Когда июль постепенно подходит к концу, рынок Биткойн наблюдает за значительными колебаниями. Особенно, давление тейк профит возросло на последней неделе месяца, вызвав опасения о возможности появления важного поворотного момента в предстоящем августе.
Согласно анализу экспертов и данным on-chain, существует четыре основных источника продавливания, которые формируются и могут сильно повлиять на траекторию цены Биткойна. Так что же это за факторы и как они могут повлиять на рыночный тренд?
1. “Спящий кит” просыпается – Давление тейк профит возрастает
В начале июля BeInCrypto сообщила, что кошелек кита, который держит до 80.000 BTC, неожиданно «проснулся» после более чем 14 лет бездействия. Продажа из этого кошелька, поддерживаемая Galaxy Digital, способствовала сдерживанию роста Биткойна в последнюю неделю месяца.
Цена Биткойн и движение денежных средств в/из кошелька Galaxy Digital | Источник: CryptoQuantДанные от CryptoQuant показывают, что крупные выводы средств из кошелька, управляемого Galaxy Digital, часто совпадают с коррекциями цены Биткойн.
Примечательно, что 29 июля Lookonchain продолжил фиксировать ряд транзакций на вывод средств, что вызвало опасения по поводу новой волны распродаж.
«Будет ли Galaxy Digital продолжать поддерживать клиентов в продаже Биткойн? Всего за последние 12 часов Galaxy Digital перевела дополнительно 3.782 Бит ( на сумму около 447 миллионов долларов ), в основном на торговые площадки», — сообщает LookonChain.
Не останавливаясь на этом, недавно два «криптовалютных кошелька» китов, которые «спали» на протяжении 6–14 лет, неожиданно начали свою активность. Согласно SpotOnChain, три других кошелька, вероятно, принадлежащих тому же субъекту, также переместили 10.606 BTC (, что эквивалентно примерно 1,26 миллиарда долларов США ) после 3–5 лет «бездействия».
Возвращение этих долгосрочных кошельков китов вызывает опасения, что давление на продажу может продолжать расти в августе.
2. Давление тейк профит от “бриллиантовых рук”
Второй источник давления на продажу поступает от долгосрочных держателей (LTH), которые считаются “опорой” рынка Биткойн.
Согласно CryptoQuant, долгосрочные держатели начали выводить средства, когда BTC колебался вокруг отметки 120 000 USD в конце июля. Это признак того, что осторожность увеличивается - многие опытные инвесторы выбирают тейк профит вместо того, чтобы продолжать держать активы на фоне рыночных рисков.
“Долгосрочные холдеры начали фиксировать чистую прибыль именно в зоне сопротивления 120.000 USD – важный психологический уровень в истории. Это показывает, что часть инвесторов, которые держали активы через множество циклов, начинает тейк профит,” отметил аналитик Burakkesmeci.
Изменение чистой позиции LTH Биткойн | Источник: CryptoQuantВ первом квартале 2025 года чистая продажа этой группы способствовала снижению цены Биткойн ниже 75.000 USD. Если эта тенденция сохранится, давление на продажу может значительно возрасти в августе, что сделает риск глубоких коррекций очевидным.
3. Поток средств от майнеров увеличивается – Давление на дополнительное предложение
Третий фактор связан с объемом Биткойн, который выходит из кошельков майнеров, что является важным индикатором, отражающим прямое давление со стороны участников добычи.
Данные от CryptoQuant показывают, что в течение июля поток денег Биткойн, покидающий кошельки майнеров, начал снова расти после предыдущего периода снижения, что указывает на возможность разворота тренда.
Согласно обычаям, шахтеры часто продают Биткойн, чтобы покрыть операционные расходы или реализовать прибыль после резких ценовых скачков. Если эта тенденция продолжится, давление на продажу может возрастать, особенно в сочетании с действиями китов и долгосрочных держателей.
