Джей Пи Морган: В условиях "золотых волос" следует шортить доллар.

Согласно данным Jin10 от 20 октября, в последнем исследовательском отчете Morgan Stanley указывается, что если инвесторы хотят извлечь выгоду из ситуации “золотых волос” — то есть когда акции США растут, а потери по государственным облигациям контролируемы, им следует шортить доллар. Банк проанализировал исторические данные о корреляции между долларом и ежедневной доходностью индекса S&P 500 и 10-летних государственных облигаций США, выделив восемь моделей поведения американских активов, которые включают описанную ситуацию. Ранее в этом году связь между долларом и другими активами стала центром внимания рынка — доллар и фондовый рынок падали одновременно, что противоречит его традиционным защитным свойствам. После этого традиционная отрицательная корреляция между долларом и фондовым рынком вновь проявилась: в начале этого месяца индекс S&P 500 резко вырос до нового рекорда, в то время как обменный курс доллара продолжал находиться на низком уровне. Согласно анализу Morgan Stanley, если в дни, когда рост акций США достигает 1,25 стандартного отклонения или выше, снижение доллара и доходности 10-летних государственных облигаций не превышает 1,25 стандартного отклонения в течение следующих шести месяцев, шортить доллар по отношению к фунту станет лучшей торговой стратегией.