Изучение скрытых ловушек торговли деривативами DeFi через призму события XPL

Автор: K2 Kai; Источник: X, @kaikaibtc

Этот крупный ликвидированный XPL на HyperLiquid — это не случайность, потому что ранее произошедший инцидент с JELLYJELLY был аналогичным. Это не просто колебание рынка, а откровенная “охота за ликвидностью” (Liquidity Hunting), точно использующая слабости механизма, человеческой природы и рыночной структуры.

Согласно мониторингу данных на блокчейне, основной процесс данного события следующий:

• 05:35: Один адрес 0xb9c…6801e внезапно вложил огромные суммы USDC в HyperLiquid и открыл длинную позицию по токену XPL с плечом 3x. Его мощный импульс покупок мгновенно очистил весь ордербук, что привело к резкому росту цены XPL.
• 05:36–05:37: Под воздействием сильного рывка этого гигантского кита, цена XPL за короткое время около 2 минут выросла с близких к 0.6 долларов до пикового значения около 1.80 долларов, увеличившись более чем на 200%. Резкий рост цены спровоцировал ликвидацию большого количества коротких позиций, при этом адрес 0xC2Cb понес убытки около 4.59 миллиона долларов, а 0x64a4 - около 2 миллионов долларов.
• Быстрая фиксация прибыли: Когда цена достигла пика, этот кит быстро закрыл позиции, зафиксировав прибыль около 16 миллионов долларов всего за 1 минуту. Тем временем, два других адреса китов, действующих синхронно, также зафиксировали прибыль на высоком уровне. В конечном итоге эти три адреса в совокупности получили прибыль почти в 38 миллионов долларов.
• Послепродажная позиция: Стоит отметить, что после завершения основных операций по получению прибыли этот кит по-прежнему удерживает длинную позицию в 15,2 миллиона XPL, стоимостью более 10,2 миллиона долларов, что свидетельствует о том, что он может желать продолжать оказывать влияние на последующие рыночные тенденции.

! 3alkm7SbGiKb7TDb34gVtgVpohzvWZzDdNXtWkt6.jpeg

Всего 4 основных адреса участвовали в хеджировании $XPL, накопленная прибыль составила 46,1 миллиона долларов США (источник: @ai_9684xtp)

Давайте посмотрим, как была осуществлена эта целевая атака?

Использование недостатка ликвидности: процесс разделен на этапы, методы отточены. Данные в цепочке показывают, что как минимум 4 адреса китов участвовали в этой атаке, вынеся 46,1 миллиона долларов:

1. Использование недостатков ликвидности: Почему XPL? Потому что это контракт на предварительную торговлю, им почти никто не пользуется, ликвидность пула мелкая, как маленькая лужа. В такой среде контроль над ценами почти полностью зависит от объема капитала. Крупные игроки используют тройное плечо, чтобы напрямую ликвидировать ордера, именно используя это структурное несимметричное преимущество, они с относительно небольшими затратами раскачивают весь рынок.
2. Создание цепной реакции ликвидации: скачок цены с 0,6 доллара до 1,8 доллара произошел не за счет реальных денег, а благодаря тому, что киты использовали только стартовый капитал, а настоящим топливом стали все, кто шортит.

твоя короткая позиция ликвидирована

1. Высокосогласованное сражение: Ясное направление потока средств на блокчейне показывает, что это не индивидуальная операция. По крайней мере, четыре адреса в источниках финансирования, темп создания позиций, действия по повышению цен и ритм выхода выглядят так, будто они вышли из одной и той же учебной организации.
2. Увеличенный недостаток платформы: Внутренний механизм ценообразования HyperLiquid не подключен к внешним оракулам, что означает, что здесь цена определяется полностью участниками рынка. Кит именно это и использует, «делая что хочет» в этом мелководье. Более иронично, что несколько месяцев назад произошел инцидент JELLYJELLY, с той же формулой и тем же вкусом.

Обзор события JELLYJELLY

Это событие с XPL не является единичным случаем. 26 марта этого года на HyperLiquid произошел аналогичный инцидент с манипуляцией ценами токена JELLYJELLY. В тот момент какой-то большой игрок сначала массово распродал JELLYJELLY, что привело к резкому падению цен, вынудив ликвидный пул платформы (HLP) пассивно шортить. Затем этот адрес быстро купил обратно, что привело к росту цен, и HLP потерял почти 12 миллионов долларов. В результате HyperLiquid пришлось снять эту торговую пару и компенсировать пострадавшим пользователям.

Несмотря на то, что платформа обновила механизмы кредитного плеча и ликвидации после инцидента с JELLYJELLY, событие XPL показало, что ее система по-прежнему имеет значительную уязвимость перед атаками крупных китов, использующих денежные средства и механические уязвимости.

Не хочу стать следующей “блюдом на столе”, посмотрите на несколько пунктов ниже.

Этот случай с XPL снова подтвердил жестокую реальность: на рынке с недостаточной ликвидностью розничные инвесторы становятся естественными “контрагентами” и “топливом” для китов. Чтобы избежать того, чтобы стать жертвой следующей охоты, важно учитывать следующие моменты:

• Не лезь в “маленький пруд” играть с акулами

Не следует легко участвовать в торговле с плечом по предварительным контрактам, новым или малым токенам. Вода мелкая, рыб мало, легко поймать. Если уж нужно участвовать, то обязательно воспринимайте это как высокорисковую спекуляцию, вкладывайте только те средства, которые могут обнулиться в любой момент, и не стройте иллюзий о том, что “поймаете большую тенденцию”.

• Заем — это веревка, чтобы повесить себя

В таких условиях разница между 2-кратным и 20-кратным кредитным плечом не имеет значения, это все происходит в один миг. Всегда контролируйте свои позиции в пределах той суммы, которую вы можете спокойно принять как убыток, например, 5% от вашего общего капитала. Выжить важнее всего.

• Остерегайтесь аномальных ордеров и потоков средств

Когда вы видите, как монета без причины взмывает вверх, а ордера на продажу разлетаются как бумага, не поддавайтесь FOMO, бегите! Это не возможность разбогатеть, это начало резни. Способные трейдеры могут обратить внимание на данные в цепочке (обратитесь к таким платформам, как Onchain Lens, Lookonchain и т.д.), прилив огромных средств на определенные платформы перед атакой является распространенным тревожным сигналом.

• Не ставьте ставки в казино с непрозрачными правилами

Перед тем как играть, потратьте пять минут, чтобы посмотреть, есть ли на этой платформе оракулы и достаточно ли глубины торгов. Хорошая платформа будет стремиться защитить вас, а не позволять правилам стать оружием для атаки на вас. После события HyperLiquid выпустил официальное заявление, в котором всего одно предложение: “Это не имеет к нам отношения, подумайте о себе”.

! Ah61XiYaGZx34e4u64863nfeVbONRrMKfGvs1lHr.jpeg

• Не ставьте своё состояние на карту ради иллюзии

Киты зарабатывают на разнице в информации и лазейках в правилах, в то время как многие теряют деньги, мечтая о быстром обогащении. Прекратите гоняться за возможностями, которые вам не принадлежат, и сосредоточьтесь на контроле рисков, это лучше всего.

В конце концов, запомните одну вещь: в этом джунглях самым опасным всегда является не колебание цен, а те, кто прячется за правилами и считает вас добычей. Не будьте добычей.