HTX DeepThink：Правительство США приостановило работу, но это не изменило ожидания по смягчению, рынок опционов ставит на памп Биткойна

Согласно сообщениям Mars Finance, автор колонки HTX DeepThink и исследователь HTX Хлоя (@ChloeTalk1) проанализировала, что текущий крипторынок находится под воздействием трех факторов: макрополитики, динамики регулирования и настроений инвесторов. Федеральное правительство США с 1 октября закрылось из-за неудачи в принятии законопроекта о финансировании, а 10-я попытка Сената продвинуть временное финансирование за 16 дней все еще не достигла порога в 60 голосов. Это означает, что правительство продолжит работу в условиях частичной приостановки, и подавляющее большинство экономических статистических данных будет приостановлено. Тем не менее, Бюро трудовой статистики заявило, что 24 октября все равно будет опубликован CPI за сентябрь, чтобы удовлетворить потребности ежегодного увеличения социального обеспечения. Этот отчет является единственными важными данными перед заседанием Федеральной резервной системы 28-29 октября, и инвесторы почти единодушно ожидают, что в это время ставка будет снижена еще на 25 базисных пунктов. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что сокращение баланса “может близится к завершению в ближайшие месяцы”; он отметил, что рост процентных ставок по репо и другие признаки указывают на то, что ликвидность сжимается, что заставляет рынок полагать, что политика выпуска будет дополнительно смягчена.

Приближаются промежуточные выборы, и криптоизбиратели постепенно становятся ключевой группой. Опрос среди 800 инвесторов в цифровые активы показал, что 64% респондентов считают криптопозицию кандидатов “очень важной”. Хотя они зарегистрированы как демократы, на голосовании в Конгрессе они склоняются к республиканцам и поддерживают смягчение регулирования, введенного в период президентства Байдена. Группа в основном состоит из молодых, разнообразных и образованных людей, более трети из которых проживают на юге. В результате Ripple, Coinbase и другие компании на этой неделе провели круглый стол с сенаторами-демократами, чтобы продвигать законодательство по криптоETF; встречу возглавила сенатор Джиллибранд. Сообщается, что республиканцы предложили законопроект, четко определяющий полномочия SEC и CFTC, в то время как демократы сосредоточились на борьбе с незаконной деятельностью в области децентрализованных финансов, и законодательство может быть отложено до выборов 2026 года.

Рынок опционов демонстрирует явную бычью тенденцию: доля бычьих контрактов составляет почти 60%, открытые позиции составляют около 246 тысяч BTC, в то время как медвежьих контрактов около 165 тысяч. Объем открытых позиций близок к историческим максимумам, в основном делая ставку на страйк-цену 140 тысяч, 200 тысяч, 120 тысяч, истекающую 26 декабря. Среди краткосрочных опционов на первом месте по объему сделок находятся бычьи контракты с истечением 31 октября на 124 тысячи и 128 тысяч, в то время как медвежий контракт на 108 тысяч, истекающий 24 октября, использовался для хеджирования. Недельная подразумеваемая волатильность на уровне исполнения увеличилась с 30% до примерно 40%, но месячный рост волатильности составил всего около 2,5%, что показывает, что рыночные ожидания роста достаточно упорядочены.

В общем, приостановка работы правительства привела к вакууму данных, но мягкая позиция Федеральной резервной системы (ФРС) и окончание сокращения баланса поддерживают рискованные активы. Неопределенность выборов и законодательства побуждает институциональных и розничных инвесторов заранее делать ставки, при этом на рынке опционов наблюдается сильный бычий настрой. Однако, если индекс потребительских цен (CPI) неожиданно вырастет или приостановка работы правительства будет дальше подрывать экономику, краткосрочная волатильность может усилиться.