“Среднее количество токенов на каждую транзакцию из кошелька майнера увеличивается. Если много майнеров одновременно начнут сбрасывать запасы, это может вызвать шок предложения, оказывая давление на снижение цен,” — предупреждает CryptoQuant.
Движение средств от майнеров Биткойн | Источник: CryptoQuant## 4. Давление продаж со стороны американских инвесторов – Индикатор Coinbase Premium перешел в отрицательную зону
Последний фактор исходит от поведения инвесторов из США, что отражается в индикаторе Coinbase Premium – измеряющем разницу в цене Биткойна между Coinbase и Binance. Когда этот индикатор находится на отрицательном уровне, это указывает на то, что Биткойн торгуется ниже на Coinbase, что отражает ослабленный спрос или сильное давление на продажу со стороны американского рынка.
Согласно данным CryptoQuant, после периода активного поддержания премия Coinbase перешла в отрицательную зону в конце июля - сигнал, на который следует обратить особое внимание.
“Разница между премией Биткойн на Coinbase снова стала отрицательной. Это показывает, что спрос на рынке США ослабевает. Необходимо проявлять осторожность,” - отметил аналитик IT Tech.
Биткойн Coinbase Premium | Источник: CryptoQuantХотя отрицательный премиум не всегда приводит к развороту тренда, история показывает, что он часто сигнализирует о замедлении роста. Если давление со стороны продавцов продолжит увеличиваться, риск негативной коррекции в августе вполне вероятен.
5. Сигнал разворота от соотношения MVRV – Август может быть локальным пиком?
После четырех месяцев подряд роста цен некоторые аналитики становятся более осторожными в отношении прогнозов на август. Согласно статистике от Coinglass, третий квартал обычно является самым слабым кварталом года, в котором август, как правило, демонстрирует наихудшую производительность.
Ежемесячная прибыль от Биткойн | Источник: CoinglassПримечательно, что аналитик Yonsei из CryptoQuant указывает на то, что соотношение MVRV – индикатор, измеряющий уровень оценки Биткойн – приближается к пиковому уровню цикла, и этот сигнал может появиться в конце августа.
В цикле 2021 года коэффициент MVRV образовал двойную вершину, точно предсказав вершину рынка. Если история повторится, август может стать локальным максимумом, прежде чем Биткойн войдет в фазу коррекции или накопления.
“Мы вступаем в область, где оптимизм и осторожность должны идти рука об руку. Это время для ужесточения управления рисками и поддержания гибкости в стратегии,” подчеркивает Йонсей.
Цена Биткойн и коэффициент MVRV | Источник: CryptoQuantНесмотря на опасения по поводу продаж, последний отчет Kaiko по-прежнему выражает уверенность в способности рынка Биткойн противостоять. По данным Kaiko, текущая глубина ликвидности достаточно велика, чтобы поглощать распродажи, минимизируя риск возникновения негативной волатильности вне контроля.
“Высокая ликвидность, большая способность к обработке заказов и растущий спрос со стороны хедж-фондов свидетельствуют о присутствии опытных институциональных трейдеров. Они меньше подвержены краткосрочным колебаниям цен – положительный фактор для динамики BTC в августе, который, как ожидается, будет волатильным,” – заявил Kaiko.
В целом, четыре источника давления со стороны продавцов – от долгосрочных кошельков китов, группы долгосрочных держателей, майнеров и инвесторов из США – вместе с сигналом MVRV, приближающимся к вершине цикла, рисуют настороженную картину для Биткойна в августе. Однако глубина ликвидности и участие финансовых учреждений, как подчеркивает Kaiko, создают «подушку», которая помогает рынку избежать серьезных падений.
Исходя из этих факторов, можно представить три основных сценария на предстоящий август:
Август, таким образом, может стать переходным этапом: это как испытание для тех, кто ожидает продолжения восходящего тренда, так и возможностью для инвесторов пересмотреть портфель, ужесточить управление рисками и сохранить гибкость перед непредсказуемыми колебаниями.
Эмма
