Игровая теория Flying Tulips: стоит ли инвестировать в «систему финансирования с гарантией возврата» Андре Кронье?

Эфирный Degen в последнее время следит за новым проектом Андре Кронье Flying Tulip, в этой статье будет обсуждаться, стоит ли входить в инвестиционный механизм «гарантированного выкупа», предложенный Андре Кронье.

(ДеФи ветеран Андре Кронье и его биржа на блокчейне: универсальная биржа на блокчейне Flying Tulip завершила частное размещение с оценкой в 1 миллиард )

Гарантированные инвестиции? Делайте ставки на колебания токенов с годовой доходностью 4%

Сначала повторим одну концепцию: выпуск монет — это выпуск долговых обязательств. А механизм Андре Кронье: собранные средства используются для реализации низкорисковых DeFi стратегий, цель — один миллиард долларов, чтобы за год получить около сорока миллионов долларов дохода. На самом деле, деньги, которые команда проекта действительно использует для операций, — это 4% годового дохода.

Инвесторы по сути «ставят»: «Сможет ли доходность FT в годовом исчислении ( и рост цены ) превысить альтернативные затраты в 4%?»

Это означает, что в отличие от обычного краудфандинга, токены FT, принадлежащие инвесторам, имеют «постоянный пут-опцион», который можно выкупить в любое время по первоначальной сумме. После выкупа токены уничтожаются, что приводит к снижению предложения.

Это ставит инвесторов перед выбором двойной стратегии:

Рыночная цена FT > Исходная цена: держите или торгуйте, чтобы получить пространство для роста, не выкупая.

FT рыночная цена < Исходная цена: выкуп вернуть основной капитал, стоп-лосс без риска.

Дефи-протоколы с рыночной капитализацией в миллиард долларов, FDV превышает 2,6 миллиарда долларов.

Flying Tulips условия финансирования составляют один миллиард долларов в полном обращении, на данный момент на рынке это примерно уровень таких DeFi протоколов, как Pancake, Curve, Etherfi. TVL составляет более 2,6 миллиарда долларов.

Объединяя согласованные уровни цен и механизм финансирования Андре Кронье, автор считает, что условия финансирования с оценкой в миллиард на самом деле представляют собой “упаковку структурного финансирования”, а не отражают внутреннюю ценность соглашения.

Если $FT FDV долгое время будет ниже миллиарда долларов, разумный инвестор подумает: «Раз уже я могу вернуть свои средства через выкуп, зачем держать токены по сниженной цене?» В результате возникает волна выкупа, хотя основной капитал не теряется, но теряется альтернативная стоимость, и проект движется к медленной смерти.

Однако, как основатель DeFi публичной цепи Sonic (, ранее известной как Fantom ), Андре Кронье можно ожидать, что Flying Tulips сможет создать более 4% годового дохода на Sonic. Способы создания APY с помощью мусорных монет также могут быть применены здесь, даже если удастся собрать только половину средств, можно добиться того же эффекта, выпустив монеты и увеличив APY до 8%.

Эта статья “Flying Tulips” и теория игр: стоит ли инвестировать в «систему финансирования с гарантией возврата» Андре Кронье? Впервые появилась на Chain News ABMedia.