увеличить количество на внутреннем рынке до 10 миллионов, то ликвидность всего рынка мгновенно возрастет, и на внутреннем и внешнем DEX, а также на CEX появится колоссальная ликвидность, конечно, в конечном итоге все это обязательно рухнет.

Можно сделать прогноз: в ближайшее время события TGE Binance Alpha Bonding Curve будут учащаться, иначе они не окажут эффекта на создание и направление ликвидности на основной сайт и BNB.

Далее, кривые связи на самом деле больше похожи на механизмы стабилизации Rebase, где первая основана на принципе «чем больше спрос, тем выше цена — > лучше ликвидность», а вторая логика заключается в том, что «чем больше покупают, тем сильнее резервы + чем больше продают, тем больше прибыли — > цена стейблкоина становится более стабильной».

Проблемы этих двух явлений также в высшей степени сходятся, они оба основаны на «нормальной» части по закону больших чисел, то есть они не учитывают влияние экстремальных событий, а в случае с законом 28 они рассматривают более 80% случаев и не заботятся о 20% исключений, и в конце концов один умирает от удара Луны-УСТ и другой высасывается $TRUMP ликвидности.

Изучайте умственный импульс и ждите убийства с одного удара

На рынке существует явление импульса, которое может привести к тому, что цена поднимется выше наших прогнозов, и наоборот, может упасть ниже справедливой рыночной стоимости.

Предположения, на которые опирается Bonding Curve, по своей сути ненадежны, но они очень хорошо соответствуют реальным потребностям Binance:

Создание начальной ликвидности: Binance Alpha сама по себе имеет достаточную рыночную основу, поэтому это не «встроенная ликвидность», а фронт ликвидности, который направляет альфа-ликвидность после собственного открытия, а другую торговую ликвидность DEX/CEX в область Bondng Curve; • Ожидание ценообразования запускает спрос: так же, как премаркет (предрыночная торговля) связан с ценообразованием, кривая облигаций также запустит игру на ценообразование, а затем будет способствовать торговле спросом, так что пользователи не станут наблюдателями до краха кривой облигаций только за счет продажи токенов;
Эффект выхода токена: Кривая связывания является рыночной игрой, Binance может избежать снижения эффекта выхода токена на ликвидность основной площадки, теоретически получая более справедливую цену.

Подпись: Почему Bonding Curve, источник изображения: @BinanceWallet

Итак, какой ценой?

Как уже упоминалось выше, версия Bonding Curve от PumpFun полагается на достаточно большое количество внутренних дисков, чтобы родить супер одиночные продукты, и в зоне активности Alpha все еще слишком мало событий листинга, даже если стороны проекта во всем криптовалютном круге будут перетянуты.

Однако Binance Alpha возьмет на себя начальную роль в определении цены проекта, ссылаясь на $JELLYJELLY, где Binance совместно с OKX нацелились на Hyperliquid. Лично мне кажется, что CEX объединятся против Hyperliquid, и первыми будут Binance.

Умение захватывать ликвидность заключается в обнаружении цены, розничные инвесторы хотят купить по самой низкой стоимости и продать по самой высокой прибыли. Если Binance напрямую поднимет цену на токен, это, безусловно, приведет к более высокой цене, но под предлогом помощи розничным инвесторам в обнаружении наиболее ранней цены, ликвидность, естественно, придет.

Затем, ожидая, когда экстремальное событие «черный лебедь» взорвется Hyperliquid одним махом, точно так же, как Bybit был украден и пострадал, CZ/Binance был оштрафован на 4,2 миллиарда Это не имеет значения, точно так же, как чрезвычайная прозрачность Hyperliquid была обращена вспять, Binance затем ткнула в нее, точно так же, как FTX была легко подавлена, а CZ вышел как большой двоюродный брат.

Заключение

Объем является крупнейшим преимуществом Binance, гибкость - это тактика атаки Hyperliquid, ожидание изменений и ведение изнурительной войны - разумный выбор, Binance выбирает ценовые сигналы, Hyperliquid стремится к эффекту листинга токенов, ликвидность является результатом противостояния между двумя сторонами, а не причиной.

Жаль только пользователей Alpha, кто-то занят, бычки, такая сладкая конфета, как же так, что те, кто её выращивает, живут так тяжело.

CRV0,83%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .